作为国内领先的原创财经媒体，上海报业集团 | 界面新闻于2023年12月13日星期三在上海中心大厦2楼大宴会厅3（浦东新区陆家嘴银城中路501号）举办了2023【界面财经盛典】，上海交通大学上海高级金融学院实践教授、原美联储高级经济学家胡捷发表主题演讲：全球化2.0——地缘冲突重塑世界经济格局。特别鸣谢本次盛典战略合作伙伴梅赛德斯-奔驰、学术支持上海交通大学上海高级金融学院。

以下为上海交通大学上海高级金融学院实践教授、原美联储高级经济学家胡捷主旨演讲实录：

胡捷：大家好！很高兴有这个机会，在界面财经讲台上跟大家分享我这段时间的观察，题目是：全球化2.0——地缘冲突重塑世界经济格局。

全球经济在经历着巨大转型过程，我用一个事件标志转型，大家知道转型本身不完全仅仅是由于事件导致的，但是它是一个非常重要的标志。这个标志是2022年2月24号发生的俄乌冲突，看上去只是一个地区冲突，但是它的象征意义非常强，这个事件本身以及背后所隐含的深远变化可能会持续很多年。

这个事件是两个国家的地区冲突，我们把今天话题从两个国家本身情况做一个展开。先看俄乌两国当时在世界经济版图的地位，GDP角度看两个国家占比不是太大，排名第11和第71，看上去似乎是无足轻重的国家。从全球世界贸易格局来看，似乎这两个国家也不是那么重要，俄国也好，乌克兰也好，在整个世界贸易格局中占比只是个位数的百分点上，大家知道中国是第一。

从刚才两个大的经济指标看，似乎这两个国家不那么重要，从分项看是比较有影响力的，比较重要的三个分项是：能源、粮食、矿产。红色代表乌克兰，蓝色代表俄罗斯。这一个分项看比较重要，特别是能源，俄罗斯占比比较大，它的波动会影响整个世界经济格局。

接下来看三个品类在世界经济的地位，首先看能源，俄国的能源出口占世界总贸易额的12%，天然气占21%，这是很高的占比。俄国能源对于世界各国的影响，这里做一个列表，欧盟对它的依赖一度非常高，1/3以上。美国本质上讲是不依赖于它的，美国的能源完全可以自给自足，而且还可以出口。只是阶段性的一些政策原因导致，冲突前有一些俄国进口。中国有16%的进口额来自于俄罗斯，如果进口总额是100%的话，16%来自于俄罗斯。

接下来看粮食，这两个国家在世界格局中都占有一席之地，但是从总量来看，他们也不是那么重要。粮食产量一个是排名第4，一个是排名第9，但是看进出口他们的总量并不是太大，他们肯定不是进口大国，列表上没有他们。从出口上看，如果仅看总量似乎他们也不那么重要，在出口排名中他们也没有排在前10，是不是意味着他们不重要呢？也不完全是。还是看三个他们比较重要的产品：大麦、小麦、玉米，这三项他们各自都在市场中占有一席之地。小麦而言，俄罗斯排名第3，乌克兰排名第9，大麦一个第1，一个第7，玉米乌克兰比较重要排名第9，俄罗斯不太重要。所以粮食上也有3个品种，他们在市场中还是有比较重要的地位的。

接下来看这三个产品的出口情况，小麦俄罗斯出口第1，乌克兰第5，这个比较重要。大麦是小品种，但是他们排名很靠前，第2和第1，玉米一个第4，一个第11。他们还是比较重要的出口国。

这是大概背景，我们先了解两个国家在整个经济格局中的地位，接下来是今天话题重点，他们两个国家的冲突对世界格局的冲突在哪里？作为象征的全球化2.0到底意味着什么？

我们把俄乌冲突看成世界2.0与1.0的分水岭，时间有争议，为了思维简洁性不妨这么看。俄乌冲突作为一个标志点的后果是什么呢？近期后果是能源与粮食供应链的破损，直接结果是大家看到的两年左右时间欧美的高通胀，因为能源价格上升以后促发一系列的问题，连锁反应下来就是欧美高通胀。远期后果全球化2.0以此为标志登场。什么是全球化2.0呢？我理解是基于价值观的全球化，整个世界经济格局将基于文明价值观重整，这是我基本观点，而俄乌冲突是重整的分水岭。

回顾一下全球化1.0是什么？如果一个国家考虑对外关系有三个重要因素的话，我们列为：安全、价值、利益。过去相当长一段时间里是这样的情况，国家A和国家B，不太觉得安全和价值受到更大挑战和威胁，因此更多注意力放在利益上，就是经济利益，只要经济利益有重合，就可以在全球化分工中进行合作。似乎安全和价值在国与国关系考量中并不那么重要了，因为他们觉得这是可以理所当然的放在一边的话题，虽然可能不同甚至可能有摩擦，但是似乎不太影响整个格局和游戏规则，只要有利益就可以做生意，这是1.0的意思。

随着俄乌冲突发生，世界分成了三个非常明显的阵营，简化看以当时俄乌冲突之后联合国举行一个谴责决议的投票结果，大概可以看出世界格局的三个阵营，一是同情乌克兰一方141个国家，以俄罗斯为代表的，俄罗斯、白俄罗斯、北朝鲜、叙利亚、厄立特里亚，按第三阵营是所谓中立方，比较有代表性的是金砖四国。这个阵营预示着未来全球化价值观与安全观压倒利益观的全球化。

第一阵营的情况是68%的全世界的GDP产出，第二阵营是以俄罗斯为代表的不到2%的GDP五个国家，第三个是中立方占30%GDP。这是从经济看三个阵营力量对比。如果全球化2.0走到极端的话，牵扯大家的就是一点经济利益，这个经济利益如果没有安全观和价值观上相当程度的和谐的话，利益之间的纠葛就变得非常脆弱。可以说在这样的背景下，全球化2.0倏然而至。

在这种大的观察视角下，我们看一下这个事件对整个经济格局的影响。先看对“乌镇”的影响，就是对同情乌克兰一方阵营的影响，三个品类：原材料、能源、粮食。原材料出口在整个图片中是比较重要的，粮食价格随着俄乌冲突发生一段时间是飙升的，但是其实粮食的总产量和总量来说，其实俄乌在世界占比不大，所以粮食价格上升很快平复了。但是这有一个过程，平复过程中产生了大家担心，当时世界各国纷纷限制了自己的出口，以至于大家对未来会不会发生世界性的饥荒有一定忧虑，当时所谓的G7组织对全球可能发生饥荒发出了警示。

这张图是经济学人杂志，相对比较权威严肃的杂志，对当时粮食紧张进行的分析。这个分析提到，粮食问题是常年困扰世界的问题，每年都有饥荒，但是从总量上看全产出的粮食可以养活150亿人，现在只有80亿刚到。实际上饥荒问题产生并不是粮食总量不足导致的，也不会因为局部供给出现波动产生根本影响。因为俄乌冲突实际上更多是一个助因，粮食价格上涨也好，粮食波动之后导致的饥荒也好，是叠加在了常年的饥荒、灾害、战争、政治动荡导致的。因此这个观察视角，俄乌供给在粮食供应链上的波动并不会对世界产生根本的冲击。

再看能源，俄乌冲突之后，这个价格就上升了，俄国出口占12%的份额，这个波动会产生非常明显的干扰。“乌镇”在这样能源波动背景下会面临非常两难决策的选择。一是脱钩，一是不脱钩，不脱钩有其他忧虑，而脱钩有直接的当下痛苦。当时欧盟对俄国依赖大概1/3在能源上。最终权衡下也在一定意义上出乎很多人分析的预料之外，最后欧盟决定跟俄国脱钩，如此之大的依赖度达到的结果是什么？一年不到的时间，从1/3到0，这是目前的现状。基本上“乌镇”对于俄罗斯的能源依赖已经变成0了，这会带来很大痛苦，一是价格波动，一是短期断供问题，成本非常高。尽管有这样大的困难最后看到的结果是，“乌镇”对俄罗斯能源基本摆脱了。

看俄乌冲突对“鹅厂”（俄罗斯阵营）的经济影响，这五个国家经济体量主要体现在俄国占1.4%，基本上俄国跟世界主流经济体处于完全脱钩状态，至少对于“乌镇”而言是这样的，有冻结资产、限制商业往来、限制投融资、限制货币支付体系使用等。它的GDP开始承受了压力。2014年的GDP是克里米亚事件发生的时候，7年增长比较缓慢，2021年从79万亿增长到112万亿卢布，这是比较缓慢的增长。战争爆发的2022年，以卢布计，它的GDP呈下降趋势，去年下降2.1%，今年在去年基础上还会下降2.5%，这是按照世界OECD的预测。

俄罗斯的应对选项相对比较有限，目前主要依赖于石油出口，制裁中石油属于能源出口，属于网开一面的，目前还在靠这个支撑。随着“乌镇”对于它的能源依赖逐渐减弱，会看到它支撑的力度会变低。从卢布走势上看，可以看到这样的趋势。

俄乌冲突对中国的影响，更广泛的是俄乌冲突对中立方的影响，包括金砖四国的其他三国的影响，印度、南非、巴西。再关注一下对中国经济影响，先看一下我们总的版图，我们国家是非常外向型的经济，经贸往来对我们国家非常重要。首先是东盟、欧盟和美国，占了进出口总额的4成以上。东盟的GDP只是我们的1/5，它怎么会有那么大的进出口额呢？因为它是做转口贸易的地方，实际上东盟来说，它的重要性应该是排在欧盟和美国之后的，只是要转这么一道，所以关系上是排名第一的。至于俄罗斯和乌克兰在我们国家总盘子中不是那么重要，小个位数。

细说石油，我们对俄国石油进口量比较大，占我们国家进口总额的15%-16%左右，每年上下波动，这是比较重要的事情。大家注意，中国的能源进口是比较大的，我们总消耗额石油70%是进口的，天然气40%的是进口的，所有进口中对俄国依赖是16%。俄罗斯作为能源输出国对我们国家来说是比较重要的。

粮食，有20%的总消费额是进口的，从哪些国家进来的呢？第一是巴西第二是美国，乌克兰和俄罗斯一个占2%，一个1.6%，从粮食关系来说，这两个国家对我们来说都不重要。

说到几个单品，他们有几个角色可以扮演，小麦、大麦、玉米，但是总量都不是那么大就不细说了，这三个品类还有一些经贸关系，大麦和玉米相对比较多，大麦比较多的是从乌克兰进口的，跟俄罗斯来往不太多。

总结下，粮食对这两个国家的依赖不是太大，能源方面值得细细思量，我们的能源来源比较分散，这是从国家安全角度考虑，这是非常正确的选择。我们现在对俄罗斯能源进口总额已经占到总额16%，这是很高的范围，跟沙特差不多。因此这个格局下，我自己判断不能增加太多了，从分散安全的角度上。

总结下，中国的能源和粮食，俄乌两国并不是不可替代，尽管能源对俄罗斯的依赖比较大，但是全世界范围来说能源来源比较多，因此不是说非依赖于某一个国家不可。这些看上去虽然是要考量的问题，真正来说不重要，重要的是全球化2.0倏然而至中国如何定位？在这个分水岭上的选择，对于未来的影响才是至关重要的。

面对这样的情况，我们怎么看？当俄乌冲突发生之前，我们可能会想象如果俄乌之间有冲突的话，顶多像格鲁吉亚事件一样，像克里米亚事件一样，就是地域冲突而已。但是这个事件发生之后，随后展开的一系列的世界格局演变，对任何一个游戏参与者来说都是影响非常深远的转折点，首先这些国家必须面对由于冲突带来的直接经济后果，比如欧美面对的高通胀，比如供应链重组全世界都必须面对的。

我的一个观察，更重要的是意味着全世界经济一体化过程发生了转折，不是逆转，出现了全新的变化，这个变化中每一个国家都必须思考，到底在这个新格局中如何定位自己？从而在新的游戏当中仍然能够为自己的国家赢得最大的利益，这是今天我们真正要探讨的问题。

实际上这是一个没有答案的问题，我也没有答案，只是面对这个情况，也确实做了一些思考。在思考过程中，首先要看一看我们国家有什么优势？我们国家有什么短板？只有把自己的优势和短板有一个非常详细的了解之后，才有可能做出一个理性的明智的判断。

首先看中国的优势是什么？简而言之就是实力雄厚，如果看整个世界版图，我们经济总量是全世界排名第2的。刚才姚参事也说到，我们产业链是全世界最强的，我们的人民素质就经济角度而言是最高的。你到其他国家看会有非常深刻的体会等等，这都是我们的优势，所以我们经济体量大，产业类目全。还要提一点，我们对外往来很深，对外经贸总额占GDP的比例30%以上，这在大国当中已经是最高的了，小国有比例很高的。因为你跟别人往来，别人对你的依赖就大，这是一个因素。

缺点是，我们经济是进口依赖型经济，外币依赖型经济，就是关键材料和关键技术是国外的。外币依赖，我们做外贸，外贸交易媒介就是外币。我们进出口总额跟GDP相比是占30%以上。可见对外经贸来往是如何重要，这个过程中非常重要的要素就是货币，在我国的对外贸易中，80%是基于美元、欧元等外币结算，只有20%是通过人民币结算。就全球范围而言，人民币在国际贸易中的占比是2%到3%，排名第5，美元是40%几，欧元是30%几，接下来是英镑和日元，中国占2-3%。

因此我们对外往来深，既是我们的优势也是我们的短板。具体来说，我们的石油70%是进口，天然气40%，铁矿石80%进口。粮食消耗总额20%是进口的，高端芯片100%进口，高端发动机、新材料、数控机床、高端的生物医药都是进口的。因此这样的情况下，我们必须清楚的认识到自己的优势和短板。

面对这样的情况我们应该如何定位？中央提出，要继续对外开放，大门要越开越大。改革开放如长江黄河水不会倒流，我希望是这样子。具体有两点，一是内部来说，解放微观活力，包括减政放权。微观层面，让每消费者和企业家内心充满希望，只有微观的细胞级的实体真正有信心，充满了奋斗的精神和憧憬的时候，这个经济才会有活力；从外部来说，要尽量维持良性环境，审时度势，择善而行，具体是要持续的深度的融合全球的经济体，这是我们国家中央政府非常明确的决策。与此同时，参与维护完善和升级全球化的游戏规则。最后一个是持续推进人民币的国际化，这是长远的目标。

今天就借这个机会跟大家分享这么多。谢谢！

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