界面新闻记者 |
2024年，铝土矿供应端存在多个变数。
根据土耳其海关的最新数据，2024年1月，土耳其铝土矿出口量仅为2.6万吨，环比减少了92.4%，同减少了88.7%。
长江有色指出，1月土耳其出口到中国的铝土矿量在当月完全清零，使得中国市场在这一时期失去了土耳其的铝土矿供应。
该机构指出，自红海危机爆发以来，市场参与者对土耳其铝土矿后续出口到中国的情况表示担忧。
从理论上看，土耳其铝土矿仍然可以运往中国，但现实情况比这复杂。海运费的显著上涨和土耳其铝土矿FOB价格的增加，使得此时出口在经济上变得不划算。因此，土耳其铝土矿发运至中国已不具备经济性。
铝土矿是提炼氧化铝的原料。提炼出的氧化铝，再利用冰晶石、氟化铝、氟化钙等添加剂，用电解的方式生产出电解铝，以满足下游电动车、汽车、日用品等行业的制造需求。
土耳其的“断供”对中国铝土矿进口总量影响有限。
海关数据显示，2023年1-11月，中国从土耳其进口的铝土矿达到157万吨，占总进口量的1.2%。
除土耳其外，几内亚作为主流进口国，当地的罢工行为也引发了海外供应担忧情绪。据我的钢铁网消息，几内亚工会运动(MSG)宣布暂停了自2024年2月26日以来的无限制总罢工，将在当地时间2月29日恢复谈判。
根据中国驻几内亚共和国大使馆经济商务处的调研，几内亚拥有世界上最大的高含量氧化铝铝土矿藏，铝土矿储量超过400亿吨，占全球总储量的三分之一以上，居世界第一。
根据美国地质勘探局(USGS)的数据，2022年几内亚铝土矿储量74亿吨，占全球总储量的23%。当年，几内亚和澳大利亚、越南的铝土矿储量合计接近全球储量的60%，矿产资源相对集中。
中国铝土矿高度依赖进口，几内亚是最大的进口来源国。
据中国海关总署，2023年中国铝土矿累计进口量1.41亿吨，同比增速12.7%。其中，自几内亚进口9913万吨，同比增长40.9%，占比约七成；自澳大利亚进口3456万吨，保持稳定；自印尼进口183万吨，同比下降90.4%；此外，中国还自土耳其、黑山共和国、巴西、加纳等十个国家合计进口铝土矿587万吨。
印尼铝土矿出口禁令已于2023年6月10日开始实施。安泰科数据显示，自去年4月起，中国自印尼无铝土矿进口。
在铝土矿进口价格方面，据上海有色网(SMM)数据，1月几内亚进口矿价格均持稳运行维持69-71美元/吨左右，澳大利亚进口矿价格由53-55美元/吨上调至55-57美元/吨，均价上调2美元/吨。
中国是铝土矿产量大国，但资源量并不占据优势。
东吴证券数据显示，2022年中国铝土矿资源储量为7.1亿吨，占全球储量占比2.27%，排名第七；同年中国铝土矿产量为9000万吨，占全球铝土矿产量的23.82%，仅次于澳大利亚。
该机构指出，极高的产量占比表明中国正以透支的方式加速开采。按照现有储量估计，假设矿山回采率达到90%，则中国铝土矿静态开采保障年限不足8年。
为保证国内铝土矿供应稳定，除了几内亚外，中国也在加大非主流进口国的进口力度，如牙买加、黑山、巴西、土耳其等。
除海外市场，国内铝土矿供应也有所波动。
信达期货指出，日前国内山西、河南等地的铝土矿供应仍受到环保等各种因素的影响，铝土矿价格居高不下，引发矿端供应不足的担忧。
铝土矿对应的直接下游产品为氧化铝。因上述扰动因素并非集中发生，氧化铝价格并未在短期内出现大幅波动。截至3月1日，氧化铝期货2403报收3205元/吨，上涨0.69%，较一个月前上涨0.21%。
华安证券报告指出，全球约95%的氧化铝都用于电解铝的冶炼和生产。因国内电解铝产能上限政策，近年氧化铝维持供过于求的状态，当前运行产能已接近4500万吨的产能上限，因此受到铝土矿供给的影响也有限。
铝土矿供应紧张的局面并非从今年才有所显现。
上述机构指出，2023年下半年河南三门峡铝土矿停产开始，国内铝土矿供应逐步呈现偏紧状态，尤其临近2023年年底，部分山西铝土矿矿山停产，贵州、广西地区同样有铝土矿生产受到扰动，进口矿保供长单为主，现货供应难以覆盖需求，国内铝土矿供应偏紧日渐加剧，有价无市现象严重。
对于接下来的铝土矿市场，SMM调研指出，3月底、4月初，或有国产矿宣布复产。该机构预计，2024年中国氧化铝产量8273万吨，同比增长3.63%，对铝土矿的需求也将有所增长。
该机构认为，2024年铝土矿供应难有爆发性增长，铝土矿市场很难转为供应过剩的状态，若无影响较大的意外情况发生，2024年铝土矿将呈现紧平衡的市场。
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