新“国九条”出炉，二级市场出现了剧烈波动。相比投资者，还有一拨人在密切关注政策和市场动向，那就是上市公司。

业内人士认为，新“国九条”将全方位重塑资本市场生态环境，上市公司的质量和投资价值也将逐步提升。

《齐鲁资本通》统计发现，截至4月19日收盘，总市值低于30亿元的山东A股上市公司共114家，占山东全部上市公司的37%；总市值低于50亿元的上市公司共177家，占比将近6成。

据了解，多家山东上市公司追踪股价表现，并着手探索开展股份回购、分红、提升机构持股比例、做好投资者关系管理等促进公司市值稳定增长的措施。

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小市值公司“蓄势待发”

近期，多家总市值不高的山东上市公司管理层承压明显。一方面是不断学习、了解政策情况，另一方面则面临股价大幅波动的现状。

“本周前2天，公司股价连续下跌，给股东和管理层带来一定的心理压力。”一家山东上市公司的董秘说，公司近年来发展稳健，股价和市值表现相对平稳，工作重心主要放在业务提升层面，原本对市值和股价的关注度不高。

不过，这种局面可能很快就会出现变化。

“我们认真学习了新国九条及其他文件的内容，初步探讨如何做好市值稳定的工作，起码不要经常出现大起大落。”另一家公司的一名高管表示，管理层已经就股份回购、分红、做好投资者关系管理等多种方式展开初步探讨，有可能很快就落地实施部分工作。

日前，国金证券首席经济学家赵伟分析，新“国九条”将全方位重塑资本市场生态环境，中国资本市场新一轮全方位、深度改革的全面启动，将对中国资本市场产生深刻且深远的影响。针对上市公司监管，囊括了从上市到退出整个链条所有环节的改革，可以实现资本市场的良性新陈代谢，提升上市公司整体质量和投资价值。

一名山东上市公司的管理者认为，新规“唤醒”了部分在资本市场有意保持低调的上市公司，特别是重视上市公司的投资价值，“这个领域对于公司而言有挺大的挑战，但也是做大做强的好机会。”

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市值30亿以下公司占比近4成

东方财富Choice数据显示，截至目前山东A股共309只。

截至19日收盘，市值不足10亿元的公司共16家。其中，青岛上市公司*ST民控总市值为2.50亿元，4月18日一字板跌停，提前锁定退市。民生控股早在1996年就登陆了A股市场，公司最早简称“青岛国货”。公开信息显示，该公司曾是脑白金母公司，公司实控人为卢志强，是前山东首富。

总市值处于10亿元至20亿元区间的山东公司，共有39家。

总市值处于20-30亿元区间的山东公司共59家。

30亿以下市值的A股上市公司，山东共有114家，占比接近4成，是一个不小的群体。

总市值处于30-40亿元区间的山东公司共42家。

总市值处于40-50亿元区间的山东公司共21家。

总市值低于50亿元的上市公司共177家。同时，全部309只山东A股的平均市值为120.79亿元。这意味着，一多半上市公司距离平均值很遥远。

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“价值传递工作同样重要”

中国上市公司协会投资者关系管理委员会委员陈晓航对《齐鲁资本通》表示，在新“国九条”的政策导向下，投资标的将会被市场划分为“优质资产”和“劣质资产”，而政策正是着眼于引导资金流向“优质资产”，改变过去差公司受追捧、“劣币驱逐良币”的负向激励局面，因此长期来看有利于中国资本市场的健康发展。

但短期而言，市场判定优劣资产需要有个过程，这个过程对中小市值的公司非常不利。他表示，4月15日、16日这两天的快速下跌，就是市场用“分红”、“市值”这种过于极端、单维的标准来划分优劣资产，虽然这是对政策的误读，但很多中小市值公司却实实在在受到了伤害。因此，对于市值偏低以及因处于成长期而无法过多分红的上市公司而言，如何向投资者展现自身的价值，避免被误判为劣质资产，就成为一项重要而紧迫的任务。

具体到山东上市公司，陈晓航认为，由于很多公司在资本市场较为低调，投资价值并没有得到充分发掘，这是非常吃亏的，“埋头苦干、扎实提升工作业绩的价值创造工作非常重要，但价值传递工作同样重要，既然身处资本市场，就需学会让投资者充分认识到公司的真实投资价值。”

监管层面也在推动上市公司做好相关工作。

财联社报道，近期在三大交易所、中证协以及中基协联合指导下，中证中小投资者服务中心、资本市场学院和全景联合发起对A股上市公司2023年度投资者关系整体情况的专项调研。本次调研旨在深入了解上市公司与投资者及证券分析师之间，在观念、诉求、沟通方面存在的深层次问题，这是年度例行工作，以利于取得市场各方共识，引导上市公司提升投资者关系管理水平。

上市公司对市值管理提出更严要求，致力于通过打造公司内在价值创造能力提升公司长期投资价值，这是目前监管鼓励的方向之一。在此次调研中，分析师对于市值提升的关注项有哪些，调研组也进行了部分罗列，包括多进行分红，特别是现金分红；适时开展股份回购；控股股东、实际控制人或高管适时增持股票；适时开展并购，积极扩大体量；适时开展再融资；做好投资者关系管理，积极发声，保持市场关注度；提升机构持股比例；提升公司治理与可持续发展水平；实施股权激励等。

陈晓航认为，在新“国九条”推动上市公司提升投资价值、倡导“以投资者为本”理念的当下，取得市场各方共识、引导上市公司提升投资者关系管理水平，变得尤具现实意义。