总部位于纽约的黑石集团是美国最大的上市投资管理公司。这家公司一直以“投机者”的形象被诟病，有人称其“武功”可谓“唯快不破”。但黑石集团今年的日子仿佛并不好过，虽然不断地迅速“买卖”旗下地产资产，但公司股价仍然跌去了40%。

2016年12月6日，黑石集团股价收于26.55美元/股，至此该公司股票自2015年5月高点43.80美元/股已经累计下滑近40%。

这位“国际倒爷”去年开始业绩便不是很好，今年频繁“倒手”旗下的地产资产，想必是为了全年的财报不会太难看。黑石集团的业务由股权私募基金、私募地产基金、对冲基金组合、信贷投资部和财务顾问部组成。数据显示，以企业股权私募投资闻名的黑石，在过去几年中，半数的利润都来自地产基金部门。

由于全球金融市场普遍动荡，2015年黑石集团宣布第四季度利润同比下降，集团各大业务利润均受到影响。根据财报，黑石集团2015年第四季度利润为2.01亿美元，较2014年同期利润5.51亿美元跌去一半还多。

2016年第一财季利润更大幅下降77%，原因是市场动荡之际较早的投资产品销售低迷。今年4月，黑石集团公布第一财季利润降至1.5亿美元，2015年同期利润为6.294亿美元。

或许为缓解资金压力，2016年3月13日，黑石集团同意以65亿美元向中国安邦保险集团出售旗下的Strategic Hotels & Resorts Inc．公司。该公司在美国拥有16处地产，其中包括亚利桑那州斯科茨代尔的四季度假酒店，美国怀俄明州的杰克逊霍尔四季酒店。

此时距黑石集团达成购买Strategic Hotels & Resorts Inc．公司的协议仅仅三个月，如此迅速的倒手，黑石也稳稳赚了4.5亿美元。据悉，黑石集团原计划出售该公司的部分资产，不料安邦主动出击买下整个目标公司。

2016年年中公布的财报显示，黑石集团第二季度利润为3.58亿美元，较同期仍然大幅下滑53%。

该集团第三季度利润同比增长31.9%，业绩超过预期，黑石集团称主要是由于其所持私募股权、不动产及信贷组合升值，期内全球市场及大型资产管理公司均有强劲表现。

但业内人士分析，今年的第四季度黑石集团的资金压力仍然较大，这与其近期的几笔投资相关。

2016年9月1日传出消息，称黑石集团将可能花费36亿美元收购德国的Bonn集团旗下一家地产公司100多处房产。这个消息以及黑石集团与高盛集团（Goldman Sachs）竞争另一处瑞士房产的消息让投资者认为，黑石集团近期的财政支出可能将会上升。

Bonn集团旗下的地产公司原计划据说是在今年夏天上市。但最终有消息称，该公司可能将会被黑石集团收购。预计收购最终实现的时间可能会是9月份。该公司主要的资产是位于德国的众多办公室地产，其中包括法兰克福机场附近的地标型建筑。

9月底，又有消息称黑石集团将以15亿美元收购美国西海岸物流中心地产。

黑石集团此前还有另一笔开销正在坊间流传。据知情人士表示，高盛集团此前计划收购瑞典Alecta旗下价值4.5亿美元的房地产，但最终交易并未实现。而黑石则趁虚而入，抢到了这份资产。

市场预期黑石集团下一份财报将会出现一些波动，该公司股票也随之可能出现下滑。

受此财务压力，黑石集团10月24日宣布，拟以65亿美元的价格将旗下酒店连锁品牌希尔顿（Hilton Worldwide Holdings Inc）25%的股份卖给中国海航集团。

12月6日，有消息称黑石集团将伦敦酒店出售给Bhatia家族，拟出售价格3亿英镑（约合25.98亿元人民币）。

经此梳理，黑石集团今年的“买、卖”让人应接不暇。业内人士分析，黑石在地产投资上奉行“买入、修复、卖出”的策略，这也是他们实现盈利的秘诀。

上述分析人士称，黑石集团旗下地产基金以机会型为主，但它却较少涉足开发或培育期的物业，而是以成熟的能够产生稳定现金流的物业为目标资产。公司致力于以低于重置成本的价格来收购这些成熟的物业资产，然后通过提高杠杆率、更换管理团队和提高市场集中度来“修复”资产，并一般在三年内将这些资产出售给保守的长期投资人。

“有时黑石也会进行反向操作，即在资本市场估值较低时以杠杆并购方式将上市的地产公司或REITS公司私有化下市，然后，再将物业分拆出售，以套取地产市场和资本市场之间的估值价差。”他说。