在上期10月下半月（10月18日至10月31日）预测文章中，我们预测上证指数与创业板指均呈震荡走势，并提示优先关注指数偏离后反弹机会。实际走势反映，上述区间上证指数与创业板均呈现强烈震荡，急跌触底后回升，与预期判断一致。

此前，界面商学院以价量结合的方式测算了个股、板块及指数的流动性，在权重、样本库等方面对模型进行优化，并将其作为先行指标预测市场走势。2022年，界面商学院对流动性指数的两类加权模型进行融合，优势互补下形成各大板块综合性流动性指数，并滚动结合去年数据对各项参数进行优化调整。

对于11月上半月（11月2日至11月15日）的走势，我们以重置后全市场流动性指数后移15个交易日作为上证指数变动预测的依据，可以看到后移的流动性指数与上证指数的吻合度相对较高。

上图中，深蓝色实线为上证指数各交易日实际值，红色虚线为上证指数预测值。测算结果显示，11月上半月（11月2日至11月15日），上证指数整体存在一定压力，指数风险大于机会，需优先关注结构性机会。

同时通过计算，我们将重置后创业板指流动性指数后移15个交易日作为创业板指变动预测的依据。

上图中，深蓝色实线为创业板指各交易日实际值，红色虚线为创业板指预测值。测算结果显示，11月上半月（11月2日至11月15日）预测区间内，创业板指指数亦将承压，投资须保持谨慎。

由于近期市场大幅震荡，“超级事件”频发，我们做出如下提示：

1）10月以来巴以冲突升级。截至10月31日，巴以冲突已致双方超1万人死亡。冲突引发了市场对石油供应的担忧，推动大宗商品价格飙升，同时出于避险需求黄金价格亦再度上涨。投资者风险偏好降低，战事升级权益市场将持续受到负面影响。

2) 美联储联邦公开市场委员会11月2日凌晨公布今年的倒数第二次利率决议。若美联储在未来再度加息将对权益市场估值产生负面影响。

（本文内容仅供参考，不构成任何投资建议）