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贵州茅台回应飞天茅台批价下跌,食品饮料ETF(515170)累计流入近7000万元

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贵州茅台回应飞天茅台批价下跌,食品饮料ETF(515170)累计流入近7000万元

昨日(2024/4/8),有传闻称,飞天茅台酒终端散瓶成交价格为2580元,跌破了2600元/瓶。截至收盘,贵州茅台报收于1666.66元/股,食品饮料ETF(515170)连续两日累计流入近7000万元。

图片来源: 图虫创意

昨日(2024/4/8),有传闻称,飞天茅台酒终端散瓶成交价格为2580元,跌破了2600元/瓶。受此消息影响,在4月8日交易中,贵州茅台盘中跌幅一度超过3%。截至当日收盘,贵州茅台报收于1666.66元/股,全天跌幅为2.82%,食品饮料ETF(515170)收跌3.48%,成交额近6200万元,近两个交易日倍受资金关注,连续两日净流入,累计流入近7000万元。

对此,昨日有市场观点认为,飞天茅台酒批价波动的原因之一,跟375ml巽风酒(属茅台酒品类)放量20万瓶有关。4月8日下午,贵州方面内部人士回复第一财经记者称,巽风酒不会对茅台酒现有价格体系产生影响,目前茅台酒动销情况良好。

天风证券认为,糖酒会期间多位渠道商已表示,预计3-4月飞天批价或出现2500+情况,但低于2500元难度大,或主因:①前几年经销商囤的飞天成本平均最低 2300-2400元,若批价低于2500元,或出现恐慌性抛货踩踏,届时茅台或主动干预;②普飞仍为刚需,低价时淡季也会出现囤货小高峰。总体看,大商表示批价高于2500元都不会有恐慌心态,即使低于2500元,也认为茅台会出手干预,信心较足。

数据来源:Wind,数据区间:2021.9.15-2024.4.8    同时,天风证券也提到,之前也发生过类似的批价回落现象,例如飞天批价从22年1-2月 的2800元回落至2600元+,后于7月回升至2800元+... 纵观近年普飞批价,即使在最极端的消费骤降导致批价下行情况下,刚性囤货需求的存在也会拉升批价。

中国酒业分析师肖竹青认为,传统春节旺季过后就是白酒行业传统的淡季,淡季需求有减少也是正常现象长期来看,市场价格由供求关系决定,贵州茅台酒因为产能受限将在很长时期内都处于供不应求的状态。

截至2024年4月8日,细分食品指数目前估值为24.28倍PE,处于近5年1.57%的分位点,依然处于历史较低水平,后续有望迎来估值修复行情。

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图片来源:Wind,截至20240223。

食品饮料ETF(515170)是场内跟踪细分食品指数规模最大的ETF,一键打包食品饮料行业优质龙头股。持仓行业以白酒为主,占比64%以上,其次为饮料乳品、调味发酵品、休闲食品等等。前十大重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份等食饮龙头,“含茅量”超15%。

港股消费ETF(513230)与食品饮料ETF(515170)各有优势,形成差异化互补,前者一键囊括高端、次高端、区域龙头白酒龙头,权重占比超六成;后者兼顾软件服务、汽车、纺服、传媒等新经济消费,二者均是长期布局国内消费复苏、消费升级的好品种。


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贵州茅台回应飞天茅台批价下跌,食品饮料ETF(515170)累计流入近7000万元

昨日(2024/4/8),有传闻称,飞天茅台酒终端散瓶成交价格为2580元,跌破了2600元/瓶。截至收盘,贵州茅台报收于1666.66元/股,食品饮料ETF(515170)连续两日累计流入近7000万元。

图片来源: 图虫创意

昨日(2024/4/8),有传闻称,飞天茅台酒终端散瓶成交价格为2580元,跌破了2600元/瓶。受此消息影响,在4月8日交易中,贵州茅台盘中跌幅一度超过3%。截至当日收盘,贵州茅台报收于1666.66元/股,全天跌幅为2.82%,食品饮料ETF(515170)收跌3.48%,成交额近6200万元,近两个交易日倍受资金关注,连续两日净流入,累计流入近7000万元。

对此,昨日有市场观点认为,飞天茅台酒批价波动的原因之一,跟375ml巽风酒(属茅台酒品类)放量20万瓶有关。4月8日下午,贵州方面内部人士回复第一财经记者称,巽风酒不会对茅台酒现有价格体系产生影响,目前茅台酒动销情况良好。

天风证券认为,糖酒会期间多位渠道商已表示,预计3-4月飞天批价或出现2500+情况,但低于2500元难度大,或主因:①前几年经销商囤的飞天成本平均最低 2300-2400元,若批价低于2500元,或出现恐慌性抛货踩踏,届时茅台或主动干预;②普飞仍为刚需,低价时淡季也会出现囤货小高峰。总体看,大商表示批价高于2500元都不会有恐慌心态,即使低于2500元,也认为茅台会出手干预,信心较足。

数据来源:Wind,数据区间:2021.9.15-2024.4.8    同时,天风证券也提到,之前也发生过类似的批价回落现象,例如飞天批价从22年1-2月 的2800元回落至2600元+,后于7月回升至2800元+... 纵观近年普飞批价,即使在最极端的消费骤降导致批价下行情况下,刚性囤货需求的存在也会拉升批价。

中国酒业分析师肖竹青认为,传统春节旺季过后就是白酒行业传统的淡季,淡季需求有减少也是正常现象长期来看,市场价格由供求关系决定,贵州茅台酒因为产能受限将在很长时期内都处于供不应求的状态。

截至2024年4月8日,细分食品指数目前估值为24.28倍PE,处于近5年1.57%的分位点,依然处于历史较低水平,后续有望迎来估值修复行情。

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图片来源:Wind,截至20240223。

食品饮料ETF(515170)是场内跟踪细分食品指数规模最大的ETF,一键打包食品饮料行业优质龙头股。持仓行业以白酒为主,占比64%以上,其次为饮料乳品、调味发酵品、休闲食品等等。前十大重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份等食饮龙头,“含茅量”超15%。

港股消费ETF(513230)与食品饮料ETF(515170)各有优势,形成差异化互补,前者一键囊括高端、次高端、区域龙头白酒龙头,权重占比超六成;后者兼顾软件服务、汽车、纺服、传媒等新经济消费,二者均是长期布局国内消费复苏、消费升级的好品种。

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