【界面点评】

消费乏力等因素令通策医疗增收压力加剧。2023年上半年，通策医疗口腔医疗门诊量达到158万人次，同比增长11%；不过由于种植牙集采政策影响，公司平均客单价下降，可能也进一步透支了需求。

通策医疗持续推进“蒲公英计划”，加速口腔医院分院建设，可能是下一个主要增长点。该计划瞄准了下沉市场，将逐渐减少公司来自总院的收入占比。上半年，三大总院收入占比为42.4%。不过新增口腔医院的盈亏平衡的时点仍值得关注。

目前公司股价面临业绩估值“双杀”的压力，从绝对估值来看，其市盈率TTM仍有46.4倍，并不便宜；不过从历史估值来看，当下的估值已处于底部区间。