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存货压力大增、全国化难破题,今世缘靠什么拥抱“双百亿”?

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存货压力大增、全国化难破题,今世缘靠什么拥抱“双百亿”?

营收破百亿,江苏省内占比超九成,今世缘全国化进展缓慢。

图片来源:界面新闻 范剑磊

文|新消费财研社

在今年的春糖会上,刚刚跻身百亿营收“俱乐部”的今世缘高调参展,旗下三大品牌国缘、今世缘、高沟均重装亮相。

作为江苏“三沟一河”的重要一员,今世缘在苏酒中的地位仅次于洋河股份。但与洋河超过52%的省外营收占比相较,省外营收占比仅超7%的今世缘至今依然没能真正走出江苏,很多省外消费者对这一品牌的认知度也并算不高。

现如今,“苏酒一哥”已经着眼于走出中国、走向国际,而错过了全国扩张良机的“苏酒二哥”处境似乎有些尴尬,在江苏不及洋河,在外省被茅五汾泸碾压。

对于刚刚迈过百亿门槛的今世缘而言,想要实现“双百亿目标”,加紧开拓全国市场已是迫在眉睫。

营收破百亿,因为广告打得好?

今年年初,今世缘酒业成为第七家营收突破百亿的白酒上市公司。2023年度预计实现营业总收入100.5亿元左右,同比增长27.41%左右。

数据显示,2019至2023年,今世缘营业总收入分别为48.74亿元、51.22亿元、64.08亿元、78.88亿元及100.5亿元(预计),同比增长约30.28%、5.09%、25.13%、23.09%及27.41%(预计)。可以看出,近5年内,今世缘营收收入保持较高增速,业绩得以稳步增长。

随着百亿目标的顺利完成,今世缘酒业党委书记、董事长、总经理顾祥悦再次定下了2025年挑战营收150亿元、加快迈入“双百亿时代”的宏伟目标,并提出从2026到2030年,目标将今世缘建成更具竞争力的全国化白酒企业。

不过,想要在全国市场突围,对于在省外市场品牌基础相对薄弱的今世缘而言并非易事。在过去的一年里,为了加速达成百亿营收目标、走出江苏,今世缘酒业在品牌营销上动作频频。

据新消财研社不完全梳理,2023年以来,今世缘着力于提升品牌知名度。不仅线下广告在机场、高铁、高档商场等地全面覆盖,国缘四开、国缘V3、国缘V9主力产品先后冠名张韶涵、林志炫、张信哲、伍佰等明星演唱会,大力推进品牌露出。此外,在去年五一期间今世缘还猛攻宴席用酒,又在年末请来国家一级演员、荧屏硬汉影帝胡军出任国缘V9代言人,引发广泛的关注。

在接受机构投资者调研时,今世缘也坦言,2023年演唱会举办的频次和范围是公司有史以来最多最广的一次。从投入来看,当期会有一定费用增加,但这些活动不影响价格和库存,且对于价格稳定、库存消化都是有利的。

但不可忽视的是,在今世缘强营销策略在促进业绩高速增长的同时,也使其销售费用一路飙升。

财报显示,2023年前三季度实现归母净利润26.36亿元;销售费用达到14.76亿元,同比增长58.51%,超过2022年全年的销售费用13.9亿元。

与此同时,公司销售费用率同比上升3.36%,高达17.65%。对此,今世缘表示主要系销售增长消费者培育及广告投入增加所致。其中,前三季度预付款项达2041万元,增长幅度达289.45%,今世缘解释称主要用于预付央视广告费。

当前,今世缘提出了150亿元的新目标,但只靠广告打得好,就能够面对来自全国市场的挑战吗?

存货压力大增,全国化进展缓慢

随着白酒行业“马太效应”愈演愈烈,从市场端来看,白酒整体库存持续攀升,去库存成为各酒企的首要任务;从消费端来看;“茅五泸洋汾”等全国化酒企占据着消费者心智,留给区域酒企的空间越来越窄。

目前来看,今世缘也面临着存货高企的挑战。2023年三季报显示,今世缘存货创新高,达40.93亿元,去年同期为30.42亿元,同比增长约34.55%。与此同时,今世缘同期的应收账款达7363万,同比增长57.62%。

对此今世缘表示,主要系销售增长和加大对经销商信用支持所致。另外,前三季度的合同负债减少了35.75%,两项数据的变化同时证明了由于销售情况不佳,经销商的打款意愿正在不断降低。这也倒逼今世缘不得不加速推进全国化战略,从省外市场寻求新的增长点,减轻库存压力。

事实上,继2019首次明确提出“差异化、高端化、全国化”,并强调“加速构建品牌全国化新格局”已过去近5年,历经两任董事长的今世缘开拓省外市场进展依然十分缓慢。

2023年前三季度,今世缘在江苏省内的营收77.14亿元,占比高达92.24%;省外营收仅6.05亿元,占比仅为7.24%。2020年至2022年,这一占比分别为6.45%、7.01%、6.6%,可见三年来全国化战略进展寥寥。

值得注意的是,今世缘在全国共有1014家经销商,其中省外经销商数量为609家,占比为57.17%,却仅贡献不足7%的营收。且去年前三季度,经销商数量减少60个,也一定程度上说明省外经销商对于今世缘的销售并非十分顺利。

可以肯定的是,今世缘要想走向全国,仍有一场“硬仗”要打。

在近日披露的一份投资者交流纪要中,今世缘坦言已经做好了省外3到5年持续投入不盈利的准备,长期还是希望江苏周边市场能够和江苏一体化。

今世缘表示,公司明确现阶段的全国化就是周边化,省外市场的开拓中,以环江苏的山东和长三角为主,启动“再造江苏”工程,细化聚焦举措,重点以板块市场为基地,梯次开发周边市场。

有业内人士评价称,2024年今世缘全国化的机会依旧渺茫,但“长期看局部的全国化可以的”。

错失“染酱”良机,国缘高端白酒市场力成迷

近年来,面对难啃的全国市场,今世缘也试图另寻出路,在差异化、高端化方略上下足功夫。

目前,今世缘酒业有国缘、今世缘、高沟三大品牌线。其中,国缘品牌定位“中国新一代高端白酒”;今世缘品牌聚焦喜宴场景,主要受众为江苏省内为核心的消费人群;高沟品牌作为中华老字号,主要面向日常消费用酒。三大品牌的差异化定位,使得公司基本实现低、中、高价位段的全覆盖。

此前,今世缘董秘王卫东曾表示:“白酒行业高端头部阵营的企业数量相对较少,品牌日趋集中,虽然门槛高,但市场竞争反而并不充分,这对于公司的V系培育来说可谓是机会多多。”可以看出,今世缘方面对于国缘高端路线的发展具有强烈的信心。

实际上,国缘品牌创立于2004年,创立初期就定位“江苏高端白酒创导品牌”。2019年“国缘V9”清雅酱香型高端白酒的推出,则被业内视作今世缘参与头部竞争,抢占黄金赛道的新起点。

目前,国缘品牌横跨100-2000元零售价格范围。其中,对开、四开两大主力单品集中在300-600元价格带,国缘V3则处于次高端价格带,国缘V9定位2000元以上高端路线。

数据显示,国缘品牌作为贡献营收的主要力量,占今世缘销售收入的85%,其中价格带在300-600元的对开和四开核心单品占系列比超过60%,而更高端的V系列尚未形成稳固的市场力。

为了弥补自身高端和千元价格带产品的空白,在2019年全国“酱香热”爆发期,今世缘推出唯一超高端产品——国缘V9,定价高达2599元,是公司旗下唯一一款酱香型白酒,今世缘更是地宣称自己为中国清雅酱香型白酒开创者。

不过从市场实际情况来看,定位超高端的国缘V9目前可替代性仍然较强。有江苏烟酒店老板向媒体表示这酒卖不动,实际售价在千元左右。而消费者对于“清雅酱香型”口味也并非那么容易接受。

可以看到,今世缘布局高端酱酒似乎仍未赶上好时机。随着“酱酒热”逐渐退潮,如今酱酒也已过了“遍地是黄金”的第一阶段,进入了“大浪淘沙”的中场阶段。

公开信息显示,2022年开年,今世缘新增2万吨清雅酱香产能,而酱酒一般需要经过5年的时间才能上市,因此今世缘的酱酒产能释放最快也要到2027年之后,这也让业内对于今世缘这款产品能否持续保持市场热度提出了疑问。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

今世缘

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  • 今世缘:2023年归母净利润31.36亿元,同比增长25.3%,拟10派10元
  • 今世缘旗下两款高沟标样酒提价,出厂价上调40元/瓶和7元/瓶

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存货压力大增、全国化难破题,今世缘靠什么拥抱“双百亿”?

营收破百亿,江苏省内占比超九成,今世缘全国化进展缓慢。

图片来源:界面新闻 范剑磊

文|新消费财研社

在今年的春糖会上,刚刚跻身百亿营收“俱乐部”的今世缘高调参展,旗下三大品牌国缘、今世缘、高沟均重装亮相。

作为江苏“三沟一河”的重要一员,今世缘在苏酒中的地位仅次于洋河股份。但与洋河超过52%的省外营收占比相较,省外营收占比仅超7%的今世缘至今依然没能真正走出江苏,很多省外消费者对这一品牌的认知度也并算不高。

现如今,“苏酒一哥”已经着眼于走出中国、走向国际,而错过了全国扩张良机的“苏酒二哥”处境似乎有些尴尬,在江苏不及洋河,在外省被茅五汾泸碾压。

对于刚刚迈过百亿门槛的今世缘而言,想要实现“双百亿目标”,加紧开拓全国市场已是迫在眉睫。

营收破百亿,因为广告打得好?

今年年初,今世缘酒业成为第七家营收突破百亿的白酒上市公司。2023年度预计实现营业总收入100.5亿元左右,同比增长27.41%左右。

数据显示,2019至2023年,今世缘营业总收入分别为48.74亿元、51.22亿元、64.08亿元、78.88亿元及100.5亿元(预计),同比增长约30.28%、5.09%、25.13%、23.09%及27.41%(预计)。可以看出,近5年内,今世缘营收收入保持较高增速,业绩得以稳步增长。

随着百亿目标的顺利完成,今世缘酒业党委书记、董事长、总经理顾祥悦再次定下了2025年挑战营收150亿元、加快迈入“双百亿时代”的宏伟目标,并提出从2026到2030年,目标将今世缘建成更具竞争力的全国化白酒企业。

不过,想要在全国市场突围,对于在省外市场品牌基础相对薄弱的今世缘而言并非易事。在过去的一年里,为了加速达成百亿营收目标、走出江苏,今世缘酒业在品牌营销上动作频频。

据新消财研社不完全梳理,2023年以来,今世缘着力于提升品牌知名度。不仅线下广告在机场、高铁、高档商场等地全面覆盖,国缘四开、国缘V3、国缘V9主力产品先后冠名张韶涵、林志炫、张信哲、伍佰等明星演唱会,大力推进品牌露出。此外,在去年五一期间今世缘还猛攻宴席用酒,又在年末请来国家一级演员、荧屏硬汉影帝胡军出任国缘V9代言人,引发广泛的关注。

在接受机构投资者调研时,今世缘也坦言,2023年演唱会举办的频次和范围是公司有史以来最多最广的一次。从投入来看,当期会有一定费用增加,但这些活动不影响价格和库存,且对于价格稳定、库存消化都是有利的。

但不可忽视的是,在今世缘强营销策略在促进业绩高速增长的同时,也使其销售费用一路飙升。

财报显示,2023年前三季度实现归母净利润26.36亿元;销售费用达到14.76亿元,同比增长58.51%,超过2022年全年的销售费用13.9亿元。

与此同时,公司销售费用率同比上升3.36%,高达17.65%。对此,今世缘表示主要系销售增长消费者培育及广告投入增加所致。其中,前三季度预付款项达2041万元,增长幅度达289.45%,今世缘解释称主要用于预付央视广告费。

当前,今世缘提出了150亿元的新目标,但只靠广告打得好,就能够面对来自全国市场的挑战吗?

存货压力大增,全国化进展缓慢

随着白酒行业“马太效应”愈演愈烈,从市场端来看,白酒整体库存持续攀升,去库存成为各酒企的首要任务;从消费端来看;“茅五泸洋汾”等全国化酒企占据着消费者心智,留给区域酒企的空间越来越窄。

目前来看,今世缘也面临着存货高企的挑战。2023年三季报显示,今世缘存货创新高,达40.93亿元,去年同期为30.42亿元,同比增长约34.55%。与此同时,今世缘同期的应收账款达7363万,同比增长57.62%。

对此今世缘表示,主要系销售增长和加大对经销商信用支持所致。另外,前三季度的合同负债减少了35.75%,两项数据的变化同时证明了由于销售情况不佳,经销商的打款意愿正在不断降低。这也倒逼今世缘不得不加速推进全国化战略,从省外市场寻求新的增长点,减轻库存压力。

事实上,继2019首次明确提出“差异化、高端化、全国化”,并强调“加速构建品牌全国化新格局”已过去近5年,历经两任董事长的今世缘开拓省外市场进展依然十分缓慢。

2023年前三季度,今世缘在江苏省内的营收77.14亿元,占比高达92.24%;省外营收仅6.05亿元,占比仅为7.24%。2020年至2022年,这一占比分别为6.45%、7.01%、6.6%,可见三年来全国化战略进展寥寥。

值得注意的是,今世缘在全国共有1014家经销商,其中省外经销商数量为609家,占比为57.17%,却仅贡献不足7%的营收。且去年前三季度,经销商数量减少60个,也一定程度上说明省外经销商对于今世缘的销售并非十分顺利。

可以肯定的是,今世缘要想走向全国,仍有一场“硬仗”要打。

在近日披露的一份投资者交流纪要中,今世缘坦言已经做好了省外3到5年持续投入不盈利的准备,长期还是希望江苏周边市场能够和江苏一体化。

今世缘表示,公司明确现阶段的全国化就是周边化,省外市场的开拓中,以环江苏的山东和长三角为主,启动“再造江苏”工程,细化聚焦举措,重点以板块市场为基地,梯次开发周边市场。

有业内人士评价称,2024年今世缘全国化的机会依旧渺茫,但“长期看局部的全国化可以的”。

错失“染酱”良机,国缘高端白酒市场力成迷

近年来,面对难啃的全国市场,今世缘也试图另寻出路,在差异化、高端化方略上下足功夫。

目前,今世缘酒业有国缘、今世缘、高沟三大品牌线。其中,国缘品牌定位“中国新一代高端白酒”;今世缘品牌聚焦喜宴场景,主要受众为江苏省内为核心的消费人群;高沟品牌作为中华老字号,主要面向日常消费用酒。三大品牌的差异化定位,使得公司基本实现低、中、高价位段的全覆盖。

此前,今世缘董秘王卫东曾表示:“白酒行业高端头部阵营的企业数量相对较少,品牌日趋集中,虽然门槛高,但市场竞争反而并不充分,这对于公司的V系培育来说可谓是机会多多。”可以看出,今世缘方面对于国缘高端路线的发展具有强烈的信心。

实际上,国缘品牌创立于2004年,创立初期就定位“江苏高端白酒创导品牌”。2019年“国缘V9”清雅酱香型高端白酒的推出,则被业内视作今世缘参与头部竞争,抢占黄金赛道的新起点。

目前,国缘品牌横跨100-2000元零售价格范围。其中,对开、四开两大主力单品集中在300-600元价格带,国缘V3则处于次高端价格带,国缘V9定位2000元以上高端路线。

数据显示,国缘品牌作为贡献营收的主要力量,占今世缘销售收入的85%,其中价格带在300-600元的对开和四开核心单品占系列比超过60%,而更高端的V系列尚未形成稳固的市场力。

为了弥补自身高端和千元价格带产品的空白,在2019年全国“酱香热”爆发期,今世缘推出唯一超高端产品——国缘V9,定价高达2599元,是公司旗下唯一一款酱香型白酒,今世缘更是地宣称自己为中国清雅酱香型白酒开创者。

不过从市场实际情况来看,定位超高端的国缘V9目前可替代性仍然较强。有江苏烟酒店老板向媒体表示这酒卖不动,实际售价在千元左右。而消费者对于“清雅酱香型”口味也并非那么容易接受。

可以看到,今世缘布局高端酱酒似乎仍未赶上好时机。随着“酱酒热”逐渐退潮,如今酱酒也已过了“遍地是黄金”的第一阶段,进入了“大浪淘沙”的中场阶段。

公开信息显示,2022年开年,今世缘新增2万吨清雅酱香产能,而酱酒一般需要经过5年的时间才能上市,因此今世缘的酱酒产能释放最快也要到2027年之后,这也让业内对于今世缘这款产品能否持续保持市场热度提出了疑问。

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