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增收不增利,净利润下滑48%,广汽该如何破局?

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增收不增利,净利润下滑48%,广汽该如何破局?

在竞争激烈的市场,面对多重压力的广汽集团还能支棱起来吗?

文|侃见财经

8月销量破5万,广汽埃安用“封神”的销量证明着自身业务的强势。

不过,相比于业务持续走高的广汽埃安,作为大本营的广汽集团情况就没有那么好了。

根据广汽集团在8月末披露的半年报数据显示,今年上半年广汽本田实现营收为619.1亿,同比增长27.16%,但净利润只有29.66亿,同比大幅下滑48.42%。继一季报之后,广汽集团的半年报再度出现了“增收不增利”的情况。

除了上面提到的营收和利润数据之外,其实更值得关注的还有广汽集团的利润率数据。拉长周期来看,近年来广汽集团的利润率数据正在不断走低,今年上半年广汽集团的毛利率为5.16%,净利率为4.26%,跟去年同期6.17%的毛利率和12%的净利率相比明显下滑,而利润率往往代表着竞争力,很显然广汽集团的情况并不乐观。

实际上,目前广汽集团确实面临着多重困境。一方面,广汽集团的合资业务近两年发展不顺,引以为傲的广汽两田上半年销量骤减,而合资业务是利润的主要来源;另一方面,虽然广汽集团的自主品牌业务发展还算顺利,尤其是广汽埃安销量节节攀升,但自主品牌业务主要还是以价换量,能够为业绩提供的帮助其实非常有限。

很显然,目前的广汽集团已经陷入了“合资魔咒”之中,在竞争激烈的市场,面对多重压力的广汽集团还能支棱起来吗?

合资业务越来越难

对于广汽集团而言,合资业务情况越来越难已经是不争的事实了。

在半年报中,广汽集团将营收分为了两个口径来统计——汇总口径实现营业总收入为2335.32亿元,同比下降3.81%;合并口径实现营业总收入619.11亿元,同比增加27.16%,很显然两个数据有着很大的出入。

汇总口径,是包含了旗下合资品牌收入的总收入,而合并口径,则只有自主品牌的收入情况。虽然大部分的股票软件以及媒体都用了合并口径来统计和分析,但很显然,只有汇总口径才能展示出广汽集团目前真实的经营状况。

其实,合资品牌走下坡路并非广汽集团一家车企所面临的困境。此前,侃见财经曾分析过上汽集团、长安集团、东风集团等多家车企,这些车企都面临着合资业务萎靡不振的情况。不过,上面这些车企最多也是合资品牌销量下滑,但广汽集团所面临的情况却更加严峻——曾经大卖的广汽菲克在去年申请破产重组,广汽三菱也是资不抵债。

具体数据方面,截至6月30日广汽三菱资产总额为43.25亿元,负债总额为57.4亿元,净资产为-14.15亿元。在7月中旬,广汽三菱因为销量不佳,不得不进行人员优化,而且还进入了临时停产的状态;从数据披露的情况来看,目前广汽三菱已经没有被单独计算销量,而是被划入到了“其他”一栏,可见广汽三菱的处境有多惨了。

除了广汽菲克和广汽三菱之外,广汽丰田和广汽本田情况也不容乐观。虽然不像广汽菲克和广汽三菱那样有破产危机,但广汽两田的业务均出现了不同程度的下滑,从营收数据来看,广汽本田实现营收428.04亿元,同比下降21.48%;广汽丰田实现营收740.55亿元,同比下降12.32%,这可是近年来两大合资公司营收首次同时出现下滑。

至于两田营收下滑的原因,其实跟销量有着很大的关系。今年上半年,广汽本田分别实现产销31.85万辆和28.99万辆,同比分别下降12.97%和18.89%,广汽丰田分别实现产销46.12万辆和45.28万辆,同比分别下降6.97%和9.48%,合计来看,两田上半年的销量同比分别减少6.75万辆和4.74万辆,合计减少11.49万辆。

对于广汽集团来说,合资业务本来是利润的主要来源,但如今随着合资业务走向衰落,广汽集团的业绩也受到巨大压力。

自主业务难扛大旗?

在合资业务走向衰落以后,压力就全部给到了自主品牌上。

目前,广汽集团的自主品牌主要是广汽传祺和广汽埃安这两大“双子星”。今年上半年,广汽传祺实现产销18.18万辆和18.81万辆,同比增长7.27%和 8.97%,广汽埃安实现产销21.67万辆和20.93万辆,同比分别增长117.39%和108.81%,销量位居国内新能源乘用车第三位,很显然广汽集团的自主品牌业务要远远优于合资业务。

不过,虽然“双子星”业务发展顺利,但更多还是通过以量换价的策略,对广汽集团的业绩并不能起到太多帮助。

根据财报显示,截至今年6月30日的6个月,集团实现归属于上市公司股东的净利润约人民币29.66亿元。其中,联营合营企业的投资收益为53亿元。由此可推,广汽集团自主板块的亏损大约为23.34亿元。

实际上,虽然广汽集团的自主品牌业务发展顺利,但同样也面临着许多问题。以发展势头最好的广汽埃安为例,其销量之所以能够持续走高,很重要的原因在于其主打的是网约车市场。根据第三方研究咨询机构杰兰路在今年7月新能源市场解读报告中提到,7月广汽埃安销量中有41%为个人所有,换句话来说有近六成销量是靠B端的网约车市场,而且根据中信证券统计,在过去2020年—2021年上半年,AION S租赁市场销量占比高达60%至70%。

实际上,广汽埃安选择从网约车市场出发,确实是一个不错的选择——毕竟竞争是在太过激烈。不过,过于依赖网约车市场,对广汽埃安的未来其实有很大制约,一方面网约车市场终会饱和,届时广汽埃安就会失去增长动力;另一方面,网约车市场主打低端市场,广汽埃安走量的车型普遍在15万元以下,这也会影响广汽埃安的盈利水平。

当然,广汽埃安也知道自身的问题,所以即便是在销量猛增的情况下,广汽埃安依旧推出了高端电动车品牌Hyper昊铂。根据官方介绍,埃安定位家用品牌,昊铂则追求极致性能与豪华。不过,相比于埃安的大卖,昊铂的销量却要弱不少,根据懂车帝数据显示,昊铂GT自6月有销量数据到8月,一共只销售了2821辆,8月直接仅为710辆。

作为传统车企,虽然广汽面临着合资业务下滑的窘境,但还好其转型还算顺利。不过,由于自主业务目前还在发展当中,想要完全替代合资业务尚需要时间,可以预见广汽集团短期压力还是比较大的。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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增收不增利,净利润下滑48%,广汽该如何破局?

在竞争激烈的市场,面对多重压力的广汽集团还能支棱起来吗?

文|侃见财经

8月销量破5万,广汽埃安用“封神”的销量证明着自身业务的强势。

不过,相比于业务持续走高的广汽埃安,作为大本营的广汽集团情况就没有那么好了。

根据广汽集团在8月末披露的半年报数据显示,今年上半年广汽本田实现营收为619.1亿,同比增长27.16%,但净利润只有29.66亿,同比大幅下滑48.42%。继一季报之后,广汽集团的半年报再度出现了“增收不增利”的情况。

除了上面提到的营收和利润数据之外,其实更值得关注的还有广汽集团的利润率数据。拉长周期来看,近年来广汽集团的利润率数据正在不断走低,今年上半年广汽集团的毛利率为5.16%,净利率为4.26%,跟去年同期6.17%的毛利率和12%的净利率相比明显下滑,而利润率往往代表着竞争力,很显然广汽集团的情况并不乐观。

实际上,目前广汽集团确实面临着多重困境。一方面,广汽集团的合资业务近两年发展不顺,引以为傲的广汽两田上半年销量骤减,而合资业务是利润的主要来源;另一方面,虽然广汽集团的自主品牌业务发展还算顺利,尤其是广汽埃安销量节节攀升,但自主品牌业务主要还是以价换量,能够为业绩提供的帮助其实非常有限。

很显然,目前的广汽集团已经陷入了“合资魔咒”之中,在竞争激烈的市场,面对多重压力的广汽集团还能支棱起来吗?

合资业务越来越难

对于广汽集团而言,合资业务情况越来越难已经是不争的事实了。

在半年报中,广汽集团将营收分为了两个口径来统计——汇总口径实现营业总收入为2335.32亿元,同比下降3.81%;合并口径实现营业总收入619.11亿元,同比增加27.16%,很显然两个数据有着很大的出入。

汇总口径,是包含了旗下合资品牌收入的总收入,而合并口径,则只有自主品牌的收入情况。虽然大部分的股票软件以及媒体都用了合并口径来统计和分析,但很显然,只有汇总口径才能展示出广汽集团目前真实的经营状况。

其实,合资品牌走下坡路并非广汽集团一家车企所面临的困境。此前,侃见财经曾分析过上汽集团、长安集团、东风集团等多家车企,这些车企都面临着合资业务萎靡不振的情况。不过,上面这些车企最多也是合资品牌销量下滑,但广汽集团所面临的情况却更加严峻——曾经大卖的广汽菲克在去年申请破产重组,广汽三菱也是资不抵债。

具体数据方面,截至6月30日广汽三菱资产总额为43.25亿元,负债总额为57.4亿元,净资产为-14.15亿元。在7月中旬,广汽三菱因为销量不佳,不得不进行人员优化,而且还进入了临时停产的状态;从数据披露的情况来看,目前广汽三菱已经没有被单独计算销量,而是被划入到了“其他”一栏,可见广汽三菱的处境有多惨了。

除了广汽菲克和广汽三菱之外,广汽丰田和广汽本田情况也不容乐观。虽然不像广汽菲克和广汽三菱那样有破产危机,但广汽两田的业务均出现了不同程度的下滑,从营收数据来看,广汽本田实现营收428.04亿元,同比下降21.48%;广汽丰田实现营收740.55亿元,同比下降12.32%,这可是近年来两大合资公司营收首次同时出现下滑。

至于两田营收下滑的原因,其实跟销量有着很大的关系。今年上半年,广汽本田分别实现产销31.85万辆和28.99万辆,同比分别下降12.97%和18.89%,广汽丰田分别实现产销46.12万辆和45.28万辆,同比分别下降6.97%和9.48%,合计来看,两田上半年的销量同比分别减少6.75万辆和4.74万辆,合计减少11.49万辆。

对于广汽集团来说,合资业务本来是利润的主要来源,但如今随着合资业务走向衰落,广汽集团的业绩也受到巨大压力。

自主业务难扛大旗?

在合资业务走向衰落以后,压力就全部给到了自主品牌上。

目前,广汽集团的自主品牌主要是广汽传祺和广汽埃安这两大“双子星”。今年上半年,广汽传祺实现产销18.18万辆和18.81万辆,同比增长7.27%和 8.97%,广汽埃安实现产销21.67万辆和20.93万辆,同比分别增长117.39%和108.81%,销量位居国内新能源乘用车第三位,很显然广汽集团的自主品牌业务要远远优于合资业务。

不过,虽然“双子星”业务发展顺利,但更多还是通过以量换价的策略,对广汽集团的业绩并不能起到太多帮助。

根据财报显示,截至今年6月30日的6个月,集团实现归属于上市公司股东的净利润约人民币29.66亿元。其中,联营合营企业的投资收益为53亿元。由此可推,广汽集团自主板块的亏损大约为23.34亿元。

实际上,虽然广汽集团的自主品牌业务发展顺利,但同样也面临着许多问题。以发展势头最好的广汽埃安为例,其销量之所以能够持续走高,很重要的原因在于其主打的是网约车市场。根据第三方研究咨询机构杰兰路在今年7月新能源市场解读报告中提到,7月广汽埃安销量中有41%为个人所有,换句话来说有近六成销量是靠B端的网约车市场,而且根据中信证券统计,在过去2020年—2021年上半年,AION S租赁市场销量占比高达60%至70%。

实际上,广汽埃安选择从网约车市场出发,确实是一个不错的选择——毕竟竞争是在太过激烈。不过,过于依赖网约车市场,对广汽埃安的未来其实有很大制约,一方面网约车市场终会饱和,届时广汽埃安就会失去增长动力;另一方面,网约车市场主打低端市场,广汽埃安走量的车型普遍在15万元以下,这也会影响广汽埃安的盈利水平。

当然,广汽埃安也知道自身的问题,所以即便是在销量猛增的情况下,广汽埃安依旧推出了高端电动车品牌Hyper昊铂。根据官方介绍,埃安定位家用品牌,昊铂则追求极致性能与豪华。不过,相比于埃安的大卖,昊铂的销量却要弱不少,根据懂车帝数据显示,昊铂GT自6月有销量数据到8月,一共只销售了2821辆,8月直接仅为710辆。

作为传统车企,虽然广汽面临着合资业务下滑的窘境,但还好其转型还算顺利。不过,由于自主业务目前还在发展当中,想要完全替代合资业务尚需要时间,可以预见广汽集团短期压力还是比较大的。

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