2024年2月21日，金龙鱼发布了业绩快报，2023年营收、净利润双双下滑。

报告披露，2023年公司实现营业收入2515.24亿元，同比下降2.3%；归母净利润28.48亿元，同比下降5.4%；扣非净利润13.2亿元，同比下降58.5%。

今年以来，业绩持续下滑之下的金龙鱼，股价持续承压。截至2月22日，金龙鱼股价已跌至32.18元/股。与7800亿的市值高峰时相比，如今市值为1745亿元，已蒸发超过6000亿。

对于2023年营收下降，金龙鱼表示，主要是因为产品价格下跌的影响超过了销量增长带来的营收贡献。随着国内经济逐步恢复，公司厨房食品、饲料原料和油脂科技产品的销量较去年增长较好，但是主要产品的价格随着大豆、大豆油及棕榈油等主要原材料价格下跌有所回落。

分业务来看，厨房食品的整体利润同比下降，主要原因是：公司餐饮和食品工业渠道产品的销量随着市场逐步恢复有较大幅度增长，但是其中的面粉业务业绩同比明显下降。

而饲料原料及油脂科技产品的利润同比增幅较大，主要是饲料原料业务利润同比大幅增长，下半年特别是三季度国内大豆供给偏紧，豆粕等产品的价格有所回升，压榨利润同比上涨较多。

同时，金龙鱼还在公告中指出，上半年小麦、面粉及副产品的价格整体下行，公司消耗前期的高价小麦库存导致业绩下滑。第三季度，公司小麦的库存成本已恢复到正常水平，但是四季度，由于市场需求不振及竞争激烈，面粉业务业绩同比下降。另一方面，原材料成本的下降带动零售渠道产品的毛利率和利润同比有所增长。总体来看，零售渠道产品利润的增长未能完全抵消餐饮和食品工业渠道产品利润下降的影响，使得厨房食品利润同比下降。

从此前的财报来看，2023年下半年，金龙鱼的业绩表现明显好于上半年，下半年原材料成本下降明显提升了金龙鱼的利润水平。

中报显示上半年营收为1187.14亿元，同比下滑0.64%；归母净利润为9.66亿元，同比下滑51.13%；扣非净利润为0.14亿元，同比下滑99.40%。

从三季度起，金龙鱼盈利能力才开始大幅提升，一定程度上挽回了上半年的“惨烈”。2023前三季度，金龙鱼实现营业收入1885.22亿元，同比增长0.36%，归母净利润为21.29亿元，同比下降9.53%，第三季度总营收698.09亿元，同比增长2%，归母净利润11.63 亿元，同比增长208%，单季度净利润就超过了上半年两个季度之和。

根据最新发布的业绩预告计算，2023年第四季度，金龙鱼实现营收630.02亿元，同比下滑9.54%，实现净利润为7.19亿元，同比增长9.27%。

但随着原材料成本下降，金龙鱼产品价格也随之下调，这也限制了金龙鱼利润的进一步增长。

此前金龙鱼曾在投资者交流活动中表示，其面临着餐饮端降本诉求的压力。

金龙鱼表示，餐饮端行业集中度较低，价格竞争更加激烈，主要采用随行就市的定价策略。2023年餐饮行业复苏明显，在上半年油脂行情一路下行的背景下，餐饮产品价格也整体下跌，这对于餐饮企业来说成本会有所降低。受到经济宏观环境影响，餐饮企业确实存在较强的降本诉求。

而2023年金龙鱼厨房食品销量增长主要就来自餐饮和食品工业渠道。产品价格下滑使得来自这两个渠道的利润下降。因此，金龙鱼也在公告中表示，零售渠道产品利润的增长未能完全抵消餐饮和食品工业渠道产品利润下降的影响

值得一提的是，金龙鱼还会使用金融衍生工具进行套期保值，来减少原材料价格波动等因素对公司可能带来的不利影响。

这也是金龙鱼业绩波动的影响因素之一。2023年，金龙鱼归母净利润28.48亿元，而扣非净利润13.2亿元。

谈及扣非净利润下滑，金龙鱼表示，主要因为未完全满足套期会计要求的衍生金融工具及结构性存款损益的影响。从业务角度，所有期货损益的已实现部分应计入主营业务成本，未实现部分应随着未来现货销售而同步计入主营业务成本。