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三产品亏损超33亿,曾经的基圈“顶流”廉颇老矣?

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三产品亏损超33亿,曾经的基圈“顶流”廉颇老矣?

“顶流”光环消失,睿远基金应如何破局?

文|独角金融 韩紫竹

编辑|付影

睿远基金“又”亏了。

近年来,公募基金一直在不断发展壮大。据中基协最新公布数据显示,截至2023年7月末,全市场公募基金管理规模达28.8万亿元,创下了历史新高。不过,随着各大公募基金的“年中考”成绩陆续出炉,一些基民又开始“坐不住”了。

近日,睿远基金发布了旗下三只基金的中期报告,毫无疑问的是三只基金在2023上半年依然持续全部亏损状态,且三只基金累计亏损约达33.18亿元。报告公布后,有投资者在股吧中吐槽:“睿远(的)策略:永远亏损状态方能留住基民!”、“廉颇老矣,博不起来了”;不过也有投资者表示:“(要)以全局眼光看待基金投资”。

图源:股吧

曾几何时,睿远基金在投资大佬陈光明、傅鹏博等一众明星经理的带领下“出道”即巅峰,创下单日募集1200亿的记录,成功刷新公募基金历史募集规模,接连出现爆款产品也让睿远基金成功晋升成为基圈“顶流”。现如今,伴随其业绩不佳,“顶流”光环消失,睿远基金应如何破局?

01 明星经理傅鹏博“廉颇老矣”?上半年累计亏损近27亿

从2023中期报告来看,在三只基金中,亏损最多的是睿远基金的第一只基金——睿远成长价值。其中,睿远成长价值A亏损23.78亿元,其净值增长率为-5.69% ;睿远成长价值C亏损2.96亿,其净值增长率为-5.88%,A、C份额累计亏损达26.74亿元。并且,2022年该基金亏损32.72亿元。也就是说,该基金在近一年半里累计亏损达59.46亿元。

不过,这只基金也有过辉煌时刻。据天天基金网数据显示,2019年7月1日睿远成长价值C累计收益率为0.8%,直到2021年2月,该基金涨幅达到巅峰值,其累计收益率达120.66%。

但好景不长,高光之后便一直下滑。目前该基金自成立以来的涨幅为为32.51%。此外,睿远成长价值A的累计收益率走势情况和C基金大致相同,虽然近三年的亏损达31.88%,但是自成立以来的涨幅为34.88%。

图源:天天基金网

值得一提的是,睿远成长价值的基金经理是睿远基金的二股东——投资大佬傅鹏博。另外,这位传奇的投资大佬还曾是睿远基金创始人陈光明的老师。

在做基金经理前,傅鹏博是上海财经大学经管系的讲师。1998年傅鹏博加入东方证券,担任资产管理部负责人,成为了基金经理的老师,也就是在这时候他遇到了陈光明。2008年,傅鹏博正式开启了他的投资生涯,以基金经理的身份加入兴全基金。2009年傅鹏博接管了他的第一只基金——兴全社会责任,仅一年该基金全年上涨108%收益,而傅鹏博也因此一战成名。在其任职9年多的时间里,兴全社会责任累积创造了429.1%的收益率,平均年化收益率达19.66%。

之后傅鹏博离开兴全,和陈光明共同建立了睿远基金。陈光明也是投资圈响当当的人物,在证券行业从业超过20年,此前在东方红资管工作时,他管理过的东方红4号,9年时间里取得过7倍的业绩回报,于是凭借东方红资管产品的出圈,陈光明成为了投资圈标杆。

目前,睿远成长价值由傅鹏博和朱璘一起管理,截至2023年6月30日,该基金A、C份额累计规模达254.29亿元。

上半年,睿远成长价值重点配置了TMT、化工材料、新能源、医药和建材板块,仓位保持在90%或更高水平。该基金前十大重仓股分别是中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、立讯精密、万华化学、东方雨虹、广汇能源、新宙邦以及金博股份,且前十大重仓股合计持股占总持仓的比例为52.21%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,上半年市场赚钱效应不强,特别是新能源、消费等龙头股估值出现了下跌,新能源汽车、锂电池、光伏等行业,估值出现了较大回撤,所以股价出现了较大幅度的调整。

同时,傅鹏博、朱璘也在中期报告中表示,考虑到上半年,除了TMT、传媒和中字头板块外市场依旧处于调整阶段,整体估值处于历史偏下分位,如果能够选出一批基本面转好、估值合理偏低的股票,或能带来远期不错的收益。

截至目前,睿远成长价值仍没有结束亏损,今年以来该基金A份额收益率亏损8.14%,C份额收益率亏损8.38%。

对此,广科咨询沈萌表示:当前基金业绩表现并非基金公司能力问题。基金主要的投资标的是A股,上半年的股市行情不理想,特别是指数和板块的表现差强人意。

02 “旧基”还未“止损”,“新基”已蓄势待发

与此同时,赵枫管理的睿远均衡价值也在上半年亏损了5.42亿元。这位基金经理就是让交银精选在2年又121天的时间里创下了累计收益率368.89%的“投资明星”。虽然今年上半年没能摆脱亏损的业绩,但自成立以来,该基金A份额和C份额涨幅分别为28.15%和26.81%。从前十重仓股来看,排在8位的是碧桂园服务,虽然有减持,但赵枫仍没有放弃。不过,吉利汽车、东方财富已被清仓了。

不过,截至目前睿远均衡价值仍没有结束亏损,今年以来该基金A份额收益率下跌4.8%,C份额收益率下跌4.99%。

另外,在三只基金中,唯一一只自成立以来就亏损的产品则是2021年12月6日成立的睿远稳进。2023上半年,该基金累计亏损1.02亿元,并且2022年和2021年分别亏损了2.76亿元和0.13亿元,共计亏损3.91亿元。该基金的经理是从业15年的饶刚,同时也是睿远基金的法人、董事兼总经理。他的成名代表是富国天利增长债券A,在其任职9年的时间累计创造了159.5%的收益率。

图源:爱企查

2023年1月,睿远的新人侯振新加入进来,与饶刚一起管理睿远稳进,且该基金在近3月开始出现回升。据了解,此人曾在东证资管任职私募固定收益投资部总经理,从投资履历上看经验丰富。截至8月底,睿远稳进A份额今年以来的涨幅为3.27%,C份额涨幅为3.06%。

从减持情况来看,上半年睿远稳进减持了吉利汽车买入了长安汽车,还减持了部分中国中免、通威股份等股份,并清仓了恒瑞医药。对于三季度产品利润情况,饶刚与侯振新表示,在经历二季度经济复苏动能走弱之后,接下来企业将会在量价共振下稳步回升。

然而,在“旧基”还未全部结束亏损状态的情况下,睿远基金按照每年一“新基”的惯例公布了第四只新基。

8月22日,睿远基金揭露了新基面纱。此次推出的“新基”为睿远稳益增强,该产品属于债券基金,将在9月6日至9月20日发售,拟任基金经理是在管睿远稳进的侯振新。

此外,值得一提的是,为了给投资者树立信心和信任,在今年债券牛市的背景下,睿远基金还表示,基金管理人及其员工(含基金经理)在上述募集期内将认购不低于3000万元规模的“新基”,并至少持有1年。

对于“新基”的发售,有投资者在股吧中表示:不要将鸡蛋放在同一个篮子里,投资中要做资产配置。因此,市场上对于睿远基金的“新基”认购率充满了期待,睿远此前创造的爆款发售史是否会在此终结呢?9月6日开始将会陆续揭晓答案。

03 股权激励稳定团队

即使旗下基金产品“高开低走”,但也并没耽误睿远基金赚钱。

以上半年亏损最多的睿远成长价值为例,截至6月30日,该基金的管理费为2.03亿元,其中向销售机构支付的客户维护费用为0.73亿元。即使在2022年收益亏损累计32.72亿元的情况下,管理费仍达4.42亿元。

睿远均衡价值上半年的管理费为1.18亿元。2022年该基金累计收益亏损高达19.34亿元,而同期的管理费为2.23亿元。

相对上述两只基金,睿远稳进的规模较小,因此亏损也相对少些,在2021年12月——2023上半年期间,该基金的管理费分别为680万、1亿元以及0.51亿元,共计1.58亿元。而同期该基金的收益亏损近3.91亿元。

综合来看,今年上半年睿远旗下三只基金管理费累计为3.72亿元,但同期的亏损累计高达33.18亿元。在看到如此高额的管理费与惨淡的业绩之后股吧里“怨声一片”。

于是,为了顺应监管层推进的投资端改革举措,更好的满足投资者的理财需求,降低投资者的理财成本,7月24日起,睿远基金下调了旗下睿远均衡价值和睿远成长价值的管理费,两只基金的管理费均由1.5%调整为1.2%。

值得一提的是,睿远基金不仅自购基金为投资者重拾信心,还推出股权激励稳定团队。

实际上,在睿远基金成立近5年的时间里,已经推行了三次股权激励。2018年10月睿远基金成立时,初始股东只有4个,分别是陈光明、傅鹏博、刘桂芳和林敏。

2021年3月,睿远基金首推员工股权激励,包括明星经理赵枫在内10多名公司投研人员及核心骨干新晋公司股东。2021年12月,陈光明及刘桂芳拿出所持股权,加大了睿远基金的员工股权激励力度,杨达治、陈保春、李璟等员工成为公司股东。

2022年11月睿远基金又增加了新员工入股,包括该公司总经理饶刚、投资经理陈烨远、以及刘都、陈术子、周睿洋、杨维舟、秦伟、董春峰等研究人员。

此前陈光明曾表示,公司发展的核心是做好业绩,在研究团队建设上核心是找对人、做对事、长期做,充分地授权赋能,包括为研究人员提供良好的平台和机制,不断培养和沉淀长期从事研究的专业人员等。

对此,IPG中国区首席经济学家柏文喜表示,持续布局员工股权激励制度,一方面能够为公司的制度建设与完善积累经验,另一方面也能够凝聚和留住行业内的优秀人才,会为公司发展带来核心竞争力与行业影响力的持续巩固与提升。

你是否持有过睿远旗下的三只基金,你会购买睿远的第四只“新基”么?评论区聊聊

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三产品亏损超33亿,曾经的基圈“顶流”廉颇老矣?

“顶流”光环消失,睿远基金应如何破局?

文|独角金融 韩紫竹

编辑|付影

睿远基金“又”亏了。

近年来,公募基金一直在不断发展壮大。据中基协最新公布数据显示,截至2023年7月末,全市场公募基金管理规模达28.8万亿元,创下了历史新高。不过,随着各大公募基金的“年中考”成绩陆续出炉,一些基民又开始“坐不住”了。

近日,睿远基金发布了旗下三只基金的中期报告,毫无疑问的是三只基金在2023上半年依然持续全部亏损状态,且三只基金累计亏损约达33.18亿元。报告公布后,有投资者在股吧中吐槽:“睿远(的)策略:永远亏损状态方能留住基民!”、“廉颇老矣,博不起来了”;不过也有投资者表示:“(要)以全局眼光看待基金投资”。

图源:股吧

曾几何时,睿远基金在投资大佬陈光明、傅鹏博等一众明星经理的带领下“出道”即巅峰,创下单日募集1200亿的记录,成功刷新公募基金历史募集规模,接连出现爆款产品也让睿远基金成功晋升成为基圈“顶流”。现如今,伴随其业绩不佳,“顶流”光环消失,睿远基金应如何破局?

01 明星经理傅鹏博“廉颇老矣”?上半年累计亏损近27亿

从2023中期报告来看,在三只基金中,亏损最多的是睿远基金的第一只基金——睿远成长价值。其中,睿远成长价值A亏损23.78亿元,其净值增长率为-5.69% ;睿远成长价值C亏损2.96亿,其净值增长率为-5.88%,A、C份额累计亏损达26.74亿元。并且,2022年该基金亏损32.72亿元。也就是说,该基金在近一年半里累计亏损达59.46亿元。

不过,这只基金也有过辉煌时刻。据天天基金网数据显示,2019年7月1日睿远成长价值C累计收益率为0.8%,直到2021年2月,该基金涨幅达到巅峰值,其累计收益率达120.66%。

但好景不长,高光之后便一直下滑。目前该基金自成立以来的涨幅为为32.51%。此外,睿远成长价值A的累计收益率走势情况和C基金大致相同,虽然近三年的亏损达31.88%,但是自成立以来的涨幅为34.88%。

图源:天天基金网

值得一提的是,睿远成长价值的基金经理是睿远基金的二股东——投资大佬傅鹏博。另外,这位传奇的投资大佬还曾是睿远基金创始人陈光明的老师。

在做基金经理前,傅鹏博是上海财经大学经管系的讲师。1998年傅鹏博加入东方证券,担任资产管理部负责人,成为了基金经理的老师,也就是在这时候他遇到了陈光明。2008年,傅鹏博正式开启了他的投资生涯,以基金经理的身份加入兴全基金。2009年傅鹏博接管了他的第一只基金——兴全社会责任,仅一年该基金全年上涨108%收益,而傅鹏博也因此一战成名。在其任职9年多的时间里,兴全社会责任累积创造了429.1%的收益率,平均年化收益率达19.66%。

之后傅鹏博离开兴全,和陈光明共同建立了睿远基金。陈光明也是投资圈响当当的人物,在证券行业从业超过20年,此前在东方红资管工作时,他管理过的东方红4号,9年时间里取得过7倍的业绩回报,于是凭借东方红资管产品的出圈,陈光明成为了投资圈标杆。

目前,睿远成长价值由傅鹏博和朱璘一起管理,截至2023年6月30日,该基金A、C份额累计规模达254.29亿元。

上半年,睿远成长价值重点配置了TMT、化工材料、新能源、医药和建材板块,仓位保持在90%或更高水平。该基金前十大重仓股分别是中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、立讯精密、万华化学、东方雨虹、广汇能源、新宙邦以及金博股份,且前十大重仓股合计持股占总持仓的比例为52.21%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,上半年市场赚钱效应不强,特别是新能源、消费等龙头股估值出现了下跌,新能源汽车、锂电池、光伏等行业,估值出现了较大回撤,所以股价出现了较大幅度的调整。

同时,傅鹏博、朱璘也在中期报告中表示,考虑到上半年,除了TMT、传媒和中字头板块外市场依旧处于调整阶段,整体估值处于历史偏下分位,如果能够选出一批基本面转好、估值合理偏低的股票,或能带来远期不错的收益。

截至目前,睿远成长价值仍没有结束亏损,今年以来该基金A份额收益率亏损8.14%,C份额收益率亏损8.38%。

对此,广科咨询沈萌表示:当前基金业绩表现并非基金公司能力问题。基金主要的投资标的是A股,上半年的股市行情不理想,特别是指数和板块的表现差强人意。

02 “旧基”还未“止损”,“新基”已蓄势待发

与此同时,赵枫管理的睿远均衡价值也在上半年亏损了5.42亿元。这位基金经理就是让交银精选在2年又121天的时间里创下了累计收益率368.89%的“投资明星”。虽然今年上半年没能摆脱亏损的业绩,但自成立以来,该基金A份额和C份额涨幅分别为28.15%和26.81%。从前十重仓股来看,排在8位的是碧桂园服务,虽然有减持,但赵枫仍没有放弃。不过,吉利汽车、东方财富已被清仓了。

不过,截至目前睿远均衡价值仍没有结束亏损,今年以来该基金A份额收益率下跌4.8%,C份额收益率下跌4.99%。

另外,在三只基金中,唯一一只自成立以来就亏损的产品则是2021年12月6日成立的睿远稳进。2023上半年,该基金累计亏损1.02亿元,并且2022年和2021年分别亏损了2.76亿元和0.13亿元,共计亏损3.91亿元。该基金的经理是从业15年的饶刚,同时也是睿远基金的法人、董事兼总经理。他的成名代表是富国天利增长债券A,在其任职9年的时间累计创造了159.5%的收益率。

图源:爱企查

2023年1月,睿远的新人侯振新加入进来,与饶刚一起管理睿远稳进,且该基金在近3月开始出现回升。据了解,此人曾在东证资管任职私募固定收益投资部总经理,从投资履历上看经验丰富。截至8月底,睿远稳进A份额今年以来的涨幅为3.27%,C份额涨幅为3.06%。

从减持情况来看,上半年睿远稳进减持了吉利汽车买入了长安汽车,还减持了部分中国中免、通威股份等股份,并清仓了恒瑞医药。对于三季度产品利润情况,饶刚与侯振新表示,在经历二季度经济复苏动能走弱之后,接下来企业将会在量价共振下稳步回升。

然而,在“旧基”还未全部结束亏损状态的情况下,睿远基金按照每年一“新基”的惯例公布了第四只新基。

8月22日,睿远基金揭露了新基面纱。此次推出的“新基”为睿远稳益增强,该产品属于债券基金,将在9月6日至9月20日发售,拟任基金经理是在管睿远稳进的侯振新。

此外,值得一提的是,为了给投资者树立信心和信任,在今年债券牛市的背景下,睿远基金还表示,基金管理人及其员工(含基金经理)在上述募集期内将认购不低于3000万元规模的“新基”,并至少持有1年。

对于“新基”的发售,有投资者在股吧中表示:不要将鸡蛋放在同一个篮子里,投资中要做资产配置。因此,市场上对于睿远基金的“新基”认购率充满了期待,睿远此前创造的爆款发售史是否会在此终结呢?9月6日开始将会陆续揭晓答案。

03 股权激励稳定团队

即使旗下基金产品“高开低走”,但也并没耽误睿远基金赚钱。

以上半年亏损最多的睿远成长价值为例,截至6月30日,该基金的管理费为2.03亿元,其中向销售机构支付的客户维护费用为0.73亿元。即使在2022年收益亏损累计32.72亿元的情况下,管理费仍达4.42亿元。

睿远均衡价值上半年的管理费为1.18亿元。2022年该基金累计收益亏损高达19.34亿元,而同期的管理费为2.23亿元。

相对上述两只基金,睿远稳进的规模较小,因此亏损也相对少些,在2021年12月——2023上半年期间,该基金的管理费分别为680万、1亿元以及0.51亿元,共计1.58亿元。而同期该基金的收益亏损近3.91亿元。

综合来看,今年上半年睿远旗下三只基金管理费累计为3.72亿元,但同期的亏损累计高达33.18亿元。在看到如此高额的管理费与惨淡的业绩之后股吧里“怨声一片”。

于是,为了顺应监管层推进的投资端改革举措,更好的满足投资者的理财需求,降低投资者的理财成本,7月24日起,睿远基金下调了旗下睿远均衡价值和睿远成长价值的管理费,两只基金的管理费均由1.5%调整为1.2%。

值得一提的是,睿远基金不仅自购基金为投资者重拾信心,还推出股权激励稳定团队。

实际上,在睿远基金成立近5年的时间里,已经推行了三次股权激励。2018年10月睿远基金成立时,初始股东只有4个,分别是陈光明、傅鹏博、刘桂芳和林敏。

2021年3月,睿远基金首推员工股权激励,包括明星经理赵枫在内10多名公司投研人员及核心骨干新晋公司股东。2021年12月,陈光明及刘桂芳拿出所持股权,加大了睿远基金的员工股权激励力度,杨达治、陈保春、李璟等员工成为公司股东。

2022年11月睿远基金又增加了新员工入股,包括该公司总经理饶刚、投资经理陈烨远、以及刘都、陈术子、周睿洋、杨维舟、秦伟、董春峰等研究人员。

此前陈光明曾表示,公司发展的核心是做好业绩,在研究团队建设上核心是找对人、做对事、长期做,充分地授权赋能,包括为研究人员提供良好的平台和机制,不断培养和沉淀长期从事研究的专业人员等。

对此,IPG中国区首席经济学家柏文喜表示,持续布局员工股权激励制度,一方面能够为公司的制度建设与完善积累经验,另一方面也能够凝聚和留住行业内的优秀人才,会为公司发展带来核心竞争力与行业影响力的持续巩固与提升。

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