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【界面预言家2017】2017年A股市场波动区间会有多大?

来看看2017年A股配置策略。

图片来源:视觉中国

2016年的A股市场,从廊坊发展(600194.SH)到四川双马(000935.SZ)再到三江购物(601116.SH),从股权争夺到股权转让,贯穿一年的概念都是围绕资本市场的主要生产资源——股权。

尽管妖股横生,但大蓝筹也并非看客。在中国联通(600050.SH)带领下,混改成为蓝筹最容易起舞的条件,这依然围绕着股权的变化在做文章。

2017年,资本市场又将刮起什么样的风潮?界面新闻收集了部分专家与券商的观点。

1.2017年市场运行的区间

广发证券:2017年上半年仍存风险,下半年有望迎来转机,预计上证综指2017年波动区间(2750,3550)。

长江证券:2017年的股票市场将是充满机会的一年,在流动性总体宽裕,风险偏好修复,盈利小幅增长的背景下,我们预计上证指数核心波动区间(2800-3600)。

国元证券:2017年资金脱实入虚的格局难以发生根本性改变,货币环境依然延续宽松的状态,资金净流入的可能性较大。供给侧改革初现成效,盈利状况初步改善,从盈利端上支持股市走强。风险在于全球性的低利率拐点出现或者国内金融领域去杠杆力度加大。在这之前,股市有望继续吸引增量资金进场,呈现出底部抬高的走势,一旦货币政策收紧、无风险利率上行或者金融领域去杠杆有实质性措施出台,那么股市将进入历时不短的调整期。由此可能产生类似于倒“V”型的走势。预计明年上证指数的波动区间大概在2800-4000点之间。

南京证券:3000点将是底部区域,高点难以越过4000点,2017年A股的走势会经历从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情过程。

广正恒生:2017年股票市场将更具吸引力,加上保险资金、养老金等增量资金入市,股市整体向好,虽然难有大牛,但我们对明年持谨慎乐观看法,预计2017年股市将呈现震荡上行,底部抬升的格局,上证指数波动区间在2800-3600。

招商证券:预计2017年上证指数波动区间为2900-3800点,二季度高点3600点。

国泰君安分析师张华恩:预计2017年市场继续维持横盘震荡格局,上证指数将在2800点到3500点的核心区间实现震荡。

国金证券首席策略分析师李立峰:2017年上半年,市场将由“小型滞涨”的预期逐步转为“经济温和增长”,相对看好A股上半场,以3000-3100点建仓,春节前后为分界线。

前海开源基金执行总经理杨德龙:慢牛持续的时间比快牛要长,2017年市场估值还会进一步修复,有可能上证指数的目标到4000点。

2.2017年配置策略

景顺长城基金投资部:2017年A股市场危中有机,蓄势待发。从国内大类资产配置角度来看,在资产荒背景下,受益于房地产限购政策的资金溢出效应、国内资本市场国际化、机构投资者权益配置的增加,市场流动性有望提升,加上十九大的召开、企业盈利改善等因素影响,A股市场的配置吸引力有所增强,但仍需注意汇率、宏观经济、近期解禁潮以及海外政治的潜在风险。未来要看好低估值蓝筹股与优质成长股、受益于改革预期与政策支持的主题,如PPP、国企改革、一带一路等,继续看好消费升级与新经济的投资机会。

广发证券:2017年上半年关注不受调控影响的涨价品种:有色金属、化工子行业、造纸;2017年下半年或将进入“量价齐跌”的周期环境,“保增长”压力加大,建议关注:建筑、环保。目前资本的偏好为股权分散、稳定增长、高ROE&低PB、高分红、高现金流,投资者可追随资本偏好,寻找受益行业。基于ROE、PB、分红、经营现金流的综合打分体系,得分最高的行业为高速公路、银行、电力、机场、白色家电。

广正恒生:行业配置稳健布局,变中求进。首推大消费类:稳健绩优+估值偏低。乳业或将受益于行业整合和二胎政策,医药则因需求旺盛、医改推行、产业创新等有较大发展空间。其次是金融:估值偏低,非银金融业绩同比回升,在债转股、深港通等政策驱动下,AMC公司、银行、券商将受益。最后是周期类:估值偏低+库存低位。建议关注金属中的铝、铜,化学纤维中的涤纶、维纶、粘胶等,化学制品中的氮肥、复合肥等,以及轻工制造中的造纸。

国海证券:阶段性的通胀预期升温,推荐关注石油石化、煤炭、有色等传统周期行业的阶段性机会;医疗、机械、消费中有创新基因并逐渐有预期兑现的相关板块;大基建与一带一路;国防军工。

国泰君安:一带一路、国企改革、债转股等政策更加可期,市场将从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情。资产配置上,金融去杠杆持续加码,资管机构从“固收”向“固收+”转变将是大势所趋,权益类资产吸引力进一步提升。

国金证券首席策略分析师李立峰:行业配置上关注三条主线:受益于原油涨价产业链,优质油服、油气装备等品种;2017年上游涨价压力将传导到下游消费端,通胀从预期变为现实,相应消费类(白酒、农产品、汽车、零售、家电、黄金)估值将提升;看好“军工+一带一路”主题。

银河证券首席策略分析师孙建波:当前股市估值水平处于历史均值,应从经济结构转型,中国人口消费,从产业转型寻找投资方向,看好提升产业高度的最基础领域:消费品品牌本土化;养老和医药,中国人口结构将进入超级老龄化;寻找科技企业的S型曲线,科技类成长股主要关注的是创新产品的市场渗透率。

长江证券:行业配置方面,应关注供给收缩的农业与少数周期股等,需求扩张的基建链,估值与盈利增长匹配的部分成长股,机构低配的非银金融股。我们建议超配一级行业:农业、医药、电子、通信、券商、军工、化工等。

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