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“中式快餐第一股”迎新进展,这个餐饮品牌成功“上市”

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“中式快餐第一股”迎新进展,这个餐饮品牌成功“上市”

2023年11月撤回IPO申请后,老娘舅挂牌新三板,继续向“中式快餐第一股”靠近。

文|红餐网 何沛凌

编辑|方圆

“中式快餐第一股”争夺战有了新进展。

2月21日,据全国中小企业股转系统公告,老娘舅餐饮股份有限公司(下称“老娘舅”)的挂牌申请获得批准,并于2月22日起挂牌。

去年年底,距离其主板IPO终止仅1个月余,老娘舅就申请挂牌新三板,彼时,老娘舅公开向媒体表示,系基于公司发展现状、整体发展战略及市场环境综合审慎考虑的结果。

如今,成功挂牌之后,也有业内人士指出,老娘舅或借道新三板,最终实现在北交所上市,而这或给当下谋求上市的一批餐食企业提供一条可复制的道路。

01 老娘舅2023年上半年营收近8亿,报告期内持续盈利

公告显示,老娘舅2021年度、2022年度、2023年1月至6月营业收入分别为152487.19万元、142370.51万元、79964.78万元,净利润分别为6384.70万元、3640.32万元、4546.56万元。

老娘舅的经营总体呈现出较强的稳定性。老娘舅在公告中表示,2021年度和2022年度,尤其是2022年上半年,受上海、浙江及江苏地区疫情影响,公司营业收入、营业利润、净利润和毛利率均受到一定影响。而对相关审核问询函进行回复时,老娘舅表示在2021年到2022年期间,公司营业收入受影响程度相较行业整体情况更低,保持了连续盈利。

到2023年1至6月,老娘舅的经营情况已经基本恢复正常,营业收入、营业利润和净利润同比有显著增长,同时,规模效应使得公司综合毛利率亦有所提升,从2021年到2023年1-6月毛利率分别为16.40%、15.02%和18.94%。

同时,老娘舅的现金流状况也比较健康。报告期内,老娘舅经营活动产生的现金流量净额分别为3.18亿、3.21亿、1.76亿。

值得一提的是,报告中老娘舅公布了其从2019年至2023年1-6月占中国餐饮市场以及中式快餐市场的比例情况,老娘舅的市场占有率呈现上升态势。

2019年至 2023年1-6月,老娘舅的营业收入分别为 12.22亿元、12.07亿元、15.25亿元、14.24亿元以及8.00亿元,分别占中国餐饮行业总市场规模的 0.0262%、 0.0305%、0.0325%、0.0324%以及0.0399%,以及分别占2019年至2021年中式快餐市场规模的 0.1618%、0.1831%以及 0.1969%。

此外,老娘舅近几年的门店扩张步伐比较谨慎。报告期内,新开直营门店合计102 家,同期直营门店的闭店数量为40家。对此,老娘舅表示公司根据市场环境变化合理控制门店增速,在公共卫生事件期间优先保证稳定经营,放缓了新店拓展速度,各期闭店数量较少且相对稳定。

截至报告期末,老娘舅拥有402家门店,其中直营门店379家、加盟门店23家,主要分布于浙江省、江苏省、上海市及安徽省。

不过,从门店规模和营收规模来看,老娘舅与同赛道的乡村基、老乡鸡相比依然存在不小的差距。

根据招股书,乡村基和老乡鸡的总门店数均已破千家。截至2021年9月30日,乡村基共经营直营餐厅1145家;截至2021年底,老乡鸡共拥有门店1073家,其中直营门店991家,加盟门店82家。

而乡村基和老乡鸡的年营收近两年来均在40亿元上下,比老娘舅高出20-30亿元。2019年至2022年,乡村基(含大米先生)共实现营收32.57亿元、31.61亿元、46.18亿元和47.06亿元;2020年至2023年1-6月,老乡鸡的营业收入分别为34.54亿元、43.93亿元、45亿元及26亿元。

02 沪市IPO碰壁后,老娘舅火速改道北交所

事实上,老娘舅一直在谋求上市,过程中经历了一波三折。

2022年7月5日,老娘舅向上交所递交招股书,申请主板上市,拟募集资金8.32亿元,拟公开发行的股份占发行后总股本的比例不低于15%。

彼时,中式快餐赛道的乡村基和老乡鸡,也已经开启上市之路。2022年1月及7月,乡村基二度向港交所递交招股书;同年5月,老乡鸡向上交所递表。

然而,进入2023年后,随着全面注册制的落地,以及A股阶段性收紧IPO等,餐饮企业A股上市之路越来越难,老乡鸡、德州扒鸡、蜜雪冰城等公司纷纷叫停A股IPO。

与此同时,闯关港股的乡村基也于2023年4月第三次向港交所递交IPO申请,至今未果。

11月13日,上交所发布关于终止对老娘舅主板上市审核的决定。终止审核的原因是保荐人中信证券撤销保荐材料。彼时老娘舅相关工作人员对媒体表示,“公司将对资本市场路径重新研判,规划其他路径的上市可行方案。”

在主板IPO终止仅1个月余,老娘舅就向股转公司递交了新三板挂牌申请。全国中小企业股转系统公告显示,2023年12月14日,老娘舅申请股票在全国股份转让系统挂牌并公开转让。

有业内人士认为,老娘舅挂牌新三板,最终可能是为了改道北交所上市。

从本次发布的公告中也能看出端倪。老娘舅实控人杨国民已与深圳市领汇基石股权投资基金合伙企业(有限合伙)以“北交所上市成功与否”签订了对赌协议,若老娘舅的北交所IPO以失败而告终,则回购权等特殊权利条款将恢复效力,届时杨国民、杨峻珲或将面临一定的回购压力。

不过老娘舅想要成功冲刺北交所,还需要满足一定条件。目前北交所还未开放直接挂牌申请的机制,因此老娘舅需要按照原有规则,先进入新三板挂牌一年且满足相应条件后,才能申请进入北交所。

而从北交所近期的动态来看,一方面,随着920代码新号段仿真测试的开启,不少业内人士预计,股票从新三板升入创业板、科创板或主板的转板指引,已经有了实质性进展;另一方面,即便按照原有规则挂牌一年,那些符合条件的申报企业进入上市审核的过程也比较顺利。

据贝壳财经报道,虽然北交所直接IPO制度安排尚未落地,新三板、北交所既有的“挂牌满12个月”上市路径中,符合直联审核机制的申报企业,已陆续进入上会发行密集期。仅2月19日至3月1日12天内,就有5家企业进入上市审核程序。

去年老娘舅终止IPO后,沪深两市IPO排队的企业中已没有了餐饮企业的身影。如今老娘舅在新三板挂牌成功,且有望冲刺北交所,或给谋求上市的餐食企业提供一条可复制的道路。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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“中式快餐第一股”迎新进展,这个餐饮品牌成功“上市”

2023年11月撤回IPO申请后,老娘舅挂牌新三板,继续向“中式快餐第一股”靠近。

文|红餐网 何沛凌

编辑|方圆

“中式快餐第一股”争夺战有了新进展。

2月21日,据全国中小企业股转系统公告,老娘舅餐饮股份有限公司(下称“老娘舅”)的挂牌申请获得批准,并于2月22日起挂牌。

去年年底,距离其主板IPO终止仅1个月余,老娘舅就申请挂牌新三板,彼时,老娘舅公开向媒体表示,系基于公司发展现状、整体发展战略及市场环境综合审慎考虑的结果。

如今,成功挂牌之后,也有业内人士指出,老娘舅或借道新三板,最终实现在北交所上市,而这或给当下谋求上市的一批餐食企业提供一条可复制的道路。

01 老娘舅2023年上半年营收近8亿,报告期内持续盈利

公告显示,老娘舅2021年度、2022年度、2023年1月至6月营业收入分别为152487.19万元、142370.51万元、79964.78万元,净利润分别为6384.70万元、3640.32万元、4546.56万元。

老娘舅的经营总体呈现出较强的稳定性。老娘舅在公告中表示,2021年度和2022年度,尤其是2022年上半年,受上海、浙江及江苏地区疫情影响,公司营业收入、营业利润、净利润和毛利率均受到一定影响。而对相关审核问询函进行回复时,老娘舅表示在2021年到2022年期间,公司营业收入受影响程度相较行业整体情况更低,保持了连续盈利。

到2023年1至6月,老娘舅的经营情况已经基本恢复正常,营业收入、营业利润和净利润同比有显著增长,同时,规模效应使得公司综合毛利率亦有所提升,从2021年到2023年1-6月毛利率分别为16.40%、15.02%和18.94%。

同时,老娘舅的现金流状况也比较健康。报告期内,老娘舅经营活动产生的现金流量净额分别为3.18亿、3.21亿、1.76亿。

值得一提的是,报告中老娘舅公布了其从2019年至2023年1-6月占中国餐饮市场以及中式快餐市场的比例情况,老娘舅的市场占有率呈现上升态势。

2019年至 2023年1-6月,老娘舅的营业收入分别为 12.22亿元、12.07亿元、15.25亿元、14.24亿元以及8.00亿元,分别占中国餐饮行业总市场规模的 0.0262%、 0.0305%、0.0325%、0.0324%以及0.0399%,以及分别占2019年至2021年中式快餐市场规模的 0.1618%、0.1831%以及 0.1969%。

此外,老娘舅近几年的门店扩张步伐比较谨慎。报告期内,新开直营门店合计102 家,同期直营门店的闭店数量为40家。对此,老娘舅表示公司根据市场环境变化合理控制门店增速,在公共卫生事件期间优先保证稳定经营,放缓了新店拓展速度,各期闭店数量较少且相对稳定。

截至报告期末,老娘舅拥有402家门店,其中直营门店379家、加盟门店23家,主要分布于浙江省、江苏省、上海市及安徽省。

不过,从门店规模和营收规模来看,老娘舅与同赛道的乡村基、老乡鸡相比依然存在不小的差距。

根据招股书,乡村基和老乡鸡的总门店数均已破千家。截至2021年9月30日,乡村基共经营直营餐厅1145家;截至2021年底,老乡鸡共拥有门店1073家,其中直营门店991家,加盟门店82家。

而乡村基和老乡鸡的年营收近两年来均在40亿元上下,比老娘舅高出20-30亿元。2019年至2022年,乡村基(含大米先生)共实现营收32.57亿元、31.61亿元、46.18亿元和47.06亿元;2020年至2023年1-6月,老乡鸡的营业收入分别为34.54亿元、43.93亿元、45亿元及26亿元。

02 沪市IPO碰壁后,老娘舅火速改道北交所

事实上,老娘舅一直在谋求上市,过程中经历了一波三折。

2022年7月5日,老娘舅向上交所递交招股书,申请主板上市,拟募集资金8.32亿元,拟公开发行的股份占发行后总股本的比例不低于15%。

彼时,中式快餐赛道的乡村基和老乡鸡,也已经开启上市之路。2022年1月及7月,乡村基二度向港交所递交招股书;同年5月,老乡鸡向上交所递表。

然而,进入2023年后,随着全面注册制的落地,以及A股阶段性收紧IPO等,餐饮企业A股上市之路越来越难,老乡鸡、德州扒鸡、蜜雪冰城等公司纷纷叫停A股IPO。

与此同时,闯关港股的乡村基也于2023年4月第三次向港交所递交IPO申请,至今未果。

11月13日,上交所发布关于终止对老娘舅主板上市审核的决定。终止审核的原因是保荐人中信证券撤销保荐材料。彼时老娘舅相关工作人员对媒体表示,“公司将对资本市场路径重新研判,规划其他路径的上市可行方案。”

在主板IPO终止仅1个月余,老娘舅就向股转公司递交了新三板挂牌申请。全国中小企业股转系统公告显示,2023年12月14日,老娘舅申请股票在全国股份转让系统挂牌并公开转让。

有业内人士认为,老娘舅挂牌新三板,最终可能是为了改道北交所上市。

从本次发布的公告中也能看出端倪。老娘舅实控人杨国民已与深圳市领汇基石股权投资基金合伙企业(有限合伙)以“北交所上市成功与否”签订了对赌协议,若老娘舅的北交所IPO以失败而告终,则回购权等特殊权利条款将恢复效力,届时杨国民、杨峻珲或将面临一定的回购压力。

不过老娘舅想要成功冲刺北交所,还需要满足一定条件。目前北交所还未开放直接挂牌申请的机制,因此老娘舅需要按照原有规则,先进入新三板挂牌一年且满足相应条件后,才能申请进入北交所。

而从北交所近期的动态来看,一方面,随着920代码新号段仿真测试的开启,不少业内人士预计,股票从新三板升入创业板、科创板或主板的转板指引,已经有了实质性进展;另一方面,即便按照原有规则挂牌一年,那些符合条件的申报企业进入上市审核的过程也比较顺利。

据贝壳财经报道,虽然北交所直接IPO制度安排尚未落地,新三板、北交所既有的“挂牌满12个月”上市路径中,符合直联审核机制的申报企业,已陆续进入上会发行密集期。仅2月19日至3月1日12天内,就有5家企业进入上市审核程序。

去年老娘舅终止IPO后,沪深两市IPO排队的企业中已没有了餐饮企业的身影。如今老娘舅在新三板挂牌成功,且有望冲刺北交所,或给谋求上市的餐食企业提供一条可复制的道路。

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