最近特别多的菜友在关注艺术收藏品这个行业，有菜友问类似于玩“艺术金融”的P2P平台是否可以投资。今天，菜导就将带大家来看看这样一家玩收藏品投融资的平台——明志财富。

明志财富，是一个主要做艺术收藏品投融资的P2P平台，2015年8月正式上线，累计注册用户2460人。该平台运营方是深圳市明志财富管理有限公司，该公司成立于2013年，注册资本3000万元。

产品设计

根据明志财富官网披露的信息，目前该平主要有散标投资、私人定制、宝宝系列、财富通系列和影视众筹系列等产品，这些产品平均年化收益率是11%-13%。

各系列产品详情如下：

商业模式

看完平台背景和产品情况，我们来研究一下平台的商业模式，看看他们的资本游戏到底是怎么玩的。

（图片来自明志财富官网，网址http://www.mzcf88.com/dfafa/about.html）

从上面这幅商业模式图，我们不难发现，明志财富的商业模式就是借款人通过这个平台进行融资，然后投资艺术收藏品。

在这个信息撮合的过程中，明志财富引入专业的投资顾问和保管机构，对借款人质押在平台的艺术品进行鉴定估值以及保管。

而所谓的退出机制，指的是借款人不能还款时，平台通过拍卖或者举办小型鉴赏会的形式拍卖借款人的质押物。

标的总体情况

菜导查阅明志财富的官网发现，该平台截至昨天下午5点，总共发布了39个标（上线的是37个，新手体验标不纳入统计范围内，因为是虚拟标的），详情如下：

1、散标25个，已经完成融资，共计151.9万元；

2、私人定制标的6个，已经完成融资，共计130万元；

3、宝宝系列标的3个，还在预约阶段，也就是没有完成融资，需要融资的额度是4200万元；

4、众筹系列2个标的，一个已经完成融资，共计250万，一个还在融资当中，所需额度是350万元；

5、财富系列3个标的，所需融资额度1.8亿元，但有2个标还没上线，另外1个处于融资阶段，所需融资额度5000万。

从平台官网显示的这些标的信息，菜导统计了一下，明志财富撮合完成的融资额度至少有531.9万元，这还没包含宝宝系列标已经完成的融资额度。

但这组统计出来的数据，与平台官网首页显示的累计融资额度是不匹配的，平台官网首页显示的累计融资额度是463万7812元。

（截图来自明志财富官网，网址http://www.mzcf88.com/）

菜导在调查这些标的情况时，发现有些标的有披露借款用途，比如用于短期的资金周转或者用于投资艺术品，但也有一些标的是没有披露借款用途的。

比如散标系列里面，菜导发现借款人主要是通过质押个人玉石、油画和国画进行融资，但借款用途没披露，借款描述是一片空白。

（截图来自明志财富官网，网址http://www.mzcf88.com/invest/420.html）

具体标的分析

菜导以“个人玉石质押20160218”这个标的为例，以下是这个标的产品结构以及相关的项目资料。

 

菜导发现的是，项目资料里面有“债权回购主体基本信息”的介绍，所谓债权回购，就是当借款人无法偿还债务时，债权回购主体会将这笔债权从投资人那里买过来。简单理解的话，这个债权回购主体就相当于担保方。

而根据这个标的的相关信息披露，该项目的债权回购主体是“深圳市藏石斋文化艺术投资有限公司”，也就是担保方。

但问题是，菜导随后的调查发现，该担保方也在明志财富这个平台借钱，借款额度是5000万，期限是一年，借钱的用途是用于藏石斋后续拍卖品款项支付及公司经营费用。

不但如此，菜导发现明志财富上25个散标中，至少有16个项目是这个叫深圳市藏石斋文化艺术投资有限公司的企业在做担保，其余5个项目是一家叫“深圳市冠天文化艺术投资有限公司”的企业在做担保，另外4个标的项目信息不明。

深圳市藏石斋文化艺术投资有限公司在平台上借钱，但同时自身也对其他借款项目进行担保，那它的债权回购能力靠不靠谱，不得不让人怀疑。

在往下的调查中，菜导有新的发现，另外一家充当担保角色的企业深圳市冠天文化艺术投资有限公司也是在明志财富这个平台上借钱的，标的名字叫“宝宝系列”。

菜导点击立即预约，进入的界面显示，宝宝系列的三个标的，都是深圳市冠天文化艺术投资有限公司在借钱，借款总额达到4200万元。

以宝宝系列的“石头宝宝Ⅲ期”为例，菜导在明志财富官网看到的信息如下：

那深圳市冠天文化艺术投资有限公司是一家什么公司，菜导随即调查了该企业的股东背景，又有了进一步的发现。

从上图标红的地方可以看到，深圳市冠天文化艺术投资有限公司的董事成员里面，有一名叫周海明的人。这位叫周海明的人，不但是深圳市冠天文化艺术投资有限公司的高管人员、董事成员和监事，还是明志财富两个股东之一。

风险提示

纵观整个明志财富这个平台，玩的都是高大上的玩意，号称是“中国最大的互联网艺术金融平台”，但菜导调查完这个平台之后，发现该平台也是疑点重重。

1、运营数据存疑

明志财富撮合完成的融资额度至少有531.9万元，与平台官网首页显示的累计融资额度是不匹配的，平台官网首页显示的累计融资额度是463万7812元。

2、债权回购主体实力存疑

无论是深圳市藏石斋文化艺术投资有限公司还是深圳市冠天文化艺术投资有限公司，作为借款人无法偿还债务时的债权回购主体，同时也向明志财富借钱，本身有没有能力充当“担保方”的角色，也是值得商榷的。

3、涉嫌自融

周海明是明志财富的股东，同时也是深圳市冠天文化艺术投资有限公司的高管、董事、监事，而深圳市冠天文化艺术投资有限公司是通过明志财富融资的，因为周海明的身份问题，明志财富与深圳市冠天文化艺术投资有限公司属于利益关联方，这种模式存在自融嫌疑。

4、艺术收藏品估值信息不对称

由于明志财富是一家与文化艺术品相关的投融资平台，而文化艺术品的估值是“专家”说了算，普通投资人对这里面的水到底有多深，无法掌控，该行业天然存在信息不对称的客观事实。

综上，投资人如果要投资明志财富的理财产品，必须慎重再慎重。