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近日，恒邦财产保险股份有限公司（以下简称“恒邦财险”）披露注册资本变更公告，拟向单一认购方，即其目前第一大股东江西省金融控股集团有限公司（以下简称“江西金控”）发行3.03亿股新股。若此次增资获批，江西金控对恒邦财险持股比例将增至33.33%，实现顶格持股，而恒邦财险其余股东所持股比将按比例稀释。

值得一提的是，恒邦财险股东之中还有中植企业集团有限公司（以下简称“中植集团”）身影。目前，中植集团所持的16.81%股份处于质押或冻结状态。

江西金控集权，中植集团所持16.81%股权被质押或冻结

聚焦于此次增资，恒邦财险表示，是为增强资本实力，提升市场竞争力，促进公司持续健康发展。公司2021年第二次临时股东大会审议通过了《关于增加注册资本方案的议案》，拟向单一认购方江西省金融控股集团有限公司（以下简称“江西金控”）发行3.03亿股新股。

据悉，此次恒邦财险增发新股每股面值1元，增发股份每股发行价格为1.314元，由江西金控认购3.03亿股，对应3.98亿元认购资金。

从恒邦财险目前股权结构来看，江西金控为第一大股东，持股23.52%，其后是江西赣粤高速公路股份有限公司（以下简称“赣粤高速”）和中铁资本有限公司（以下简称“中铁资本”），两家公司分别持有恒邦财险20%股份，并列为第二大股东，持股比例与江西金控相距不多。

若此次增资获批，江西金控持股比例将增至33.33%，紧贴监管对于单一股东的持股上限，相应，赣粤高速、中铁资本持股比例将同比稀释至17.44%，将与江西金控的持股比例拉开差距。

据蓝鲸财经了解，江西金控组建成立于2015年9月，为江西省政府直管企业，注册资本金80亿元，是江西省首家国有全资金融控股集团，定位为“江西省省属地方金融机构的投资主体和金融资产的管理平台”。江西金控目前已控股或参股江西银行、赣州银行、恒邦财险、瑞奇期货、江西省信用融资担保集团、江西省金融资产管理公司等17家金融机构，基本实现金融牌照全覆盖。

在财险板块，江西金控对恒邦财险可谓步步“加码”。2016年7月，原保监会批准恒邦财险将注册资本由6.6亿元变更为20.6亿元，在此轮增资中，赣粤高速、中铁股份通过认购分别持有恒邦财险20%股份，并列为恒邦财险第一大股东，当时江西金控认购2.8亿股，占总股本的13.59%。

2018年3月，恒邦财险发起人江西省行政事业资产集团有限公司将所持1.32亿股股权转让给江西金控。至此，江西金控对恒邦财险持股20%，跃升为并列第一大股东。

次年，江西金控再度从两家股东手中受让恒邦财险合计7260万股股份，持股比例增至目前的23.52%。若此次江西金控3.03亿股认购获批，将坐稳恒邦财险第一大股东的位置。

在业内人士看来，江西金控对恒邦财险的增持，凸显对地方法人财险机构的支持和重视，对于恒邦财险而言，在资本实力、业务支持方面均有所利好。

此外，值得一提的是，在恒邦财险共12家股东中，共有4家股东持股比例超过5%，除前述前3大股东外，恒邦财险第四大股东为中植集团，目前持股16.81%。目前，中植集团所持恒邦财险股份均处于冻结或质押状态。此次增资后，中植集团持股比例将稀释至14.65%。

眼下，中植集团陷入兑付危机“旋涡”，其所持股的横琴人寿曾就与中植集团的相关情况进行说明，其中提及，中植集团曾向横琴人寿发函告知拟转让所持全部股权的事宜，并透露，横琴人寿正在推进增资引战，以尽早完成股权优化。

寻路“小而稳”，连续6年盈利但多业务承保亏损

成立于2014年12月的恒邦财险，是江西省目前唯一一家全国性法人保险公司。

自开业以来，江西省政府对其提出了“深耕江西、布局全国、唱响品牌”的三步发展战略，目前设立有江西、安徽、江苏、河北等7家省级分公司和87家三、四级机构，初步构建了“东西南北中”全国性销售服务网络布局。

值得关注的是，恒邦财险正进一步拓展业务，“织密”网点结构。蓝鲸财经注意到，今年以来，恒邦财险已有贵州分公司，以及南丰、东乡、浮梁、南城、乐安、武侯、柴桑等多家支公司开业，同时，临汾中心支公司、太原中心支公司已获批筹建。

而这，正也是需要资金、人力支撑的布局动作。从业务情况来看，整体而言，成立近9年时间内，恒邦财险选择了“小而稳”的发展路径。

从恒邦财险近5年保费收入来看，从2018年的7.28亿元，逐步递增至11.07亿元、12.02亿元、13.49亿元。2023年上半年，恒邦财险实现保费收入8.59亿元，但在马太效应明显的财险市场，其市占率仅约0.1%。

净利润方面，恒邦财险从2017年至今连续6年盈利，净利润均超过亿元，但有波动。2023年上半年，恒邦财险净利润为170.53万元。

值得一提的是，恒邦财险的商业险承保业务目前仍整体亏损。据恒邦财险2022年年报，原保费收入居于前5位的商业险险种分别为车险、责任险、意外险、家财险和企财险，除家财险微利外，其余险种均承保亏损。

“在马太效应严重且仍在逐步加剧的财险行业，中小财险的日子并不好过”，业内人士指出，“恒邦财险背靠江西金控支持，增资后将在业务拓展方面更有‘可为’空间。其服务网络已初现规模，进一步要织密、织牢网络架构，在广泛布局的车险、责任险、企财险等业务中寻找自己的优势。”