兴业研究：印度重启ALMM政策有一定影响，未来再度延期的概率较小

兴业研究公司研报认为，印度政府4月1日将重新实施光伏组件认证清单（ALMM）对中国光伏的出口市场有一定影响。ALMM清单是印度政府推出为保护本土光伏产业的政策，该政策要求印度的政府项目或政府补贴的项目只能采用ALMM清单上的组件厂商和产品，该政策会影响约2/3的本土需求。2023年印度的光伏组件进口量呈现“前低后高”的态势，全年进口量占中国组件出口量的比重约7%，但年末比重升至16.7%，因此重启ALMM政策会产生一定的影响。多项保护性政策叠加本土产能扩张，ALMM未来再度延期的概率较小。印度于2019年推出ALMM政策，但由于印度本土生产成本高且大功率组件（450Wp以上）的供货能力有限，ALMM此前多次被延期。目前两大问题得到一定的缓解，（1）生产成本高：本土企业可依靠关税政策（BCD）和补贴政策（PLI）缩小与进口组件的价格差；（2）大功率组件供应短缺：2023年内大功率组件的产能呈现翻倍态势，结构性短缺问题逐步被解决。随着两大关键问题得到改善，ALMM再度延期的概率逐渐降低，或将长期实施。组件进口需求将转为原料、辅材及设备的进口需求。