【央行上调政策利率  意在去杠杆】继春节前中期借贷便利（MLF）利率上调后，春节后，2月3日，央行又把各期限逆回购利率较节前上调了10个基点。同日，央行还上调了SLF的利率，隔夜品种从2.75%上调35个基点至3.10%，七天和一个月SLF利率各调高10个基点至3.35%和3.70%。

点评：这是继上调MLF利率之后，央行自2014年以来第二次上调政策利率，表明央行货币政策从稳健偏宽松周期逐步进入中性偏紧周期。是次上调政策利率尽管没有直接导致存贷款利率的上升，但是信号意义颇为明显。此外，本次央行举动的特别之处在于通过MPA（宏观审慎考核）形成对于商业银行同业业务以及表外业务的有效约束。央行实质性形成利率抬升，但是流动性保障的货币供给格局。央行此举与去年12月中央经济工作会议精神相一致。从市场来看，对股市影响中性，但对股市周期性行业不利，对债券市场利空明显。

【中央一号文件发布 提出深入推进农业供给侧结构性改革】2017年中央一号文件，《中共中央国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》2月5日正式发布。文件指出，推进农业供给侧结构性改革，要在确保国家粮食安全的基础上，紧紧围绕市场需求变化，以增加农民收入、保障有效供给为主要目标，以提高农业供给质量为主攻方向，以体制改革和机制创新为根本途径，优化农业产业体系、生产体系、经营体系，提高土地产出率、资源利用率、劳动生产率，促进农业农村发展由过度依赖资源消耗、主要满足量的需求，向追求绿色生态可持续、更加注重满足质的需求转变。

点评：连续14年中央一号文件聚焦农业，体现中央对于农业之重视。本次一号文件也是近14年以来覆盖广度和深度最大的一次。本次一号文件聚焦供给侧改革，提高劳动生产率，意在增加农民收入，保障粮食安全。从实际来看，要想实现改革目标，需要深化粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度改革、完善农业补贴制度等以激活市场，通过深化农村产权体制改革等激活农村生产要素，并积极支持新型农业生产业态。从市场来看，投资者可以重点关注畜禽养殖产业链、农村土地产权制度改革（土地流转）以及现代种业、绿色环保农机等相关概念个股。

【美国1月非农数据超预期 但薪资疲软】美国总统特朗普就职后首份非农就业报告出炉，美国1月非农就业新增22.7万，预期增17.5万；1月平均每小时工资同比增2.5%，创2016年8月以来最低，预期增2.8%。

点评：美国1月非农就业人数增速创4个月以来新高，主要由于建筑业和零售行业增加雇员，但失业率上升0.1%至4.8%，且薪资增长幅度有限，表明美国劳动力市场仍存在一定程度的疲软。不过，由于非农就业人数表现强劲，美联储3月加息的预期有所上升。

【DRAM内存价格创18个月新高 供不应求贯穿上半年】DRAM内存价格近期持续走高，DDR4 4Gb颗粒现货最新均价报3.347美元，较年初上涨18%，创出2015年7月底以来近18个月新高。目前，全球DRAM内存供不应求仍未缓解，叠加PCB材料缺货致内存模组供应趋紧。

点评：由于DRAM供给端基本被三星、SK海力士和美光三巨头垄断且短期无新增产能，而下游PC、服务器和智能手机对内存容量要求不断提升，导致DRAM内存缺货。据悉，今年整体DRAM的产能增长与需求增幅还有一定差距，上半年供不应求或是常态。可关注A股中相关的上市公司如长电科技（600584.SH），太极实业（600667.SH)等

【鸡年楼市冷清开局 多地楼市仅成交几套】经过猴年持续一年的火爆之后，全国热点城市楼市在鸡年开年迎来了一片清冷。公开信息显示，春节假期期间（1月27日至2月2日），南京、杭州、苏州等地新房成交量纷纷萎缩，大多下跌至个位数，为近三年同期的最低值。

点评：房价降温已成定局。在政策的引导下，市场对房价预期不乐观，故地产商推盘以及购房者买房兴趣双低拉低了对楼盘的需求，进而导致了热点楼市在开年呈现出成交量的冷清。短期的阵痛有利于要素加速流向实体经济，推动实体经济发展。

【探路者终止重大资产重组 2月6日复牌】探路者（300005.SZ）2月5日晚间公告,公司原拟以非公开发行股份及支付现金并募集配套资金的方式收购标的资产100%股权，标的资产属于体育行业，公司与标的资产的控股股东及实际控制人无关联关系。现根据进展情况，经公司慎重考虑，决定终止筹划本次重大资产重组事项。经向深圳证券交易所申请，公司股票将于2017年2月6日开市起复牌。

点评：12月初公司公告停牌，经历2个多月后无疾而终，对于公司属于利空消息。此外由于计提的商誉减值以及旅游板块的转型，导致公司2016年收入以及利润规模均大幅度下滑。体育行业已经逐步完成了去库存，新的转型竞争已经开始。

【棕榈股份：签订20亿元河流治理PPP项目】棕榈股份（002431.SZ）2月5日晚公告，公司近日收到“五龙河流域综合治理PPP项目”的《成交通知书》，确认公司为该项目成交单位，合作期为生效日起20年，其中建设期3年、运营期17年。项目建设总投资20亿元，投资金额约占公司2015年度经审计营收的45.45%。

点评：此次超大订单的签订与公司“生态城镇+”业务布局有关。棕榈股份近期PPP项目逐步落地实施，生态城镇业务有序推进，从业绩可见一斑。公司预告2016年扭亏为盈，实现归属母公司净利润1.0亿元至1.5亿元。公司高管近日增持股票，显示出对未来业绩的看好。

【力帆股份子公司收到工信部处罚决定书】力帆股份（601777.SH）2月5日晚间公告，公司控股子公司力帆乘用车收到工信部的行政处罚决定书，力帆乘用车因有1353辆车电池芯数量小于公告数量，不符合相关规定，工信部决定撤销力帆乘用车违规车型混合动力城市客车产品《公告》，暂停力帆乘用车申报新能源汽车推广应用推荐车型资质。同时，责成力帆乘用车进行为期2个月整改。

点评：力帆股份目前已研制完成替代产品—LF7002FEV和LF7004FEV 纯电动轿车。替代产品已进入工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品》，并纳入工信部2016 年11 月发布的《免征车辆购置税的新 能源汽车车型目录》。不过鉴于公司因2015年骗补被财政部点名批评并收回补贴款，即使未来整改通过，短期内想要获得稀有的第11张新建纯电动汽车生产资质牌照难度非常大。