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“全球最大的家电企业”要赴港上市,不为募资为了什么?

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“全球最大的家电企业”要赴港上市,不为募资为了什么?

2023年,美的集团的整体毛利水平低于海尔及格力。

制图:匡达

界面新闻记者 | 程璐

界面新闻编辑 | 刘方远

4月29日,美的集团股份有限公司向港交所提交上市申请书,这已经是美的第二次向港交所递交招股书,拟在“A+H”上市。据港交所文件,本次IPO联席保荐人为美银证券、中金公司。

作为国内家电头部企业,美的集团已于2013年成功登陆深交所主板。2023年8月,公司公告称,董事会通过了《关于同意公司研究论证公司境外发行证券(H股)并上市事项的议案》,随后美的便开启了赴港上市之路。

不过,美的集团表示此举并不是因为缺钱。在2023年度美的集团股东大会上,美的集团高管称,港股上市不是为了募集资金,“最根本的原因是港股具备突破性、便利性和快速性。”

据最新披露的招股书,2021年至2023年,美的集团的收入分别为3434.61亿元、3457.09亿元及3737.10亿元;年度利润分别为290.31亿元、298.12亿元、337.47亿元,净利润率分别为8.5%、8.6%及9%。其中,2023年美的集团14.1%的归母净利润实现2019年以来的最大增幅,该增速时隔2年重回两位数增长。

美的集团援引弗若斯特沙利文报告称,按照2023年销量及收入计算,美的集团是全球最大的家电企业。

其中,美的援引第三方数据称,按销量计,公司在家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电及其他家电领域均跻身全球前三名,分别占23.7%、14.2%、10.5%及6.0%的市场份额。同期,按零售额计,美的集团在这四个领域也位列全球前三,市场份额分别为21.1%、12.5%、7.7%及4.6%。

根据招股书,美的业务具体分成两大板块,分别是智能家居业务和商业及工业解决方案。

其中,智能家居业务是美的营收的重要组成部分,主要包括各式各样的家电产品,包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电。

尽管美的在疫情结束后的2023年表现不错,但全球家电业务增速放缓已是不争的事实。从招股书来看,美的的空调业务一直有所增长,但2022年洗衣机及冰箱、厨电及其他家电收入均有所下降,2023年厨电及其他家电都没有恢复到2021年的收入水平。2022年美的营收几乎和2021年持平,净利润增速也创下十年新低。

2023年5月份的业绩说明会上,美的集团总裁方洪波直言,未来三年家电行业将会迎来前所未有的寒冬。一方面大环境已经进入慢增长阶段,另一方面家电行业早已是红海市场,竞争异常激烈,除了传统的家电三巨头,目前还涌现了细分品类、互联网巨头、智能家电品牌等新势力。

对此,美的表示正在推动家电产品向高端化、智能化升级,未来则将进一步提高海外收入占比,重点聚焦自有品牌业务发展。

在智能家居板块,美的高端品牌主要是COLMO和东芝,中端品牌包括美的、小天鹅。美的称。不过“全能”的美的在高端品牌上的成绩却并不亮眼,COLMO和东芝与国外西门子、三星、索尼等巨头,甚至本土品牌的海尔卡萨帝都仍有一定差距。

高端不强也展现在美的的毛利率上。2023年美的集团整体毛利率水平仅有26.49%,低于海尔智家2023年31.51%的毛利率,也落后于格力电器不到30%的水平。

考虑到未来趋势,传统家电三巨头们已经纷纷开始筹谋转型。方洪波也强调,家电业务进入存量竞争阶段,成长空间有限,美的集团必须寻找第二引擎。

企业端业务是美的寻找增量的重心所在。在商业及工业解决方案板块,美的主要提供新能源及工业技术、智能楼宇科技、机器人与自动化以及其他业务。其中,2016年以来美的在国内外豪掷超400亿元发起多宗大手笔并购,就是为了布局这一业务板块。

2021年至2023年间,美的商业及工业解决方案收入的复合增长率高达15.4%,其总收入占比由2021年的21.4%提高至2023年的26.2%。展望未来,美的认为商业及工业解决方案将成为增长的重要引擎。科陆电子的储能业务则是重点发展海外市场,2023年成立了科陆美国公司,并拓展亚洲、非洲、南美洲的储能市场。

美的集团旗下于2017年收购的库卡集团已经成全球四大工业机器人企业之一,2023年重载机器人销量和收入排名第二,市场份额分别为18.6%及17.9%。

虽然市场潜力大,但美的的企业端业务仍处于布局初期阶段,目前占总收入比例仅在26%,同时从毛利率角度来看,家电业务的毛利率能达到25%以上的水平,但B端业务毛利率仍只在20%左右。

美的其他业务包括安得智联、美云智数、美智光电及万东医疗。

股东方面,创始人何享健通过美的控股持股30.9%,方洪波持股1.7%,其他A股股东持股66.90%。

目前,美的集团的海外收入占公司总收入比例已经超过了40%,产品销售至全球200多个国家地区。

据招股书,美的集团本次港股IPO,募集资金拟用于全球科技研发;智能制造体系的持续建设及供应链管理的升级;完善全球销售渠道和网络,以及提高自有品牌的海外销售;补充运营资金及一般公司用途等。

展望未来,家电业寒冬尚未过去,美的仍然需要寻找新增长点破局。在近期备受关注的致股东信中,美的集团向自身发起四问:“在全球低增长的环境下,美的如何实现增长?技术浪潮和商业模式剧变的冲击下,美的如何形成新的竞争能力?在海外挑战重重的背景下,我们如何进一步加快全球业务布局?在经济结构和增长方式调整的焦虑和迷茫中,我们如何突破穿越周期?”

这也是美的未来要回答的问题。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

美的集团

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“全球最大的家电企业”要赴港上市,不为募资为了什么?

2023年,美的集团的整体毛利水平低于海尔及格力。

制图:匡达

界面新闻记者 | 程璐

界面新闻编辑 | 刘方远

4月29日,美的集团股份有限公司向港交所提交上市申请书,这已经是美的第二次向港交所递交招股书,拟在“A+H”上市。据港交所文件,本次IPO联席保荐人为美银证券、中金公司。

作为国内家电头部企业,美的集团已于2013年成功登陆深交所主板。2023年8月,公司公告称,董事会通过了《关于同意公司研究论证公司境外发行证券(H股)并上市事项的议案》,随后美的便开启了赴港上市之路。

不过,美的集团表示此举并不是因为缺钱。在2023年度美的集团股东大会上,美的集团高管称,港股上市不是为了募集资金,“最根本的原因是港股具备突破性、便利性和快速性。”

据最新披露的招股书,2021年至2023年,美的集团的收入分别为3434.61亿元、3457.09亿元及3737.10亿元;年度利润分别为290.31亿元、298.12亿元、337.47亿元,净利润率分别为8.5%、8.6%及9%。其中,2023年美的集团14.1%的归母净利润实现2019年以来的最大增幅,该增速时隔2年重回两位数增长。

美的集团援引弗若斯特沙利文报告称,按照2023年销量及收入计算,美的集团是全球最大的家电企业。

其中,美的援引第三方数据称,按销量计,公司在家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电及其他家电领域均跻身全球前三名,分别占23.7%、14.2%、10.5%及6.0%的市场份额。同期,按零售额计,美的集团在这四个领域也位列全球前三,市场份额分别为21.1%、12.5%、7.7%及4.6%。

根据招股书,美的业务具体分成两大板块,分别是智能家居业务和商业及工业解决方案。

其中,智能家居业务是美的营收的重要组成部分,主要包括各式各样的家电产品,包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电。

尽管美的在疫情结束后的2023年表现不错,但全球家电业务增速放缓已是不争的事实。从招股书来看,美的的空调业务一直有所增长,但2022年洗衣机及冰箱、厨电及其他家电收入均有所下降,2023年厨电及其他家电都没有恢复到2021年的收入水平。2022年美的营收几乎和2021年持平,净利润增速也创下十年新低。

2023年5月份的业绩说明会上,美的集团总裁方洪波直言,未来三年家电行业将会迎来前所未有的寒冬。一方面大环境已经进入慢增长阶段,另一方面家电行业早已是红海市场,竞争异常激烈,除了传统的家电三巨头,目前还涌现了细分品类、互联网巨头、智能家电品牌等新势力。

对此,美的表示正在推动家电产品向高端化、智能化升级,未来则将进一步提高海外收入占比,重点聚焦自有品牌业务发展。

在智能家居板块,美的高端品牌主要是COLMO和东芝,中端品牌包括美的、小天鹅。美的称。不过“全能”的美的在高端品牌上的成绩却并不亮眼,COLMO和东芝与国外西门子、三星、索尼等巨头,甚至本土品牌的海尔卡萨帝都仍有一定差距。

高端不强也展现在美的的毛利率上。2023年美的集团整体毛利率水平仅有26.49%,低于海尔智家2023年31.51%的毛利率,也落后于格力电器不到30%的水平。

考虑到未来趋势,传统家电三巨头们已经纷纷开始筹谋转型。方洪波也强调,家电业务进入存量竞争阶段,成长空间有限,美的集团必须寻找第二引擎。

企业端业务是美的寻找增量的重心所在。在商业及工业解决方案板块,美的主要提供新能源及工业技术、智能楼宇科技、机器人与自动化以及其他业务。其中,2016年以来美的在国内外豪掷超400亿元发起多宗大手笔并购,就是为了布局这一业务板块。

2021年至2023年间,美的商业及工业解决方案收入的复合增长率高达15.4%,其总收入占比由2021年的21.4%提高至2023年的26.2%。展望未来,美的认为商业及工业解决方案将成为增长的重要引擎。科陆电子的储能业务则是重点发展海外市场,2023年成立了科陆美国公司,并拓展亚洲、非洲、南美洲的储能市场。

美的集团旗下于2017年收购的库卡集团已经成全球四大工业机器人企业之一,2023年重载机器人销量和收入排名第二,市场份额分别为18.6%及17.9%。

虽然市场潜力大,但美的的企业端业务仍处于布局初期阶段,目前占总收入比例仅在26%,同时从毛利率角度来看,家电业务的毛利率能达到25%以上的水平,但B端业务毛利率仍只在20%左右。

美的其他业务包括安得智联、美云智数、美智光电及万东医疗。

股东方面,创始人何享健通过美的控股持股30.9%,方洪波持股1.7%,其他A股股东持股66.90%。

目前,美的集团的海外收入占公司总收入比例已经超过了40%,产品销售至全球200多个国家地区。

据招股书,美的集团本次港股IPO,募集资金拟用于全球科技研发;智能制造体系的持续建设及供应链管理的升级;完善全球销售渠道和网络,以及提高自有品牌的海外销售;补充运营资金及一般公司用途等。

展望未来,家电业寒冬尚未过去,美的仍然需要寻找新增长点破局。在近期备受关注的致股东信中,美的集团向自身发起四问:“在全球低增长的环境下,美的如何实现增长?技术浪潮和商业模式剧变的冲击下,美的如何形成新的竞争能力?在海外挑战重重的背景下,我们如何进一步加快全球业务布局?在经济结构和增长方式调整的焦虑和迷茫中,我们如何突破穿越周期?”

这也是美的未来要回答的问题。

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