界面新闻记者 |
8月29日晚间，拼多多公布的二季度业绩显示，其营收达522.8亿元，同比增长66.3%，环比上一季度净增146亿元，增速环比上月的58%同样有所增加；调整后净利润152.7亿元，同比增长42%。
尽管第三方调研数据显示本季度拼多多DAU数据持续下滑，且竞争对手阿里、京东均采取了低价竞争策略，但从结果上来看，拼多多仍创下了增速最快的成绩，跑赢消费大盘。
拼多多联席CEO赵佳臻在财报电话会上分析了二季度的增长原因：一是宏观环境向好，大环境持续回暖，消费者购物意愿不断提升；二是平台“高质量发展”战略初期得到良好反馈。
一切围绕性价比
今年经济整体温和复苏，但用户对消费依旧保持谨慎态度，因此走性价比路线的平台，更容易获得价格敏感型用户青睐，这一点也能从主流平台的财报中看出来。
二季度，阿里重回增长轨道，其中核心电商淘天集团同比增速达到12%，增速基本与大盘一致。第52次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，2023年上半年，全国网上零售额达7.16万亿元，同比增速在13.1%。淘天集团首席执行官戴珊表示，平台中DAU的增长主要来源于服务性价比用户的收益。
而京东的表现不及大盘，上半年零售业务同比增速仅在1.43%，收入为4656.38亿元，其中“日用百货商品”营收更是同比减少8.64%至1602.89亿元，成为影响京东零售业绩的主要品类，丢失的市场必然都会被对手蚕食。
为此，出了创始人刘强东现身强调低价战略，京东还在8月23日宣布将低价战火烧向运费，下调自营商品的包邮门槛至59元，京东核心用户PLUS会员可享受全年无限包邮。
一位电商行业人士告诉界面新闻，她观察到最近几个月来品牌商们也开始停下来，针对渠道做减法，不再盲目铺店铺，而是关注服务能力的提升，例如物流与客服速度的提升等等。
竞争加剧，意味着用户的钱包越来越难被“打开”，平台需要做出更多努力来争取用户。各大电商平台的利润率也都受到不同程度的影响，二季度淘天集团经调整利润率（EBITA）从去年的44.1%降至今年的42.9%；拼多多本季度的调整后净利润率为29.2%，较高位也有所下滑。
赵佳臻也在电话会上提到了竞争，“我们关注到了近期行业变化。随着消费市场回暖、消费者展现出更强的购物需求，我们对竞争对手加码补贴并不意外。行业竞争正在变得更加激烈。在我们看来，从消费者需求出发的良性竞争有利于行业整体发展，对消费者、对平台都是好事。”
但赵佳臻强调，对于拼多多而言，应对行业快速变化的核心不是关注竞争对手的战略，而是立足于消费者需求，提升自身能力，勇敢地直面竞争。因此，拼多多会将竞争压力转化为增强自身核心能力的动力，把精力放在落实“高质量发展”上。
Temu前景尚不明朗，投入仍在继续
二季度，拼多多广告及其他服务收入为379.3亿元，同比增速50.4%，依旧跑赢了大盘整体增速；佣金收入为143.5亿元，同比增速高达130.8%，超过了占大头的广告收入增速，这一部分的收入构成主要包括多多买菜佣金收入，Temu收入以及部分百亿补贴的佣金。
其中，海外项目Temu的增长持续为外界关注，甚至影响到了未来拼多多的估值。但无论是财报还是业绩电话会上，拼多多及管理层都对Temu的发展情况三缄其口。
有分析师提问想了解Temu的最新进展及战略计划，拼多多财务副总监刘珺的回应也只是“Temu目前正处于学习阶段。拼多多现阶段重点是如何运用专业知识来创造我们的独特价值，平台不会关注货币化和其他的财务指标。”
“随着我们不断了解和探索不同市场的消费者需求，我们将仔细评估每个投资机会的投资回报率，并做出负责任的资本配置决策。”刘珺表示。
毫无疑问，Temu的快速扩张为平台既带来了GMV的增长，也带来了投入成本的消耗。第二季度，拼多多销售成本为189亿元，同比提升高达137.3%，主要原因就是对Temu、多多买菜两项未盈利业务的投资。
特别是Temu，尽管在“最后一公里”上拼多多选择与第三方服务商合作，但全托管模式还是要求平台强大的仓储能力，质检、入库仓储都需要拼多多亲力亲为，而Temu的前端还在不断拓城，显然给后方的履约成本造成压力。
反馈到各项成本支出上，二季度拼多多的营销及市场支出175.4亿元，同比增长54.7%，主要源于主站及Temu的促销和广告支出。但得益于平台营收的同步增长，营销费用占总营收比例已经降低至33.55%，同比环比均持续下降，这一点也不再被外界诟病。
尽管投入在全面加大，但拼多多本季度一般和行政费用为5.96亿元，较去年同期的8.26亿元大幅下降28%；研发支出为27.34亿元，同比去年的26.1亿元也只是略微有所增加，拼多多对于费用控制的能力表现强悍。
受益于财报的拉动，拼多多美股当日涨幅达到15.43%，股价最终定格在93.22美元每股。
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