企业生长一般会遵循这样的逻辑：发现需求——提供产品和服务——形成商业模式——规模复制。投资就是对企业生长过程的重新推演，而成功的投资就是企业的发展恰好符合你的推演，或者还有意外的惊喜。

初步判断一家企业是否具有投资价值，云端财富认为，要对需求、产品、商业模式这三个因素进行判断。

一、判断需求的市场空间大不大？

一个企业之所以存在，首先必须是通过提供产品或服务，满足人们的某种需求，就像小米卖手机、移动卖流量、谷歌百度帮人搜索信息，它们分别满足了人们打电话、上网、找信息的需求。碰到一个企业，首先要分析它面向的需求市场是否足够大？这就需要考虑两个问题：

1、需求是刚需、软需还是伪需？

刚需是客户没了你就活不下去或至少活得不好的需求，比如人们生活最基本的衣食住行；软需是指有你更好没你也行的需求，例如看看电影玩玩旅游；而那些貌似合理实质是把简单的事情复杂化的需求，就叫做伪需，例如坐上世界最美的马桶。

2、需求的市场规模够不够大？

所谓看需求的市场规模，就是假设一家企业做到行业老大甚至垄断地位，它能做到什么程度？如果一家企业是生产治疗某种癌症的药，但是全世界只有几个人患这种病，就算这药能卖出天价，它的市场规模也十分有限，企业的发展也是一眼能望到头的，相信没有哪个投资人会看好它。因此，判断需求的市场规模其实是在看一家企业发展的上限。

市场规模由需求人数、频率决定。有的需求涉及人群广而且频率高，市场潜力就无比巨大，例如衣食住行，每个人都需要，而且是每天都会碰到的问题，那么这些行业的总体市场规模就非常可观。也有的需求只是人群基数大或者需求频率高，企业也能借此创出一片天地，例如婚宴几乎人人都会办但大多数人只办1-2次，如果你在北上广等大城市订过婚宴酒席，就知道婚宴至少要提前半年预订，由此可见婚宴市场也是一块不容小觑的蛋糕。

二、判断产品是否具备竞争力？

对于同样的需求，却可以用不同的方式去满足，哪种方式对消费者而言更加便宜、更加便利甚至更有面子，就更有可能赢得消费者的青睐，于是提供更加便宜、便利及让人认同的产品，才能让企业在市场竞争中脱颖而出，这也是抢占市场的关键。从消费者角度看，产品的竞争力是指在条件大致相同时，产品在价格、质量、便利性等某些方面比竞争产品有明显的优势。

举个栗子，小米公司最开始做智能手机时，相对于价格超3000元的三星和均价5000元的苹果，小米手机的价格也就2000元多一点，而性能却和大品牌相差无几，大家都会抢着买小米。

正如大家看到的，小米现在已经成为智能手机领域的大赢家，其中价格便宜是很重要的原因。

还举个栗子，在滴滴打车出现以前，如果你在下雨天出门，得在路口迎着风雨招手拦出租车，手都摇酸了也不一定能打到车，而现在你只要手机下单，跟司机约好上车时间和地点，就可以舒舒服服在家等车，并且出门就能上车，能享受到这种便利，哪怕多出点钱也值得。

三、判断商业模式是否有利可图？

产品有人买单只是基础，企业还要盈利才能活下去并且发展壮大，投资人也才有利可图。因此，投资一家企业之前，还要弄明白它的商业模式，商业模式这个字听起来挺玄乎，近几年商业模式的创新也被吹得天花乱坠，但是根据云端财富团队的投资经验，判断商业模式归根到底就是搞清楚两个问题：

1、企业靠什么赚钱养活自己？

企业赚钱的方法其实就几个基本款，厉害点的企业就会把基本款组合起来赚钱，这几个基本款就是：赚差价、收佣金、卖广告。

赚差价是实物买卖行业常用的盈利方式，例如汽车行业，汽车厂商赚的就是卖给经销商的出厂价与生产汽车成本的差价，4S店赚的就是卖给车主的零售价价和汽车出厂价的差价。很多服务行业其实也是一个赚差价的买卖，例如经营KTV，赚的是客人付的钱减去服务员工资、音响设备采购维护、场地租用装修水电费用后的差价。

收佣金一般是中介/平台使用的盈利方式，例如房地产中介帮租客介绍房源，房子租成后，中介会从租客那里按照房租的一定比例收取中介费，这笔酬劳就是佣金。还有我们经常上淘宝京东这些网购买东西，我们每从平台的商家那里买一样东西，平台就会找商家抽取一笔佣金，例如我们在京东的海尔旗舰店买了一台洗衣机，京东就会找海尔旗舰店收佣金。

卖广告通常是媒体/平台首选的盈利方式，因为这些地方没别的特点就是关注的人多，人多就可以帮商家打广告招揽顾客。从传统的报纸/广播/电视到现在热火朝天的新闻网站/APP以及微信微博等自媒体平台，再看看京东天猫的电商平台，再看看优酷爱奇艺腾讯视频，再到处都是广告，这些都是商家拿着真金白银找这些媒体平台换来的曝光机会。

2、企业赚钱的路子能不能长久？

养活自己还不够，企业要想持续赚钱，还得和合作方保持稳定的互利关系。成功的商业模式一定是共赢的，客户、供应商、社会和企业自己都应该是这个模式下的受益者。

还是以小米为例，小米以高性能低价格抢走了苹果三星等手机品牌的顾客，它为什么能做到优质低价呢？原因就在它创新的商业模式。

苹果和三星手机是经销模式，手机生产出来以后卖到消费者手里，会经过重重经销商和代理商，每经过一层经销商价格就会涨一次，最后卖给消费者的价格要远远高于出厂价。小米手机却采用网络直销模式，利用网络营销砍掉了所有中间经销环节，出厂后通过网上预售直接卖给消费者，价格当然可以低到让人尖叫。在新的商业模式下，买小米手机的人用更低的价格得到了满意的手机，小米的代工厂商也没比给其他品牌代工少赚，而小米本身还有利润可以赚吗？大家都懂薄利多销的道理，小米绝不愁手机卖不出去，不只是手机，人家现在连路由器、空气净化器都卖得很火。

假设小米也是采取传统的经销模式，却还要以低价吸引消费者，那么它可能采取的策略是：

1）降低手机的生产质量，消费者用着觉得不爽，不如买个山寨机更便宜，或者买个苹果更显逼格。

2）不断压低代工生产费，代工厂商没钱赚，于是开始偷工减料，消费者发现宣传的高性能有水分。

3）减少经销代理的数量，市面上小米不多见，人们看到小米会问，这是什么杂牌子我才不买，经销商看见销量不好也会慢慢淘汰掉小米。

无论采取哪个策略，对消费者、对厂商、对经销商以及小米自身而言，都没有长久的可得利益，小米也就不可能有今天的成绩，甚至大家都不会知道有小米这个品牌。

企业一旦形成了商业模式，即企业通过产品与利益相关者建立了合理的商业生态，企业也就进入良性运转的状态，这样的商业生态也构成了企业独有的壁垒。

结语

如何初步判断一个企业值不值得投资？说到底，投资人都是听故事的人：天使听的是需求和产品的故事，VC听的是产品和商业模式的故事，PE听的是规模复制的故事。市场空间巨大的需求，更好地满足需求的产品和稳定互利的商业模式，是所有投资人希望看到的企业模型。

尽管现实中的企业总是有这样那样的缺陷，我们能看到也往往是部分的事实，就像冰山的一角，但投资的魅力也恰恰在这里，因为局部就是真相的一部分。

声明：本文章由云端财富俱乐部原创发布，如需转载请事先联系我们获得转载许可，谢谢合作！