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界面新闻编辑 | 谢欣
4月19日晚间，乐普医疗发布2023年年报及2024年一季报。2023年，乐普医疗实现营收79.8亿元，同比减少24.78%；实现净利润12.58亿元，同比下降42.91%。2024年第一季度，乐普医疗营利双降的情况还未得到改变，营收和净利润分别为19.22亿元、4.82亿元，较去年同期分别减少21.14%、19.27%。
值得注意的是，乐普医疗2023年的净利润是近五年来最低水平。
并且，2023年乐普医疗计提各项资产减值1.95亿元，对其2023年的业绩产生较大影响，其中应急产品存货计提1.15亿元。乐普医疗在4月20日的业绩说明会上表示，“如果剔除各种因素（股权激励、计提减值、人员优化等），2023年经营净利润应该在15亿左右。”
4月22日开盘，乐普医疗低开高走，截至收盘报13.9元/股，涨4.43%，市值为261亿元。但相较2020年的股价巅峰，如今已经跌去了近七成。
体外诊断业务大幅下滑是乐普医疗2023年及2024年一季度业绩表现不佳的主要原因。
乐普医疗主营业务覆盖医疗器械、药品、医疗服务及健康管理三大板块，分别对应医疗器械、药品和医疗服务三大细分行业。2023年，乐普医疗的这三大业务营收都在下滑，医疗器械实现营收36.74亿元，同比下滑37.5%；药品实现营收30.44亿元，同比下滑11.47%；医疗服务及健康管理实现营收12.62亿元，同比下滑2.37%。
其中，乐普医疗医疗器械板块的细分业务中，冠脉植介入、结构性心脏病及外科麻醉业务营业收入均有不同幅度的增长，只有体外诊断业务大幅下滑，同比下降77.79%。
乐普医疗的体外诊断业务包括抗原和PCR（聚合酶链式反应）实验室相关仪器设备业务。在疫情期间，这项业务给乐普医疗的业绩带来不少增色，在2021年年报中，乐普医疗虽然未公布该业务的具体营收，但是2021年乐普医疗医疗器械板块同比增长81.43%，剔除该业务影响后，常规业务同比增长幅度为20.65%。
但是疫情之后，体外诊断业务营收一落千丈，在2023年半年报业绩交流会上，乐普医疗表示“今年的（抗原和PCR）销售收入很少，预计医院在大量配置后尚需1-2年消化，此后才会产生新的销售。”在2023年年度业绩交流会上，乐普医疗表示，这部分业务的影响已经全部出清。2024年一季度，乐普医疗的这部分业务同比下降69.53%，但是环比增长6.3%。
除此之外，药品和器械的集采也让乐普医疗到现在都没喘过来气。
2019年，占乐普医疗营收近三成的硫酸氢氯吡格雷片和阿托伐他汀钙片被纳入集采，价格大幅下降。2023年第二季度，乐普医疗的氯吡格雷在江苏省二次集采中价格过低而弃标，乐普医疗表示，“硫酸氢氯吡格雷片和阿托伐他汀钙片已经历两轮仿制药带量采购，存在后续进一步降价风险。”2023年半年报中，乐普医疗称，胰岛素获批后，药品收入预计可以持平。但是2024年，乐普医疗获批的胰岛素也要参加胰岛素集采。乐普医疗称，“集采对于公司胰岛素产品进院是个机会，虽然报量合计支数不多，但有1500多家医院报量，而且这次胰岛素的续标规则比较温和，价格上A组不高于65.33元。”
在医疗器械方面，2020年冠脉支架又被纳入集采。乐普医疗的钴基合金雷帕霉素洗脱支架系统拟中选价格为645元，意向采购数量为12万个，与最低挂网价8400元相比，价格降幅达到了92.32%。在2021年年报中，乐普医疗表示，“随着国家组织冠脉支架集中带量采购的实施，传统金属药物支架经营业务显著下降。”
虽然近年业绩表现不佳，但是乐普医疗对其2024年的发展表示乐观，预计实现全年净利润20-22.5亿元。这意味着乐普医疗2024年的净利润要比2023年增长十亿左右。
心血管植介入业务是乐普医疗的核心业务，其中以冠脉植介入和结构性心脏病为主，乐普医疗称，去年这一板块的整体收入接近20亿，今年的目标是28亿。从2024年第一季度数据来看，冠脉植介入和结构性心脏病业务都有所提升，其中，冠脉植介入业务营收分别增长5.80%，环比增长 22.17%； 结构性心脏病业务营收同比增长66.77%，环比增长45.45%。
虽然目前医疗器械是乐普医疗的核心业务，但其在大热的减肥药物方面也有布局，比如GLP-1/GCG/GIP候选药物MWN101注射剂肥胖适应症、肥胖适应症口服三靶点GLP-1/GCG/GIP脂肪酸链修饰候选药物MWN109等。但是这些药物尚处于临床早期阶段，距离实现商业化还有一段距离，为乐普医疗提供业绩更是为时尚早。
另外，乐普医疗也在降本增效。在4月20日的业绩交流会上，乐普医疗表示，以乐普诊断为主，全公司总共优化了1200人左右，管理层的薪酬调低。2023年，乐普医疗董监高总薪酬比2022年的总额减少了489万左右。从费用来看，乐普医疗的销售费用和研发费用都有不同程度的减少，销售费用减少了20.11%、研发费用减少了8.11%。
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