上周六（12月3日），一向温文尔雅的证监会主席刘士余在公开发言上“发飙”，对近期资本市场上保险资金大肆举牌上市公司的不正常现象予以痛斥。

于是，整个资本市场被吓到了！12月5日，前段时间接连飙涨的举牌概念股纷纷跳水，集体重挫，格力电器、吉林敖东大卖单封死跌停，其中格力电器截至收盘仍有20.45万手挂在卖盘上；中国建筑盘中一度跌停，后收跌9.15%，成交量急剧放大，这已是该股第四个交易日连续下跌；万科A也跳空低开，收跌3.59%。

12月5日晚间，深交所在官网披露了前一周的市场监管动态(2016年11月28日-12月2日)。深交所明确表示，对“万科A”、“格力电器”等举牌概念股票的交易情况进行重点监控。

怒斥野蛮人：挑战刑法将开启牢狱大门

据公开媒体报道，刘主席脱稿怒斥野蛮人，“这里我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。

但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，这是人性和商业道德的倒退和沦丧，根本不是金融创新。”

刘主席还严厉警告说，“有的人集土豪、妖精及害人精于一身，拿着持牌的金融牌照，进入金融市场，用大众的资金从事所谓的杠杆收购，杠杆是物理上的概念，用杠杆的强度、杠杆的长度、杠杆的支点，杠杆收购用的钱，出资人必须有风险消化能力，现在在金融市场，直接发展一些产品，实际上最终风险承受的不是发产品的机构，而是我们广大投资者。杠杆质量在哪里，做人的底线在哪里？这是从陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。挑战现行的金融监管的民商法是有力应对制度的创新和推进，有利于监管部门加强监管，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。”

那么，资本市场上翻云覆雨、呼风唤雨的保险资金为何被看成是土豪，野蛮人，强盗，妖精，害人精，刘主席的发言又该如何理解呢？

为什么说是土豪？

话说“土豪”是近几年流行的网络用语。原指乡下财大气粗、没什么品味的有钱人；现多指有钱、不理性消费、喜欢炫耀的人。

为什么刘主席将“某些人”怒斥为土豪呢？

从宝能系实际控制人姚振华来看，姚老板的身价今年一年扶摇直上。今年10月份公布的胡润百富榜显示，狩猎万科让姚振华风光无限，财富暴增，从去年的125亿大幅增长至1150亿元；排名从去年204名直接上升到今年仅次于王健林、马云、马化腾的第四名，成今年最大的“黑马”。

去年以来，宝能系在二级市场上表现活跃，实际控制人姚振华的资本运作令人瞠目结舌。先是入主南玻A成第一大股东，后增持万科A至25.4%，成为第一大股东，最近又增持格力电器逼近举牌线。一路买买买，的确够土豪的！

除了万科A,宝能系通过前海人寿和钜盛华还举牌了7家A股和1家港股上市公司，分别为华侨城A、中炬高新、韶能股份、明星电力、南宁百货、南玻集团、合肥百货和中国金洋。其中，宝能系持股比例超过30%的有中炬高新、韶能股份。按照上述8家A股上市公司权益变动书披露的入股数量以及买入均价来匡算，宝能系举牌共斥资约510亿元（中国金洋是港股公司未计算在内）。

为什么说是野蛮人？

“野蛮人”这个称谓源于一本书《门口的野蛮人》，指华尔街的一些私募基金，对其他企业进行恶意收购。这些“野蛮人”本来是公司经营管理圈之外的人，当看好某家公司的时候，就开始通过各种手段持有该公司股份，达到一定比例，成为控股股东后，就接管了公司，使原来的股东、经营管理层边缘化。

与上述“野蛮人”的解释形成对应的是，在宝能系举牌之前，南玻股权结构十分分散。据公司2014年年报显示，南玻前两大股东持股比例分别为5.59%、3.62%，其他前十大股东持股比例均低于1%。

于是2015年2月份开始，宝能系开始在二级市场大量买进南玻A股份，至2015年11月最后一次详式权益变动书披露，宝能系合计持股为25.05%。

砸钱进来成为第一大股东之后，宝能首先就有了对南玻A股权的激励计划方案的做出了较大修改。一是缩减规模，由总股本的6%降低至3%；二是改变实施时间，由今年变更为明年；三是大幅提高业绩承诺，将原方案中，“以2015年为基数，之后每年的业绩增长15%-20%”，变为“以2016年为基数，2017年业绩增长100%”，后两年分别要增长50%左右。

由此便出现了今年11月中旬南玻A管理层遭血洗的“惨案”。南玻董事长曾南、CEO吴国斌、财务总监罗友明、副总裁柯汉奇、副总裁张凡、副总裁张柏忠、副总裁胡勇、董秘丁九如与独董张建军、杜文君同时递交辞呈。不仅如此，12月5日晚间又发出公告称，龙隆等三名监事会成员提交了辞职报告。这意味着，监事会也将“人走楼空”。

另外，宝能在增持万科A股份达到24.29%，成为第一大股东之后，便逼宫万科董事会，提议召开临时股东大会，大会议案包括罢免王石、乔世波、郁亮等人的董事职务等。

为什么说是强盗？

强盗，指暴力强制地把属于他人的财产据为己有之人。

那么，保险资金是否真的如同“强盗”一般，“用暴力强制地把属于他人的财产据为己有”呢？保险资金频繁举牌上市公司，通过举牌概念股股价大幅上涨迅速获得巨额浮盈，甚至“血洗管理层”等种种行为是否存在违法行为，笔者不敢妄断。

但至少笔者认为，证监会刘士余主席发飙绝不是一时“情绪失控”。

近日格力电器董事长董明珠回应宝能能系增持一事时表示，“我不主张把股票价格做高，但真正的投资者是通过投资实体经济发展来获益的。如果成为中国制造的破坏者，他们会成为罪人”。

在资金来源方面，前海人寿称，买入格力电器股份的资金来自保险责任准备金和自有资金。至于是否将继续增减持，前海人寿表示将根据市场整体情况结合格力电器业务发展综合考虑。

当然，单从举牌资金来源看，刘士余称“用大众的资金从事所谓的杠杆收购”，如果真是来自于万能险，宝能系的资金组织方式并不违规。

但12月5日晚间，保监会下发监管函，对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施，并在三个月内禁止申报新的产品，还叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

为什么说是妖精？

老子《道德经》中说，善复为妖。纪晓岚说，物之反常者为妖！从《西游记》里看，所有妖精都想吃“唐僧肉”。综合看，“妖精”的特点就是翻手为云，覆手为雨，反复无常，神通广大。

那为什么说某些资产管理人成了“兴风作浪的妖精”？

从恒大系此前增持、举牌的所作所为似乎可见一斑。恒大人寿“快进快出”的“短线爆炒”被保监会约谈并遭到交易所问询后，似乎学乖了，11月14日晚间，栋梁新材、国民技术、中元股份、积成电子、金洲管道等5家上市公司集体发公告称，恒大人寿11月后对相关个股进行了增持并计划长期持有，且承诺自愿锁定6个月。

之所以遭到约谈和问询，就是此前恒大人寿曾在9月28日买入上述５家上市公司，持股比例大多在4.95%，逼近举牌线，并“制造”出一批“恒大概念股”。持仓信息披露后，相关个股涨幅明显，但很快在10月31日和11月1日恒大人寿就减持套利。

半年来，恒大许家印通过举牌嘉凯城、廊坊发展、梅雁吉祥和万科A四家公司，已经狂赚了132亿元。

在不久之后的11月30日早间，恒大公告称已经转让其所持有的全部嘉凯城股份给融创中国，作价人民币36.62亿元。与此同时，恒大增持万科至14.07%，连同此前的收购，恒大约持有万科总股本的14.07%，收购总价为362.7亿元。

为什么说是害人精？

至于说某些资产管理人可能成为“坑民害民的害人精”的说法，我们首先要分析一下险资举牌的“受害者”都有谁。

首当其冲的可能就是上述被“逼宫”的上市公司管理层。比如，万科王石等高管团队、已经被换掉的南玻原高管团队，以及已经开始遭受威胁的格力电器董明珠等管理团队。在避免同业竞争相关规定的约束下，已经离职的南玻原高管团队甚至要面临无法再就业的风险。

其次，更重要的问题就是，会不会造成国有资产流失？一个来自国企的粉丝观点很有道理：“这些小私营险资公司举牌闹剧的背后，是严肃的政治问题，从根本性质上说，这是私营民营企业老板，拿着不是自己的钱，而是借来的老百姓的钱，大肆收购国有资产并放在自己个人名下，最终试图夺取国有企业的经营控制权。”“国有资产流失”的罪名，证监会和保监会都承担不起！

再者，宝能系姚老板和恒大许老板在资本市场上能够一年浮盈几百亿，说到底都是广大股民贡献的“韭菜”。如果真的因为举牌入主造成高管层地震，从而进一步破坏到“中国制造”的优秀品牌企业的话，受到影响的不仅仅是被举牌的企业、企业员工、产品等，更是整个中国工业制造业对于未来发展的信心！