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传奇落幕!巴菲特最佳拍档芒格去世,与中国缘分颇深

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传奇落幕!巴菲特最佳拍档芒格去世,与中国缘分颇深

传奇落幕,各方悼念。

文|雷达财经鸿途  莫恩盟 

编辑|深海

即将迎来百岁生日的投资大佬查理·芒格,永远地告别了这个世界。当地时间11月28日,伯克希尔·哈撒韦向外界官宣了查理·芒格这位投资界传奇人物离世的消息。消息一出,各界大佬纷纷发文悼念。

回顾查理·芒格的一生,出生于法律世家的他最早曾从事律师职业。在朋友的介绍下,芒格与自己一生的挚友及事业伙伴巴菲特结识。此后,二人一同帮助伯克希尔·哈撒韦在投资行业攻城略地。在查理·芒格加入的40多年时间里,伯克希尔·哈撒韦的市值从1000万美元猛增至近7800亿美元,飙涨超过7.8万倍。

除了在伯克希尔·哈撒韦“辅佐”巴菲特外,查理·芒格还曾是另外一家公司Daily Journal的董事长。直到去年,98岁的芒格才卸下了这家公司的董事长职务。相比伯克希尔·哈撒韦,这家由芒格掌舵的公司更能体现芒格个人的投资偏好。对于查理·芒格的忠实“信徒”而言,位于奥马哈的伯克希尔股东会不是“朝见”芒格的唯一“圣地”,Daily Journal的股东大会才更像是芒格的“主场”。

尽管查理·芒格的大部分时间待在美国,但其口中时常提及中国。在一个多月前参与播客首秀时,芒格表态称,中国经济在未来20年内的前景,比几乎任何其他大型经济体都要好。其次,中国的龙头公司比其他任何地方的龙头企业都要更优秀、更强,并且它们的价格要便宜得多。所以很自然地,自己愿意在投资组合中承担一些“中国风险”。

从过往的投资足迹来看,芒格的确十分看好在中国的投资机会。伯克希尔·哈撒韦从中石油的投资中获得了7倍的回报,芒格更是盛赞比亚迪是他迄今为止最喜欢的股票。而在更突显芒格个人投资意志的Daily Journal最新的持仓名单中,4个标的里拥有中国背景的阿里巴巴占据宝贵一席。

投资界巨星陨落,99岁“投资大师”芒格离世

此前的很长一段时间里,在被外界誉为“投资界朝圣大会”的伯克希尔·哈撒韦股东大会上,“股神”沃伦·巴菲特的身旁始终坐着一位满头银发的老人,而这位老人的名字叫做查理·芒格。

即便已是99岁高龄,查理·芒格仍在今年5月出席了伯克希尔·哈撒韦的年度股东大会。2024年1月1日,原本是查理·芒格的百岁生日。但还未等到这一天的到来,查理·芒格的人生却彻底画上了句号。

当地时间11月28日,伯克希尔·哈撒韦在其子公司美国商业资讯网站上发布声明,公司副主席查理·芒格的家人几分钟前告知公司,查理·芒格于当天早上在加州的一家医院安详去世,享年99岁。查理·芒格家人将按照他的指示处理所有事务。

对于最佳拍档的离世,伯克希尔·哈撒韦哈撒韦公司首席执行官巴菲特表示,“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔·哈撒韦哈撒韦公司不可能发展到现在的地位。”

尽管与巴菲特相比,查理·芒格在全球的名气要稍逊一筹,但查理·芒格有足够的资格担当得起“投资大师”这一称号。他被外界视为是沃伦·巴菲特的黄金搭档,更是被不少人送上“幕后智囊”和“最后的秘密武器”的称号。

在部分人看来,与其个人的知名度相比,查理·芒格的智慧、价值和贡献被严重低估。就连昔日的世界首富比尔·盖茨也曾表示,“如果没有查理·芒格的辅佐,巴菲特恐怕很难做得这么好”。

此次芒格突然离世的消息释出后,让全球投资界为之一震,各界大佬也纷纷发文悼念。苹果CEO蒂姆·库克在社交平台上发文称,查理·芒格是一位商业巨头和对周围世界的敏锐观察者,他帮助建立了一个美国机构,并通过他的智慧和洞察力激励了一代领导人。人们将会非常怀念他。

而被网友称为“中国巴菲特”的段永平,也在社交平台上发文表示:“去年4月30日股东大会后同桌吃的晚饭,那么好的状态,想着100岁应该大概率了,真不知道能说啥。”

查理·芒格的故事要从上个世纪说起,1924年新年的第一天,查理·芒格在美国内布拉斯加州的奥马哈市出生。据了解,查理·芒格的父亲是一位律师,祖父则是一名联邦法官。在拥有这样背景的家庭中出生,查理·芒格幼时的成长环境还算不错。

年轻时的查理·芒格热爱阅读、广泛涉猎各种学科,历史、科学、哲学、文学等领域的内容都对查理·芒格有着极强的吸引力,而早年从各种书籍中所汲取的智慧和哲理,或为查理·芒格日后的投资生涯埋好了伏笔。

1942年,查理·芒格高中毕业后进入密歇根大学安娜堡分校,开始钻研数学。太平洋战争爆发后,查理·芒格还曾应征入伍,成为了一名美国陆军气象分析员。战争结束之后,查理·芒格重新回到校园。

不过,再次拿起书本的查理·芒格,不再专攻数学而是转投法律。等到20多岁,查理·芒格以优异的成绩从哈佛大学法学院毕业。毕业之后,查理·芒格进入加州法院成为了一名律师。

在谈到前述抉择时,查理·芒格曾直言,这并不是其做过的最明智的决定,“我进入了法律界,是因为我不想当外科医生,不想当其他医生,也不想当大学教授。我最终只剩下一条路,就是沿着家族的事业路径走下去”。

由于家中孩子太多,养育孩子的负担压在了查理·芒格的身上,后续查理·芒格与合伙人成立了属于自己的律师事务所,并在工作之余开始进行一些投资。三年后,查理·芒格又成立了一家公司开始涉足房地产业务,并赚到了人生中的第一桶金——140万美元。

巴菲特与芒格:当代投资界的伯牙子期

而查理·芒格命运的齿轮,在其与巴菲特相识后开始了疯狂的转动。巧合的是,巴菲特也在查理·芒格出生的奥马哈长大。而这个地点还有一个特殊的意义,那便是伯克希尔·哈撒韦公司总部的所在地。在巴菲特的眼中,奥马哈是一处更能使人心智健全的地方,这里没有纽约的繁华和刺激,有助于做出更明智的投资决策。

1959年,35岁的查理·芒格与比自己小6岁的巴菲特因一场葬礼相识,从此二人便结下了超过半个世纪的友情。彼时,因为父亲的离世,查理·芒格从洛杉矶赶回老家处理父亲葬礼事宜。在奥马哈的一个俱乐部里,查理·芒格和巴菲特经戴维斯介绍首次见面相识。

尽管此次会面是查理·芒格和巴菲特第一次见面,但二人身上的共同点以及各自对投资的见解让彼此一见如故。此次短暂的见面分别之后,两人始终保持着联系。查理·芒格回到加州后,巴菲特每天都和他通电话,有时一通电话俩人一打就是好几个小时。电话里说不完的话,还要写在信里,最长的一封信甚至足足有9页纸。

事实上,巴菲特很早便向查理·芒格抛出了橄榄枝,有意拉拢其跟自己一起搞投资,但二人初期暂未在投资界开启一同征战的旅程,而是各自为战。1962年,查理·芒格用赚来的钱与一个扑克牌友合伙成立了一家证券公司——惠勒·芒格公司。同期,巴菲特则买下了一家濒临破产的纺织厂——伯克希尔·哈撒韦。

自成立到1972年的时间里,惠勒·芒格这家公司的年均收益率达到28.3%,查理·芒格用实绩证明了自己在投资领域的天赋。在尝到投资赚钱的“快感”后,查理·芒格逐渐从原来的主业中抽出身来,开始专心从事投资业务。

然而,时间转眼来到了上个世纪的七十年代,美国股市在这一时期陷入了一阵狂热。彼时,在自己的股票还在上涨的情况下,巴菲特忍痛解散了全部合伙公司,进而逃脱了那场全球股灾。而查理·芒格的公司却没能幸免,1973年、1974年,查理·芒格的公司连续两年出现30%以上的亏损,将公司前11年一半多的盈利赔了进去。

尽管查理·芒格顶住压力坚持持股不动,在1975年终于迎来75%的盈利反弹,但经历了这么一场危机之后,查理·芒格决定不再单打独斗。于是,查理·芒格在1975年清算了自己的合伙公司,将资金投入到了巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司中。

自1978年起,查理·芒格开始担任伯克希尔·哈撒韦公司的副主席。除了在伯克希尔·哈撒韦担任高管外,查理·芒格还是该公司的大股东。数据显示,截至2022年3月2日,查理·芒格持有的股票价值约为21亿美元。

在巴菲特和查理·芒格的带领下,伯克希尔·哈撒韦在投资行业大展拳脚,其从一家濒临倒闭的纺织厂发展为了如今在全球首屈一指的投资巨头。而在过去的40多年时间里,查理·芒格和巴菲特还联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔·哈撒韦公司的股票账面价值一度以年均20.3%的复合收益率书写着新的投资神话。

据了解,伯克希尔·哈撒韦的投资主要是以长线投资为主,比如其投资华盛顿邮报、可口可乐、富国银行的时间可以十年为单位计。而查理·芒格的投资风格除了信奉价值投资外,还受到20世纪初美国经济学家费雪的影响,即持有股票的数量少而精,并把自己投资的公司研究透。

事实上,巴菲特和查理·芒格不仅是事业上的黄金搭档,更是一对惺惺相惜的挚友。查理·芒格曾评价巴菲特,“在过去近50年的投资长跑中,他始终表现出超人的聪颖和年轻人般且与日俱增的活力。”而巴菲特也曾盛赞查理·芒格,“他是我遇到过的最聪明、最优秀的人”,还表示“我们的想法如此相似,简直令人毛骨悚然”。

在巴菲特看来,“查理·芒格给了我一个人可以送给别人的终极礼物。他让我成为了一个比其他人更好的人……随着时间的推移,他给了我很多好建议……因为查理·芒格,我过上了更好的生活”。

不久前伯克希尔·哈撒韦公布的财报显示,今年第三季度,公司录得营收932.1亿美元,较去年同期相比实现21%的增长。但公司该季度的净亏损却扩大到了127.7亿美元,这是公司今年来首度季报亏损。不过,得益于上半年苹果股价的持续上涨,伯克希尔哈撒韦前三季度仍实现盈利586.5亿美元,远好于去年同期408.4亿美元的亏损。

查理·芒格与中国的投资缘分

去年5月,查理·芒格获得连任伯克希尔·哈撒韦公司的副主席。直到此次去世前,查理·芒格仍在伯克希尔·哈撒韦哈撒韦公司担任副主席一职,并帮助巴菲特做出重大的投资决策。

不过,除了为伯克希尔·哈撒韦效力外,查理·芒格还是另外一家公司Daily Journal的董事长。自1977年开始,查理·芒格便开始担任这家媒体出版以及软件供应公司的董事会主席,并负责管理公司的投资组合,至今已经45年。不过,Daily Journal的投资组合与伯克希尔·哈撒韦公司并无直接关联,但其中也有同时投资一家公司股票的情况,比如美国银行。

直到去年3月,在Daily Journal工作45年后,查理·芒格宣布将卸任公司董事长一职。查理·芒格还提出,其将向公司捐赠100万美元的股票,并将继续担任公司董事。彼时,查理·芒格在声明中表示,自己捐赠股票的决定是为了“反映对现有团队和新上任的斯蒂文的领导力的信心”。

而查理·芒格被不少国人所熟知,除了其可以称得上是传奇般的投资人生外,还包括其与中国企业之间的一些渊源。雷达财经注意到,在许多公开场合中,查理·芒格曾不止一次地提到中国。

在去年2月举行的Daily Journal股东会上,查理·芒格曾表示,“中国是一个非常现代化的国家,他人口数量庞大,在过去的30年里有巨大的发展。我们对中国企业做了很多投资,因为这样我们可以获得更高收益。一些中国企业的内在价值比美国相应的企业更高”。

当被问及中美关系相关话题时,查理·芒格说他希望中国和美国能相处得更好。在查理·芒格看来,中国经济增长更强劲,有很多有竞争力的企业,很多价格也很便宜,所以他才会决定投资中国。

查理·芒格还表示,“就跟很多其他聪明人一样,巴菲特喜欢在他自己感到放心的领域投资,出于一些原因,对于中国,我的放心程度比他更胜一筹”。

而查理·芒格及其公司对于中国企业的看好,并不仅仅停留在口头之上。2002年至2003年期间,伯克希尔·哈撒韦公司连续投入4.88亿美元,买入当时在香港上市的中石油1.3%的股份。到2007年下半年,巴菲特以40亿美元的价格将中国石油股票尽数抛售,获得大约700%的超额收益。

在今年2月的一次访谈中,查理·芒格曾毫不掩饰自己对于比亚迪的喜爱,查理·芒格称比亚迪是他迄今为止最喜欢的股票。查理·芒格甚至还表示,在伯克希尔·哈撒韦工作的这些年,自己没有进行过能够比肩投资比亚迪的操作。

而对于伯克希尔·哈撒韦而言,其也从比亚迪身上获得了不菲的回报。雷达财经了解到,自2008年起,伯克希尔·哈撒韦便开始对比亚迪进行押注。当年9月,巴菲特与比亚迪签署协议,以每股8港元的价格认购比亚迪2.25亿股的股份,这笔认购价值高达18亿港元。

此后十余年的时间里,不论比亚迪在二级市场的表现或跌或涨,巴菲特在入股比亚迪几乎一直重仓着比亚迪。不过,随着比亚迪的股价越来越高,伯克希尔·哈撒韦过去一年却多次减持比亚迪的股份。

尽管伯克希尔·哈撒韦对比亚迪进行了多番减持,但查理·芒格在一个多月前参与播客首秀时仍表达了自己对于比亚迪的看好。查理·芒格称比亚迪是一笔巨大的财富,因为这个公司聚集很多有才华的人,解决了电动汽车在电动机、加速、刹车等方面的所有问题。

在提到比亚迪创始人王传福时,查理·芒格也是不吝赞美之词,“这个家伙(王传福)王传福是个天才。他有工程学博士学位,当他看到别人的零件后,他可以制造出来,早上看看,下午看看,他就可以做出来了。我从未见过这样的人,他是一个天生的工程师,是一个能把一切都做出来的那种生产型管理者。”

在今年的Daily Journal股东大会上,芒格也曾透露,“没有任何一家企业投资回报率能超过比亚迪,我们在比亚迪的投资到现在价值约80亿或90亿美元。这是一个相当不错的回报率。我们不能总遇到这样的事情,可能一辈子也就遇到一次,这种事情真的很难遇到”。

今年10月,Daily Journal交出了查理·芒格生前最后一份美股持仓名单。由于Daily Journal是查理·芒格自己独立控制的投资公司,所以Daily Journal在投资上受巴菲特的直接影响不大,更能反映出查理·芒格本人的投资偏好。

据Daily Journal递交的这份材料显示,截至第三季度末,Daily Journal只持有四个标的,合计市值约1.58亿美元。这四个标的除了富国银行、美国银行、美国合众银行外,阿里巴巴也赫然在列。

查理·芒格认为,阿里巴巴是世界上最好的公司之一,它在中国的互联网零售方面占据非常重要的地位,具有很强的市场竞争力。但查理·芒格也承认,自己可能是被电商模式震惊了,之前过高地估计了阿里巴巴的回报率。

据查理·芒格此前透露,他的大部分财富主要来自四项投资,分别为伯克希尔·哈撒韦、零售商好市多(Costco)、他在喜马拉雅资本管理的一只基金的投资,以及在加州和新泽西拥有公寓楼的房地产企业阿夫顿地产(Afton Properties)的投资。

得益于多年在投资行业的打拼,查理·芒格早已晋升为亿万富翁。根据福布斯的数据,截至11月28日,查理·芒格的身家高达26 亿美元。除了投资之外,查理·芒格还是一位慈善家。他通过伯克希尔·哈撒韦公司的慈善基金会支持各种社会公益项目,包括教育、医疗、文化和科学研究等。

谈到自己这一生在世界上留下的印记时,查理·芒格曾表示,“我希望我留下的遗产是一种更不屈不挠的决心,去发展和运用我所说的非同寻常的感觉。”

有市场人士感慨,尽管查理·芒格的生命永远地停留在了11月28日,但查理·芒格的思维方式和投资策略终将影响越来越多的人。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

沃伦·巴菲特

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文|雷达财经鸿途  莫恩盟 

编辑|深海

即将迎来百岁生日的投资大佬查理·芒格,永远地告别了这个世界。当地时间11月28日,伯克希尔·哈撒韦向外界官宣了查理·芒格这位投资界传奇人物离世的消息。消息一出,各界大佬纷纷发文悼念。

回顾查理·芒格的一生,出生于法律世家的他最早曾从事律师职业。在朋友的介绍下,芒格与自己一生的挚友及事业伙伴巴菲特结识。此后,二人一同帮助伯克希尔·哈撒韦在投资行业攻城略地。在查理·芒格加入的40多年时间里,伯克希尔·哈撒韦的市值从1000万美元猛增至近7800亿美元,飙涨超过7.8万倍。

除了在伯克希尔·哈撒韦“辅佐”巴菲特外,查理·芒格还曾是另外一家公司Daily Journal的董事长。直到去年,98岁的芒格才卸下了这家公司的董事长职务。相比伯克希尔·哈撒韦,这家由芒格掌舵的公司更能体现芒格个人的投资偏好。对于查理·芒格的忠实“信徒”而言,位于奥马哈的伯克希尔股东会不是“朝见”芒格的唯一“圣地”,Daily Journal的股东大会才更像是芒格的“主场”。

尽管查理·芒格的大部分时间待在美国,但其口中时常提及中国。在一个多月前参与播客首秀时,芒格表态称,中国经济在未来20年内的前景,比几乎任何其他大型经济体都要好。其次,中国的龙头公司比其他任何地方的龙头企业都要更优秀、更强,并且它们的价格要便宜得多。所以很自然地,自己愿意在投资组合中承担一些“中国风险”。

从过往的投资足迹来看,芒格的确十分看好在中国的投资机会。伯克希尔·哈撒韦从中石油的投资中获得了7倍的回报,芒格更是盛赞比亚迪是他迄今为止最喜欢的股票。而在更突显芒格个人投资意志的Daily Journal最新的持仓名单中,4个标的里拥有中国背景的阿里巴巴占据宝贵一席。

投资界巨星陨落,99岁“投资大师”芒格离世

此前的很长一段时间里,在被外界誉为“投资界朝圣大会”的伯克希尔·哈撒韦股东大会上,“股神”沃伦·巴菲特的身旁始终坐着一位满头银发的老人,而这位老人的名字叫做查理·芒格。

即便已是99岁高龄,查理·芒格仍在今年5月出席了伯克希尔·哈撒韦的年度股东大会。2024年1月1日,原本是查理·芒格的百岁生日。但还未等到这一天的到来,查理·芒格的人生却彻底画上了句号。

当地时间11月28日,伯克希尔·哈撒韦在其子公司美国商业资讯网站上发布声明,公司副主席查理·芒格的家人几分钟前告知公司,查理·芒格于当天早上在加州的一家医院安详去世,享年99岁。查理·芒格家人将按照他的指示处理所有事务。

对于最佳拍档的离世,伯克希尔·哈撒韦哈撒韦公司首席执行官巴菲特表示,“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔·哈撒韦哈撒韦公司不可能发展到现在的地位。”

尽管与巴菲特相比,查理·芒格在全球的名气要稍逊一筹,但查理·芒格有足够的资格担当得起“投资大师”这一称号。他被外界视为是沃伦·巴菲特的黄金搭档,更是被不少人送上“幕后智囊”和“最后的秘密武器”的称号。

在部分人看来,与其个人的知名度相比,查理·芒格的智慧、价值和贡献被严重低估。就连昔日的世界首富比尔·盖茨也曾表示,“如果没有查理·芒格的辅佐,巴菲特恐怕很难做得这么好”。

此次芒格突然离世的消息释出后,让全球投资界为之一震,各界大佬也纷纷发文悼念。苹果CEO蒂姆·库克在社交平台上发文称,查理·芒格是一位商业巨头和对周围世界的敏锐观察者,他帮助建立了一个美国机构,并通过他的智慧和洞察力激励了一代领导人。人们将会非常怀念他。

而被网友称为“中国巴菲特”的段永平,也在社交平台上发文表示:“去年4月30日股东大会后同桌吃的晚饭,那么好的状态,想着100岁应该大概率了,真不知道能说啥。”

查理·芒格的故事要从上个世纪说起,1924年新年的第一天,查理·芒格在美国内布拉斯加州的奥马哈市出生。据了解,查理·芒格的父亲是一位律师,祖父则是一名联邦法官。在拥有这样背景的家庭中出生,查理·芒格幼时的成长环境还算不错。

年轻时的查理·芒格热爱阅读、广泛涉猎各种学科,历史、科学、哲学、文学等领域的内容都对查理·芒格有着极强的吸引力,而早年从各种书籍中所汲取的智慧和哲理,或为查理·芒格日后的投资生涯埋好了伏笔。

1942年,查理·芒格高中毕业后进入密歇根大学安娜堡分校,开始钻研数学。太平洋战争爆发后,查理·芒格还曾应征入伍,成为了一名美国陆军气象分析员。战争结束之后,查理·芒格重新回到校园。

不过,再次拿起书本的查理·芒格,不再专攻数学而是转投法律。等到20多岁,查理·芒格以优异的成绩从哈佛大学法学院毕业。毕业之后,查理·芒格进入加州法院成为了一名律师。

在谈到前述抉择时,查理·芒格曾直言,这并不是其做过的最明智的决定,“我进入了法律界,是因为我不想当外科医生,不想当其他医生,也不想当大学教授。我最终只剩下一条路,就是沿着家族的事业路径走下去”。

由于家中孩子太多,养育孩子的负担压在了查理·芒格的身上,后续查理·芒格与合伙人成立了属于自己的律师事务所,并在工作之余开始进行一些投资。三年后,查理·芒格又成立了一家公司开始涉足房地产业务,并赚到了人生中的第一桶金——140万美元。

巴菲特与芒格:当代投资界的伯牙子期

而查理·芒格命运的齿轮,在其与巴菲特相识后开始了疯狂的转动。巧合的是,巴菲特也在查理·芒格出生的奥马哈长大。而这个地点还有一个特殊的意义,那便是伯克希尔·哈撒韦公司总部的所在地。在巴菲特的眼中,奥马哈是一处更能使人心智健全的地方,这里没有纽约的繁华和刺激,有助于做出更明智的投资决策。

1959年,35岁的查理·芒格与比自己小6岁的巴菲特因一场葬礼相识,从此二人便结下了超过半个世纪的友情。彼时,因为父亲的离世,查理·芒格从洛杉矶赶回老家处理父亲葬礼事宜。在奥马哈的一个俱乐部里,查理·芒格和巴菲特经戴维斯介绍首次见面相识。

尽管此次会面是查理·芒格和巴菲特第一次见面,但二人身上的共同点以及各自对投资的见解让彼此一见如故。此次短暂的见面分别之后,两人始终保持着联系。查理·芒格回到加州后,巴菲特每天都和他通电话,有时一通电话俩人一打就是好几个小时。电话里说不完的话,还要写在信里,最长的一封信甚至足足有9页纸。

事实上,巴菲特很早便向查理·芒格抛出了橄榄枝,有意拉拢其跟自己一起搞投资,但二人初期暂未在投资界开启一同征战的旅程,而是各自为战。1962年,查理·芒格用赚来的钱与一个扑克牌友合伙成立了一家证券公司——惠勒·芒格公司。同期,巴菲特则买下了一家濒临破产的纺织厂——伯克希尔·哈撒韦。

自成立到1972年的时间里,惠勒·芒格这家公司的年均收益率达到28.3%,查理·芒格用实绩证明了自己在投资领域的天赋。在尝到投资赚钱的“快感”后,查理·芒格逐渐从原来的主业中抽出身来,开始专心从事投资业务。

然而,时间转眼来到了上个世纪的七十年代,美国股市在这一时期陷入了一阵狂热。彼时,在自己的股票还在上涨的情况下,巴菲特忍痛解散了全部合伙公司,进而逃脱了那场全球股灾。而查理·芒格的公司却没能幸免,1973年、1974年,查理·芒格的公司连续两年出现30%以上的亏损,将公司前11年一半多的盈利赔了进去。

尽管查理·芒格顶住压力坚持持股不动,在1975年终于迎来75%的盈利反弹,但经历了这么一场危机之后,查理·芒格决定不再单打独斗。于是,查理·芒格在1975年清算了自己的合伙公司,将资金投入到了巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司中。

自1978年起,查理·芒格开始担任伯克希尔·哈撒韦公司的副主席。除了在伯克希尔·哈撒韦担任高管外,查理·芒格还是该公司的大股东。数据显示,截至2022年3月2日,查理·芒格持有的股票价值约为21亿美元。

在巴菲特和查理·芒格的带领下,伯克希尔·哈撒韦在投资行业大展拳脚,其从一家濒临倒闭的纺织厂发展为了如今在全球首屈一指的投资巨头。而在过去的40多年时间里,查理·芒格和巴菲特还联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔·哈撒韦公司的股票账面价值一度以年均20.3%的复合收益率书写着新的投资神话。

据了解,伯克希尔·哈撒韦的投资主要是以长线投资为主,比如其投资华盛顿邮报、可口可乐、富国银行的时间可以十年为单位计。而查理·芒格的投资风格除了信奉价值投资外,还受到20世纪初美国经济学家费雪的影响,即持有股票的数量少而精,并把自己投资的公司研究透。

事实上,巴菲特和查理·芒格不仅是事业上的黄金搭档,更是一对惺惺相惜的挚友。查理·芒格曾评价巴菲特,“在过去近50年的投资长跑中,他始终表现出超人的聪颖和年轻人般且与日俱增的活力。”而巴菲特也曾盛赞查理·芒格,“他是我遇到过的最聪明、最优秀的人”,还表示“我们的想法如此相似,简直令人毛骨悚然”。

在巴菲特看来,“查理·芒格给了我一个人可以送给别人的终极礼物。他让我成为了一个比其他人更好的人……随着时间的推移,他给了我很多好建议……因为查理·芒格,我过上了更好的生活”。

不久前伯克希尔·哈撒韦公布的财报显示,今年第三季度,公司录得营收932.1亿美元,较去年同期相比实现21%的增长。但公司该季度的净亏损却扩大到了127.7亿美元,这是公司今年来首度季报亏损。不过,得益于上半年苹果股价的持续上涨,伯克希尔哈撒韦前三季度仍实现盈利586.5亿美元,远好于去年同期408.4亿美元的亏损。

查理·芒格与中国的投资缘分

去年5月,查理·芒格获得连任伯克希尔·哈撒韦公司的副主席。直到此次去世前,查理·芒格仍在伯克希尔·哈撒韦哈撒韦公司担任副主席一职,并帮助巴菲特做出重大的投资决策。

不过,除了为伯克希尔·哈撒韦效力外,查理·芒格还是另外一家公司Daily Journal的董事长。自1977年开始,查理·芒格便开始担任这家媒体出版以及软件供应公司的董事会主席,并负责管理公司的投资组合,至今已经45年。不过,Daily Journal的投资组合与伯克希尔·哈撒韦公司并无直接关联,但其中也有同时投资一家公司股票的情况,比如美国银行。

直到去年3月,在Daily Journal工作45年后,查理·芒格宣布将卸任公司董事长一职。查理·芒格还提出,其将向公司捐赠100万美元的股票,并将继续担任公司董事。彼时,查理·芒格在声明中表示,自己捐赠股票的决定是为了“反映对现有团队和新上任的斯蒂文的领导力的信心”。

而查理·芒格被不少国人所熟知,除了其可以称得上是传奇般的投资人生外,还包括其与中国企业之间的一些渊源。雷达财经注意到,在许多公开场合中,查理·芒格曾不止一次地提到中国。

在去年2月举行的Daily Journal股东会上,查理·芒格曾表示,“中国是一个非常现代化的国家,他人口数量庞大,在过去的30年里有巨大的发展。我们对中国企业做了很多投资,因为这样我们可以获得更高收益。一些中国企业的内在价值比美国相应的企业更高”。

当被问及中美关系相关话题时,查理·芒格说他希望中国和美国能相处得更好。在查理·芒格看来,中国经济增长更强劲,有很多有竞争力的企业,很多价格也很便宜,所以他才会决定投资中国。

查理·芒格还表示,“就跟很多其他聪明人一样,巴菲特喜欢在他自己感到放心的领域投资,出于一些原因,对于中国,我的放心程度比他更胜一筹”。

而查理·芒格及其公司对于中国企业的看好,并不仅仅停留在口头之上。2002年至2003年期间,伯克希尔·哈撒韦公司连续投入4.88亿美元,买入当时在香港上市的中石油1.3%的股份。到2007年下半年,巴菲特以40亿美元的价格将中国石油股票尽数抛售,获得大约700%的超额收益。

在今年2月的一次访谈中,查理·芒格曾毫不掩饰自己对于比亚迪的喜爱,查理·芒格称比亚迪是他迄今为止最喜欢的股票。查理·芒格甚至还表示,在伯克希尔·哈撒韦工作的这些年,自己没有进行过能够比肩投资比亚迪的操作。

而对于伯克希尔·哈撒韦而言,其也从比亚迪身上获得了不菲的回报。雷达财经了解到,自2008年起,伯克希尔·哈撒韦便开始对比亚迪进行押注。当年9月,巴菲特与比亚迪签署协议,以每股8港元的价格认购比亚迪2.25亿股的股份,这笔认购价值高达18亿港元。

此后十余年的时间里,不论比亚迪在二级市场的表现或跌或涨,巴菲特在入股比亚迪几乎一直重仓着比亚迪。不过,随着比亚迪的股价越来越高,伯克希尔·哈撒韦过去一年却多次减持比亚迪的股份。

尽管伯克希尔·哈撒韦对比亚迪进行了多番减持,但查理·芒格在一个多月前参与播客首秀时仍表达了自己对于比亚迪的看好。查理·芒格称比亚迪是一笔巨大的财富,因为这个公司聚集很多有才华的人,解决了电动汽车在电动机、加速、刹车等方面的所有问题。

在提到比亚迪创始人王传福时,查理·芒格也是不吝赞美之词,“这个家伙(王传福)王传福是个天才。他有工程学博士学位,当他看到别人的零件后,他可以制造出来,早上看看,下午看看,他就可以做出来了。我从未见过这样的人,他是一个天生的工程师,是一个能把一切都做出来的那种生产型管理者。”

在今年的Daily Journal股东大会上,芒格也曾透露,“没有任何一家企业投资回报率能超过比亚迪,我们在比亚迪的投资到现在价值约80亿或90亿美元。这是一个相当不错的回报率。我们不能总遇到这样的事情,可能一辈子也就遇到一次,这种事情真的很难遇到”。

今年10月,Daily Journal交出了查理·芒格生前最后一份美股持仓名单。由于Daily Journal是查理·芒格自己独立控制的投资公司,所以Daily Journal在投资上受巴菲特的直接影响不大,更能反映出查理·芒格本人的投资偏好。

据Daily Journal递交的这份材料显示,截至第三季度末,Daily Journal只持有四个标的,合计市值约1.58亿美元。这四个标的除了富国银行、美国银行、美国合众银行外,阿里巴巴也赫然在列。

查理·芒格认为,阿里巴巴是世界上最好的公司之一,它在中国的互联网零售方面占据非常重要的地位,具有很强的市场竞争力。但查理·芒格也承认,自己可能是被电商模式震惊了,之前过高地估计了阿里巴巴的回报率。

据查理·芒格此前透露,他的大部分财富主要来自四项投资,分别为伯克希尔·哈撒韦、零售商好市多(Costco)、他在喜马拉雅资本管理的一只基金的投资,以及在加州和新泽西拥有公寓楼的房地产企业阿夫顿地产(Afton Properties)的投资。

得益于多年在投资行业的打拼,查理·芒格早已晋升为亿万富翁。根据福布斯的数据,截至11月28日,查理·芒格的身家高达26 亿美元。除了投资之外,查理·芒格还是一位慈善家。他通过伯克希尔·哈撒韦公司的慈善基金会支持各种社会公益项目,包括教育、医疗、文化和科学研究等。

谈到自己这一生在世界上留下的印记时,查理·芒格曾表示,“我希望我留下的遗产是一种更不屈不挠的决心,去发展和运用我所说的非同寻常的感觉。”

有市场人士感慨,尽管查理·芒格的生命永远地停留在了11月28日,但查理·芒格的思维方式和投资策略终将影响越来越多的人。

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