文 | 新经济观察团

在刚刚过去的2023年，监管部门针对大型平台企业金融业务全面完成整改，相关企业在常态化监管下迎来稳步发展时代。加上消费复苏、经济稳增长等因素，上述企业的贷款业务在合规框架下蓬勃推进，资金需求量快速增长。

另一方面，网络小贷行业强监管加剧，劣质参与主体不断出清，大型互联网平台旗下优质小贷公司等企业资渠道得以放宽。在过去，小贷公司主要通过股东增资扩股、商业银行筹资、商业票据及债券发行、同业拆借和资产证券化等模式进行外部融资。

就在近日，小贷公司ABN（定向资产支持票据）时隔6年迎来新进展，深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司（下称“财付通小贷”）和重庆美团三快小额贷款有限公司（下称“美团小贷”）分别公布了各为50亿元的ABN注册，为后续业务的发展奠定资金基础。

除了ABN，在上述融资渠道中，资产证券化（ABS）无疑是最受互联网金融巨头们追捧的融资方式。新经济观察团按照发行主体和项目名称不完全统计发现，2023年全年，京东、美团、度小满、360、滴滴、TCL、顺丰、OPPO vivo、腾讯等14家互联网公司旗下的小贷公司等主体的发行人，在两大交易所累计拟发行57单ABS，总发行金额约为2464.24亿元，高于去年的42单、1958.7亿元的总发行量。

其中，京东依旧领衔同行，以22单、1100亿元的发行量拔得头筹，几乎占总发行量的一半；美团则以8单、400亿元的发行量夺得亚军。除了京东、美团、360、度小满等常客，2023年互联网小贷ABS的发行主体新面孔频现。

按照发行总量由高到低具体来看：

1. 京东科技：成功发行22个项目，总金额1100亿元

2023年，京东科技在两大交易所的ABS发行量约22个，发行状态全部为“通过”，累计发行金额为1100亿元，是上述15家公司中唯一发行量破千亿的公司。从交易所看，上交所发行10单，深交所12单。

目前，京东科技ABS的发行主体主要有三个：北京京东世纪贸易有限公司、重庆京东盛际小额贷款有限公司和上海邦汇商业保理有限公司，对应的底层资产有京东白条、金条和供应链金融。而后两家公司，是目前京东科技开展金融业务的主要牌照。此外，京东科技还通过与信托公司合作来发行ABS项目。

其中，据天眼查，重庆京东盛际小额贷款有限公司成立于2016年1月5，法定代表人为吴献锋，注册资本80亿元，实缴55亿元，已满足跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的监管门槛。该公司实际控制人为刘强东，持股25.57%。

上海邦汇商业保理有限公司成立于2013年6月5日，法人代表李波，注册资本和实缴资本均为21.7亿元，实控人刘强东的最终受益股份为27.52%。

新经济观察团此前统计的数据显示，2022年京东科技的ABS拟发行量为19个，其中17个已通过发行，2个处于“已反馈”状态，累计拟发行金额933.9亿元。从ABS的发行量、增长趋势，以及旗下小贷公司的实缴资本金额度来看，京东科技的金融业务体量较大，资金需求量不低。

2. 美团：8单ABS，拟发行总金额400亿元

2023年，美团在两大交易所的拟发行的ABS项目共8个，其中5单已通过发行，3个处于“已反馈”状态，累计拟发行金额400亿元。从交易所看，上交所发行6单，深交所2单。

美团ABS的发行主体是美团小贷，其成立于2016年11月28日，法定代表人为彭千，注册资本为75亿元，实缴资本为50亿元，已满足跨省开展小贷业务的监管门槛。

3. 百度旗下度小满金融：6单ABS，拟发行总金额290亿元

2022年，度小满金融共拟发行6单ABS，总金额为290亿元，其中五个项目已通过，一个处于“已反馈”状态。发行地点上交所和深交所各占一半。

度小满金融ABS的发行主体是重庆度小满小额贷款有限公司，成立于2015年10月21日，法定代表人为朱白帆，注册资本和实缴资本均为74亿元，也满足跨省展业门槛。

4. 360旗下奇富科技：9单ABS，拟发行总额248亿元

据新经济观察团不完全统计，奇富科技在2023年共拟发行9个ABS项目，总金额为248亿元，其中8个通过发行，1单处于“已反馈”状态。交易所上看，5单来自上交所，4单为深交所。

360数科ABS的发行主体主要是福州三六零网络小额贷款有限公司（以下简称“360小贷”），以及以信托公司为原始权益人的债权转让。360小贷成立于2017年3月，法定代表人王仕鹏，注册资本和实缴资本均为50亿元，已达到跨省展业标准。

5. 抖音：拟发行2单ABS，拟发行金额150亿元

2023年，抖音集团旗下的深圳市中融小额贷款有限公司（以下简称“中融小贷”）发行的 2单、总金额150亿元ABS，均迎来反馈。

据天眼查，中融小贷法人代表为丁博寻，股东为深圳今日头条科技有限公司和深圳智领星辰科技有限公司，分别持股95%和5%。

2023年12月29日，中融小贷注册资本增至190亿元，实缴资本90亿元，成为国内互联网巨头旗下小贷公司中注册资本金最高的一家。这也意味着，中融小贷已大幅满足跨省展业的监管要求。

6. 滴滴：拟发行2个ABS项目，总金额100亿元

2023年，滴滴旗下的重庆市西岸小额贷款有限公司（以下简称“西岸小贷”）作为发行人的两个ABS项目都迎来新进展。两个项目的拟发行金额均为50亿元，总金额共100亿元，均处于“已反馈”状态。

天眼查显示，西岸小贷成立于2017年8月，法定代表人冯地智，注册资本78800万美元，唯一股东为滴滴（香港）科技有限公司。

7. 携程：成功发行1单ABS，金额50亿元

2023年，携程金融成功发行了1单ABS，发行金额为50亿元，发行地点为上交所。

该ABS的发行主体是重庆携程小额贷款有限公司（以下简称“携程小贷”），成立于2016年12月6日，法定代表人为解伟，注册资本和实缴资本均为50亿元，也满足跨省展业要求。

8. 腾讯：拟发行1单ABS，金额50亿元

2023年，腾讯旗下的财付通小贷拟发行1单ABS产品，金额为50亿元，目前处于“已反馈”状态，发行地点为上交所。

财付通小贷成立于2013年10月28日，法定代表人为杜西库，注册资本和实缴资本均为105.26亿元。目前，财付通小贷展业较为谨慎，主要产品有微信分付和微信分期两款。

9. OPPO vivo：拟发行1单ABS，金额30亿元

2023，OPPO vivo旗下的重庆隆携小额贷款有限公司（以下简称“隆携小贷”）拟发行1个ABS项目，金额30亿元，处于“已反馈”状态，发行地点为深交所。

隆携小贷成立于2009年6月18日，法定代表人为王军，注册资本和实缴资本均为50亿元，满足跨区经营网络小贷业务的门槛。该公司实际控制人为vivo高级副总裁施玉坚。

隆携小贷官网显示，目前旗下产品有欧享贷、欢太花钱贷（含“欢太分期贷”）、维易快贷、维易贷（含 “维易分期贷”）。OPPO vivo旗下金融平台名称为欢太数科。

10. 广发证券关联的盈峰普惠：成功发行1单ABS，募资1亿元

2023年，广东盈峰普惠互联小额贷款股份有限公司（以下简称“盈峰普惠”）成功发行了1单ABS，募资金额仅1亿元。

在大厂云集互联网小贷ABS市场，盈峰普惠是一张新面孔。但实际上，早在2021年11月，该提交的《粤开证券-盈峰普惠-岭南同富1-X期资产支持专项计划》就被深交所受理，拟发行额10亿元，不过在2023年10月份被终止发行。

工商资料显示，盈峰普惠小贷曾用名为广东广发互联小额贷款股份有限公司，立于2015年8月，注册资本10亿元，法定代表人刘春源，公司主营三大业务：消费金融业务、同业金融业务、供应链金融业务。

该小贷公司目前有六家股东，其中盈峰集团有限公司持股63.5%，盈峰集团旗下的三家有限合伙企业分别持股13%、3.99%、3.01%；广发证券旗下的广发乾和投资有限公司持股8.25%，海天味业旗下的广东海富达投资发展有限公司持股8.25%。

目前盈峰普惠小贷官网显示的合作伙伴有兴业银行、云南信托、360数科、盈峰环境、乐信、华艺国际、百融云创和e签宝。

11．TCL、众安、顺丰、银联旗下小贷公司拟发行45.24亿元。

除了上述公司，2023年，TCL旗下的广州TCL互联网小额贷款有限公司、众安保险旗下的重庆众安小额贷款有限公司、银联为第二大股东的重庆中金同盛小额贷款有限公司，以及顺丰集团旗下的深圳市顺丰合丰小额贷款有限公司分别拟发行1单ABS。其中，TCL和众安小贷的项目处于“已反馈”状态，而后两者则通过发行。

尽管募资额度不高、项目数量少，但这四家公司均非首次发行ABS。

除了上述14家大型公司外，还有几张新面孔出现在2023年ABS发行的名单里。

例如，2023年10月26日，金融科技上市公司乐信在被受理了《天风-分期乐1-10期资产支持专项计划》的发行计划，拟发行金额15亿元，今年1月26日得到了反馈。

而在此前的2020年，乐信曾在上交所通过《华西证券-乐信1-15期信托受益权资产支持专项计划》成功募资30亿元，2015年通过《嘉实资本-分期乐1号资产支持专项计划》成功募资2亿元。

另一张新面孔是宿迁市同济农村小额贷款有限公司。该公司曾在2021年11月4日被受理了一笔0.95亿元的ABS发行计划，但在2023年11月21被终止发行。该小贷公司大股东为宿迁产业发展集团有限公司，后者隶属宿迁市人民政府，是妥妥的国资小贷公司。

对于互联网小贷ABS发行情况，业内专家对新经济观察团表示，资产证券化（ABS）是消费金融公司和网络小贷的重要融资渠道之一，发行ABS一方面资质需要相关许可，另一方面在资产评级等方面也要受到资金方的认可。网络小贷的融资方式较少，外部融资渠道主要有银行借款、ABS和发债。通过发行ABS，可以将已经形成的信贷资产收益权转让从而回笼资金，回笼后的资金继续开展信贷业务，盘活了信贷资产存量，提升了资金使用效率。

他认为，从规模上看，目前发行ABS的的网络小贷主要为互联网巨头旗下公司，整体规模比较大，对ABS的迫切性强，结合ABS逐步放开，因此ABS总体额度较大。在提振消费和网络小贷合规背景下，这对上述机构的业务有促进作用，有利于增加低成本资金来源，对于促进市场消费和助力小微企业复苏也有裨益。

金融科技专家苏筱芮则表示，近年来小贷发行ABS频次有所上升，是其不断增强自身实力、实现稳步扩张的一个缩影，主要目的是多措并举优化自身融资结构，夯实机构资本实力，也反映出互联网小贷行业整体持续向好的态势。