记者 王玉

12月22日起，国有大行与部分股份制银行宣布下调存款挂牌利率，此次存款利率调降幅度在10-25个基点。这是今年以来存款利率的第三次下调，也是2022年4月存款利率市场化调整机制建立以来的第六轮下调。

根据五大国有银行网站，定期整存整取三个月、半年和一年期利率均下调10个基点，二年期下调20个基点，三年期和五年期均下调25个基点，此外，通知存款挂牌利率下调20个基点，大额存款利率最高下调30个基点。

调整后，三个月、半年、一年、两年、三年、五年期定期存款挂牌利率分别为1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2.00%，三年大额存单利率为2.35%。

多位分析师指出，根据上市银行三季报，银行业净息差已降至1.73%，创历史新低。考虑到银行净息差持续收窄，再度降息已在市场预期中，不过本次降息幅度以及时间点均略超市场预期。特别是，一年以内存款利率下调10个基点，下调幅度远超前几次，这可能意味着未来存款利率曲线将全面下行。

去年4月、9月以及今年4-5月、6月、9月，六大国有银行和部分股份制银行曾先后下调存款利率，其中，一年以内存款利率调整幅度基本维持在5个基点或不变。比如，今年6月、9月，3个月期、6个月期、1年期存款挂牌利率均保持不变。

中信证券首席经济学家明明在研究报告中指出，本轮存款利率继续调整的驱动因素主要有两点，一方面，贷款利率显著下行，然而银行负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力；另一方面，存款定期化趋势愈加明显，且长期限存款和部分特殊存款产品定价偏高。

中金公司进一步补充称，不同于以往的是，此前几轮主要为长期限存款利率下调，旨在压平过于陡峭的存款利率曲线；而本次短期存款利率下调10个基点，幅度为近五轮降息之最，这标志着后续存款利率曲线全面下行可能开启。

“本轮可能是2016年以来综合幅度最大的一轮存款利率下调，我们估算定期存款加权平均利率下调约15个基点。”中金公司称。

中金公司还表示，存款利率下调有助于促进居民投资和消费，特别是短期利率超预期下调后，短期限的理财产品和债券基金更具有吸引力。另外，短期存款利率下调也有利于减少低利率信贷资金流入存款形成的“资金空转”。

不过，分析师指出，尽管存款利率经历了多次调整，但银行净息差压力仍在，未来存款利率仍有下调空间。

国盛证券固定收益首席分析师杨业伟在研究报告中表示，在存款定期化的趋势下，要保持净息差不变，定期存款利率需要有30-50个基点的调降幅度。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青也对界面新闻表示，存款利率仍有下调空间，另一方面，存款利率的再度下调也打开了货币政策宽松的空间，明年政策利率、贷款市场报价利率（LPR）可能进一步调整。

德陆资本宏观研究负责人王运金指出，明年推动贷款利率下行仍是重点工作之一，为契合稳增长的主基调，LPR可能下调10-20个基点左右，预计存款利率也会进一步调整，但是幅度大小要参考明年央行货币政策的操作幅度。