厄尔尼诺引起的天气模式剧烈变化将对农业、渔业等大宗商品乃至各国经济产生重大影响。世界银行大宗商品价格指数继2023年预计下跌近24%(疫情以来最大降幅)之后,预计2024年将再跌4%,但大部分大宗商品的价格仍高于2015-2019年的平均水平,预计农产品价格将在预测期内下跌。
厄尔尼诺带来的影响随地域、时间的变化而有所差异,该现象发生期间,太平洋沿岸国家通常将面临“西旱东涝”,赤道及南半球沿海国家气候受厄尔尼诺的影响更加明显。
全球农作物对气候变化异常敏感,未来智库在其发布的报告中指出,发现厄尔尼诺对不同作物影响有所差异。具体而言,厄尔尼诺对糖、棕榈油、天然橡胶、玉米产量有负面影响,对大豆产量有一定提振作用,对大米、小麦产量影响小。
厄尔尼诺及全球变暖背景下,由于相关地区存在反应差异,同种作物产量可能存在“两极”影响。
食糖方面,受厄尔尼诺“西旱东涝”影响,东南亚地区面临干旱,导致印度、泰国等甘蔗种植减产;但巴西中南部甘蔗产区却因受到厄尔尼诺带来的丰沛降水而增产。总体来看,糖咨询公司CovrigAnalytics表示,因巴西、俄罗斯和中国的产量增长不足以弥补印度和泰国减产,2023/2024榨季全球食糖产量将低于消费量。白糖供需紧张的情况在今年“高热难退”的价格上有所体现。
棕榈油总体产量受厄尔尼诺天气反应暂不明显,但北美方面由于厄尔尼诺带来降雨或导致豆菜油产量有所回落。华创期货分析师表示,2024年可能出现全球植物油短缺,多空交织下棕榈油短期或宽幅震荡运行。
根据建信期货分析,厄尔尼诺对全球棉花总产量影响总体呈下降趋势。海外产地来看,太平洋西岸的高温干旱导致了印度、澳大利亚棉产量下降;但厄尔尼诺缓解了美国德州的干旱,利多2023/24季美棉产量。国内方面,厄尔尼诺对新疆棉花产量影响微弱,主要关注高温条件下水源供应情况。总体来看,由于需求端疲软,棉花产量下降的预期下其价格仍面临下降。
玉米方面,主要出产国中,增量最大的美国与阿根廷(产量分别较上年增加9.77%和62.76%)受种植面积增加和天气条件改善预期影响,带动单产恢复。预计2023/24季全球玉米产量达12.14亿吨,较上一年增加5.14%。价格上,受饲料、深加工及其他需求不振影响,玉米市场疲软,保持重心下移趋势。
厄尔尼诺引起的气候变化因素仍将扰动2024年初的国际粮食市场。小麦方面,澳大利亚产区受厄尔尼诺影响最为明显,其小麦产量将下降30%左右。据ABARES机构预计,2023/24季澳大利亚小麦出口量约2100万吨,同比下降29%。但阿根廷、加拿大、欧盟的小麦生产预期增加抵消了澳大利亚在内的小麦贸易供应减少。未来小麦价格变化需要进一步观望厄尔尼诺天气的影响。
粮农组织最新预测,预计2024谷物收成将创历史新高,2023/24季谷物库存与消费量之比预计为30.8%,供应形势较为宽松。据中金点睛2024年展望分析,从大周期判断,蛛网效应下2023/24季农产品种植仍受高价引导扩种为主,累库进程仍在持续。高价刺激农产品种植面积快速增加,但政策与气候或成不确定因素,全球经济增速滞缓带来下行风险。
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