界面新闻记者 | 富充

A股白酒上市公司拉开年报季序幕，舍得酒业股份有限公司（以下简称“舍得酒业”）于3月19日晚间披露2023年年度报告。年报显示，舍得酒业2023年实现营业收入70.81亿元，同比增长16.93%；归属于上市公司股东的净利润17.71亿元，同比增长5.09%。

舍得酒业为“川酒六朵金花”之一，是浓香型白酒的代表，前身为沱牌曲酒。1940年成立的酒厂为企业留下老酒基酒基础，但因混改遇阻及昔日控股方经营问题等原因使得酒厂业绩几经起落，更在2020年9月被“戴帽”成为ST股。2020年12月31日，复星入主舍得，企业于2021年5月摘星。

此后，舍得酒业迎来狂飙式发展。企业营业收入自2020年的27.04亿元增长至2022年的60.56亿元，2021、2022年营收同比增速分别为83.80%、21.86%；净利润已由2020年的5.81亿元增至2022年的16.85亿元，2021年、2022年的净利润同比增速为114.35%、35.31%。

复星为舍得酒业带来的加持，主要在于企业管理的正规化与渠道、费用方面的支持。复星将“老酒”定为舍得酒业的战略重点，一方面帮酒厂重新梳理与经销商的关联体系，另一方面加大营销投入，并带来新的渠道。根据年报，舍得酒业2023年经销商数量较2022年末增加497家。2023年省外销售持续增长，实现销售收入46.78亿元，同比增长15.65%。

除开拓北京、上海等省外市场，复星也将国际化作为了舍得酒业的发展方向。2023年，“舍得酒与世界分享舍得智慧暨舍得全球品牌上市会”陆续在欧亚七个国家展开，沱牌成为英超狼队全球官方合作伙伴，企业国际影响扩大。

目前舍得酒业核心品牌为“舍得”“沱牌”，前者产品主要集中在中高端及以上价格带，后者更多覆盖中端及大众、光瓶酒档次，品牌矩阵还包括“天子呼”“吞之乎”“陶醉”“夜郎古”。

但值得注意的是，虽然2023年舍得酒业营收和净利润达到新高，净利润增速却出现放缓。

2023年，白酒行业整体承压，经销端面临动销不畅的问题。为解决价格倒挂和库存高企的情况，提振市场信心，部分企业会推出应对措施，例如增加经销商销售奖励、举办品鉴推广活动等。其所产生的销售费用会增加企业成本，使企业出现增收不增利的现象。

舍得酒业2023年销售费用为12.90亿元，占营业收入的比例为18.21%，较上年同期增长26.87%。舍得酒业的销售费用包括广告宣传及市场开发费、职工薪酬、差旅费、股权激励费及其他，本期各项发生额均有同比增加。

同时，企业去年省外销售收入增加的背后也有较大成本支出。报告期内，企业“酒类”产品省外营业成本较上年同期增长33.81%，“玻瓶”产品省外营业成本较上年同期增长78.76%。年报显示，2023年企业营业收入主要来自于酒类业务和玻瓶业务等，其中“酒类”占营业收入总额的92.65%。

2023年12月，舍得酒业年终宣布换帅，舍得酒业30年老将蒲吉洲上任董事长一职。

新任领导层仍然坚持老酒战略。2023年财报中存在较高的存货金额，企业方的解释为“舍得酒业主动投入基酒半成品的生产，用于长期储存和淬炼品质老酒，存货金额因此增加符合老酒战略的经营方针”。

白酒企业的存货同时可包括库存成品酒、原材料及包装物、以及基酒半成品。基酒半成品可直接生产为成品酒，也可作为老酒进行陈酿，舍得酒业选择将半成品酒继续成年，因此拉高存货金额。2023年9月底，舍得酒业的存货达到历史高点41.92亿元，同比增长30.47%。2023年全年，舍得酒业存货金额为44.24亿元。

对于企业年报，国金证券给予“业绩符合预期”评价。国金证券指出舍得酒业春节核心单品扫码数据同比大幅提升，2023年底也完成了组织裂变，更细化、强化主观能动性，结合员工激励等制度体系的完善，有望持续拼抢稳步增长。

舍得酒业同时发布了2023年度利润分配方案的公告。公告显示，企业拟每10股派发现金红利21.50元（含税），合计拟派发现金红利7.12亿元（含税），占公司2023年度归属于母公司股东净利润的比例为40.19%。