顺丰速运轻型输送带产品唯一国内供应商永利股份（300230.SZ）又进行了一次海外并购。

这家创业板公司下属永利荷兰拟用不超过900万欧元的价格购买Vanderwell&Waij Beheer B.V. 100%股权。同时，公司旗下的全资子公司永利国际向永利荷兰增资400万欧元，用于支持其上述并购活动。此次拟被并购标的公司主要经营轻型输送带及相关产品的加工整理、销售和服务。

永利股份近年来进行的海外并购活动较多。这些并购方案大多由公司下属的位于海外的子公司，并购当地同样经营轻型输送带业务的公司，以其作为公司在当地的经销商，开拓海外销售市场。与此同时，永利股份却终止并变更了大部分IPO募资投向的项目。

永利股份于2011年上市，彼时公司主要从事轻型输送带产品的研发、生产和销售，公司设定了三年后销售收入不低于5亿元的总体经营目标。当时公司拟IPO募资约2.9亿元，用于环保型热塑性弹性体输送带压延生产线技改项目，宽幅、高性能输送带生产线（压延）技改项目，研发中心项目，区域营销及技术支持服务网络项目和其他与主营业务相关的营运资金。

2015年，永利股份宣布并购青岛英东模塑，进入模具和塑料件领域。公开资料显示，并购青岛英东模塑公司的现金对价及重组相关中介机构费用，来自“宽幅、高性能输送带生产线（压延）技改项目”的项目剩余资金8979.67万元，接着又变更“研发中心大楼及总部行政办公楼项目”计划，将该项目剩余资金3582.60万元用于支付并购英东模塑。

还是2015年，永利股份终止实施“技术研发中心项目”，并将该项目剩余募集资金2622.38万元永久性补充流动资金，并终止实施“区域营销及技术支持服务网络项目”，而将该项目剩余募集资金987.99万元永久性补充流动资金，公司称这笔资金将用于海外营销网络的拓展。

加紧扩张海外销售市场的背后，有永利股份所处行业的特性和竞争格局的因素，也有现实生产能力增加并且国外市场由于处在开拓初期，空间相对较大的因素。

公开资料显示，永利股份提及由于其所处行业的特殊性（轻型输送带行业起源于欧洲，目前主要的生产和销售市场都在发达国家），进军海外市场是必要的发展举措，并且国外市场日后所占比重也将进一步增加。

永利股份在2014年年报中披露，随着已经投产的“环保型热塑性弹性体输送带压延生产线技改项目”和“多功能轻型输送带生产流水线（涂覆工艺）技改项目”产能的进一步释放，对于公司来讲，面对的主要问题不再是扩大产能，而是消化新增产能。

而这需要寻求更广阔的市场。在国内市场上，永利股份所在的轻型输送带行业高端市场基本被行业知名的跨国公司所占据，中低端市场存在与同行业公司进行竞争的格局。其中，在中端市场上，永利股份面临的主要竞争对手有外资企业Forbo-Siegling、Habasit和艾艾精工（430599.OC），低端市场则大多被国内的民营企业所覆盖。

永利股份上市后逐步转向模具和塑料件行业，近年来公司在原有的轻型输送带领域的发展动向，除了向海外市场积极扩张，在研发、生产和国内销售市场上的投入有限。

永利股份称，研发材料、研发设备等投入将利用政府给予的专项补助资金进行，这也是该公司终止“技术研发中心项目”的原因。根据公开资料，公司在2014年收到的政府补助总计约482.24万元，这笔资金占公司当年全年主营业务收入的比例，仅为1.25%，投入力度十分轻微。

2015年，在永利股份申请的共计20项专利中，只有2项涉及输送带领域。2016年半年报显示，在当期获得的11项专利中，只有1项涉及轻型输送带领域，2016年第三季度取得的5项专利中，涉及轻型输送带领域的专利为1项。

据公开资料可知，公司在2013年到2015年间的研发投入占当期营业收入的比例，分别为6.10%、4.70%、3.26%。

永利股份在2014年年报中提到，“环保型热塑性弹性体输送带压延生产线技改项目”尽管取得了基本成功，但还存在很多问题，并且当前公司面对的主要问题是开拓市场消化产能而不是新增产能，所以拟终止原IPO募投项目“宽幅、高性能输送带生产线（压延）技改项目”。

值得注意的是，台资企业艾艾精工作为该公司在中端市场上的竞争者，其总营业额虽然比不上永利股份，但公司的产品品类更多，并且更为重要的是，其以环境友好型高分子材料精密工业用带为代表的高端市场产品的营业额，在当期该行业全部产品营业额中的比重，要高出上市公司很多。

2013年至2015年，艾艾精工高端产品的营收占比，分别为46.96%、58.04%、61.23%，而同期上市公司以热塑性弹性体轻型输送带为代表的高端产品的营收，占该行业全部产品总营收额的比重，分别为22.19%、24.56%、21.28%。

这些意味着永利股份在国内虽然有营收总量上的优势，但从产品层次结构上看，与同行业竞争对手之一的艾艾精工相比还有一定差距。

而在解释为何终止“区域营销及技术支持服务网络项目”时，永利股份称其在国内多个城市拥有的分公司和办事处，基本已经实现对于国内市场的全面覆盖。但在2011年的招股书中，公司提到“还存在着服务反应时效不及时和覆盖面支持力度弱的问题”。

不过，终止“宽幅、高性能输送带生产线（压延）技改项目”和“研发中心大楼及总部行政办公楼项目”，将其剩余的募投资金转投新行业，也为上市公司带来了“利好”。

2015年公司有20家新子公司并表，实现营收9.28亿元，同比增长132.58%。

2016年，公司新设上海链克自动化科技有限公司，主要从事塑料链板输送带及相关配件的销售，这体现了公司与英东模塑的协同发展。公司全资子公司永晶投资，在印尼设立合资公司，主要从事与轻型输送带、链板、片基带、同步带等相关产品及配件相关的加工、销售和服务活动。

不过，随着公司进军模具和塑料件行业，在实现协同发展以及业绩大增的同时，也应该看到原有轻型输送带业务发展的问题。