12月23日，中国服装网获悉，比音勒芬服饰股份有限公司今日登陆深交所中小板，本次发行价格为 26.17元/股，市盈率为22.99倍，募资6.24亿元，证券简称为“比音勒芬”，证券代码为“002832”。

比音勒芬登陆资本市场受到投资者热烈追捧，开盘瞬间顶格秒停涨43.98%，报涨停价37.68元，市值40.19亿元。比音勒芬于2003年01月02日在广州市工商行政管理局登记成立，法定代表人谢秉政，公司主要从事自有品牌比音勒芬高尔夫服饰的研发设计、品牌推广、营销网络建设及供应链管理 。

据公告显示，2016年 1-9月，公司营业收入为 6.06亿元，较上年同期增幅为 11.50%；公司净利润为 1.05亿元，较上年同期增幅为 8.07%。2016年 10月份经营业绩以及订货会订单签订情况， 2016年营业收入预 计在 8.3亿元至 8.7亿元之间，较上年同期增幅在 10%至 15%之间；2016年净利润预计在 1.3万元至 1.35亿元之间，较上年同期增幅在4%至 10%之间。

比音勒芬产品定位于高尔夫运动与时尚休闲生活相结合的细分市场，目标群体为高尔夫爱好者以及认同高尔夫文化、着装倾向于高尔夫风格的中产收入以上消费人群。然而，如此小的细分行业，和极为单一的产品结构，在国内运动品牌都处于高库存的现状下，其成长空间到底有多大，不禁令人担忧。

“高尔夫运动最早从先富起来的人兴起，慢慢的变成了大众参与的运动，而如今这项运动的热度正在逐渐 递减，所以高尔夫市场的服装消费，包括高尔夫产生的体育价值，在中国，未来是不被投资人所看好的”，中国服装网专栏专家、优他汇国际品牌咨询公司总裁杨大筠直言，“在西方国家，高尔夫市场也正在逐渐的萎缩，成为一个老年健康娱乐和旅游的项目”。

截至2016年9月30日，比音勒芬存货余额较大存货净额为2.39亿元，占资产总额的29.02%，存在存货余额较大的风险。若在未来的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司经营造成不利影响。

据招股说明书披露，2013-2015年，公司新开门店各94家、90家、87家，同时其对应的关店数为48家、51家、45家，关店率分别为51%、56%及51.7%。到了2016年，门店扩张明显放缓，今年1-9月开店和关店的数量均为49家，也即意味着今年公司的门店零增长。

随着比音勒芬成功登陆资本市场，比音勒芬已成为名副其实的“高尔夫服饰第一股”，"高尔夫细分领域行业成长性在本土受制约，除非转型其他品类，或者拉低档次，不过，有了资本的助力也可以选择国际化发展”，中国服装网专栏专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄表示。

杨大筠认为，如果比音勒芬未来目标清晰，通过上市融到了资金，转型寻找优势 产业领域新的增长机会和空间，未来前景将会被投资者看好。