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铜价飙升,旗下贸易公司被“逼空”损失惨重?洛阳钼业急发声:风险完全可控

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铜价飙升,旗下贸易公司被“逼空”损失惨重?洛阳钼业急发声:风险完全可控

股价大跌。

图片来源:界面新闻/匡达

界面新闻记者 | 郭净净

5月16日,洛阳钼业(603993.SH)盘中股价骤降,截至收盘,跌5.04%。当日,该股票遭主力资金净流出4.21亿元。5月17日早盘,洛阳钼业股价继续下挫,盘中一度跌超2.5%,后有所回升。

当日早盘,有多位投资者突然在互动平台追问洛阳钼业:“传公司旗下IXM在COMEX铜持有大量空单,目前被逼仓,损失惨重,请问情况属实吗?目前COMEX铜显性库存处于历史低位,如果被逼仓,公司有足够现货进行交割吗?”“传言贵司IXM持有大量COMEX铜空头头寸,损失惨重。公司股价连续暴跌,希望公司能及时做出合理解释?”

随后下午13时55分,洛阳钼业官方微信紧急发布声明称,旗下贸易公司埃珂森(IXM)这种对冲交易策略与单纯投机不同,风险完全可控。埃珂森有严密风控机制,操作均在框架内。

洛阳钼业指出,国际贸易公司在一个市场买入,同时,以相同数量在另一个市场卖出的对冲交易策略是行业通行做法。目前美国COMEX市场铜产品高溢价,作为全球商品贸易公司,在该市场进行实货交易是有利的。

5月16日23时许,洛阳钼业再次发布澄清公告补充称,IXM对金属贸易进行了100%的对冲,以降低其商业活动中的价格风险。IXM根据其全球实货贸易的需要,利用全球各主要金属交易所的衍生品合约严格管理商品价格风险,与公司自产铜的实现价值并无直接关联,不会影响公司自产铜的销售价格。IXM不做单纯投机交易。IXM从事的交易是跨市、跨期、跨品种等对冲和套利交易策略,风险完全可控。

该公司进一步称,IXM拥有行之有效的严格风险管控体系,通过风控模型、风险管理制度、审批制度,可有效应对市场风险和流动性风险。IXM的各项风险管理制度经公司批准后,由IXM风险管理和宏观策略委员会执行。同时,IXM风险管理部门会确保其在执行中风险控制政策能够得到严格遵守。

洛阳钼业最后强调,截至目前,公司生产经营情况一切正常,整体流动性处于历史最好水平。公司对未来铜价持积极乐观态度,2024年年初至今未开展自产铜产品战略套保业务。2024年创纪录的铜价和公司创纪录的铜产量,也将为业绩提供强力支撑。

界面新闻了解到,近三个月来,COMEX铜期货价格持续走高,5月15日收报4.9240美元/磅,累计涨幅超30%。本周初至今,COMEX铜期货价格快速上涨,截至5月16日,相对于上周五(5月10日)收盘价涨幅已超过9%。

5月16日盘中,沪铜主力合约创下2006年以来的新高,伦铜主连达到两年来新高。当地时间周三,美国纽约商品交易所(COMEX)铜期货盘中最高达5.128美元/磅,创下历史新高。

中金公司大宗商品团队5月16日发文表示,今年4月初至今,COMEX铜库存几乎连续去库,由4月初的接近3万吨下降至5月14日的2.1万吨。“结合全球精炼铜的供给情况,预计中国铜产量增长是全球铜产量上升的主要贡献力量,而COMEX无法接受中国品牌精炼铜交割,这或许也成为了COMEX铜价溢价扩大的原因之一。”

中金公司大宗商品团队指出,从交割品牌的角度,对比上海期货交易所(SHFE)、伦敦金属交易所(LME)和纽约商品交易所(COMEX)的铜期货可交割品牌清单,“可以发现目前COMEX的交割品牌中尚未有中国铜企入驻”

据悉,LME的交割品牌中已有25个中国铜企注册,包括江西铜业、云南铜业、铜陵有色等知名企业。前述机构表示,这意味着所有能够在SHFE交割的中国铜企品牌,目前都无法在COMEX进行交割,而部分中国铜企品牌可以在LME仓库交割。

公开资料显示,洛阳钼业主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。目前公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲和欧洲,是全球领先的铜、钼、钨、铌生产商,第一大钴生产商,亦是巴西领先的磷肥生产商。2007年,该公司于港股主板上市,并于2012年登陆上交所主板。

该公司在2023年年度报告中提出了未来五年的发展目标,初步进入全球一流矿业公司行列:实现年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨、钼金属2.5-3万吨、铌金属超1万吨。

财务数据显示,洛阳钼业2023年实现营业收入1863亿元,同比增长8%;归母净利润82亿元,同比增长36%,均创历史新高。2024年一季度,该公司实现营业收入同比增4.15%至461.21亿元,归母净利润同比增长553.28%至20.72亿元。其中,IXM2023年实现归母净利润9.13亿元,创历史最好水平。

作为洛阳钼业旗下全资子公司,IXM是世界级金属贸易平台,总部位于瑞士日内瓦,是全球第三大基本金属贸易商,业务覆盖全球80多个国家,专注于铜、锌、铅和贵金属精矿及精炼铜、锌、铝和镍的贸易。IXM主要业务地区包括中国、拉美、北美和欧洲,产品主要销往亚洲和欧洲。2022年,IXM精矿产品贸易量311.8万吨,精炼金属产品贸易量313.7万吨。其中,IXM在全球销售洛阳钼业的产品,包括公司100%的自产铜产品。

2019年7月24日,洛阳钼业并购IXM并完成交割。界面新闻了解到,2018年12月4日,洛阳钼业通过香港全资子公司洛钼控股与自然资源基金的全资子公司NSR签署股权购买协议,将以4.95亿美元加上标的集团期间净收益作为对价,从NSR处购买其持有的NSRC100%的股权,从而通过NSRC间接持有IXM100%的股权。彼时,据评估机构出具的《评估报告》,评估后标的公司100%股权价值为5亿美元,标的公司在评估基准日2018年12月31日归母所有者权益账面值为45381万美元,评估增值4619万美元,增值率10.18%。

据介绍,IXM 现货贸易主要通过寻找价值链上的低风险套利机会,通过期货合约等衍生金融工具对冲现货持仓的价格变动风险,以减低潜在的价格风险从而获取回报;其通过在廉价市场买入并在昂贵市场卖出来锁定利润。

值得一提的是,洛阳钼业在此前重组公告中称,IXM在交易现货的同时,在期货市场上反向操作对冲现货价格风险,降低有色金属市场价格的波动性;虽然IXM在每个层次均制定了风险敞口的最大限额,并每日评估和调节公司整体风险敞口情况,然而当市场价格显著变化时,有可能导致价格波动盈亏无法完全对冲,存在使得IXM产生亏损的风险。

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洛阳钼业

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铜价飙升,旗下贸易公司被“逼空”损失惨重?洛阳钼业急发声:风险完全可控

股价大跌。

图片来源:界面新闻/匡达

界面新闻记者 | 郭净净

5月16日,洛阳钼业(603993.SH)盘中股价骤降,截至收盘,跌5.04%。当日,该股票遭主力资金净流出4.21亿元。5月17日早盘,洛阳钼业股价继续下挫,盘中一度跌超2.5%,后有所回升。

当日早盘,有多位投资者突然在互动平台追问洛阳钼业:“传公司旗下IXM在COMEX铜持有大量空单,目前被逼仓,损失惨重,请问情况属实吗?目前COMEX铜显性库存处于历史低位,如果被逼仓,公司有足够现货进行交割吗?”“传言贵司IXM持有大量COMEX铜空头头寸,损失惨重。公司股价连续暴跌,希望公司能及时做出合理解释?”

随后下午13时55分,洛阳钼业官方微信紧急发布声明称,旗下贸易公司埃珂森(IXM)这种对冲交易策略与单纯投机不同,风险完全可控。埃珂森有严密风控机制,操作均在框架内。

洛阳钼业指出,国际贸易公司在一个市场买入,同时,以相同数量在另一个市场卖出的对冲交易策略是行业通行做法。目前美国COMEX市场铜产品高溢价,作为全球商品贸易公司,在该市场进行实货交易是有利的。

5月16日23时许,洛阳钼业再次发布澄清公告补充称,IXM对金属贸易进行了100%的对冲,以降低其商业活动中的价格风险。IXM根据其全球实货贸易的需要,利用全球各主要金属交易所的衍生品合约严格管理商品价格风险,与公司自产铜的实现价值并无直接关联,不会影响公司自产铜的销售价格。IXM不做单纯投机交易。IXM从事的交易是跨市、跨期、跨品种等对冲和套利交易策略,风险完全可控。

该公司进一步称,IXM拥有行之有效的严格风险管控体系,通过风控模型、风险管理制度、审批制度,可有效应对市场风险和流动性风险。IXM的各项风险管理制度经公司批准后,由IXM风险管理和宏观策略委员会执行。同时,IXM风险管理部门会确保其在执行中风险控制政策能够得到严格遵守。

洛阳钼业最后强调,截至目前,公司生产经营情况一切正常,整体流动性处于历史最好水平。公司对未来铜价持积极乐观态度,2024年年初至今未开展自产铜产品战略套保业务。2024年创纪录的铜价和公司创纪录的铜产量,也将为业绩提供强力支撑。

界面新闻了解到,近三个月来,COMEX铜期货价格持续走高,5月15日收报4.9240美元/磅,累计涨幅超30%。本周初至今,COMEX铜期货价格快速上涨,截至5月16日,相对于上周五(5月10日)收盘价涨幅已超过9%。

5月16日盘中,沪铜主力合约创下2006年以来的新高,伦铜主连达到两年来新高。当地时间周三,美国纽约商品交易所(COMEX)铜期货盘中最高达5.128美元/磅,创下历史新高。

中金公司大宗商品团队5月16日发文表示,今年4月初至今,COMEX铜库存几乎连续去库,由4月初的接近3万吨下降至5月14日的2.1万吨。“结合全球精炼铜的供给情况,预计中国铜产量增长是全球铜产量上升的主要贡献力量,而COMEX无法接受中国品牌精炼铜交割,这或许也成为了COMEX铜价溢价扩大的原因之一。”

中金公司大宗商品团队指出,从交割品牌的角度,对比上海期货交易所(SHFE)、伦敦金属交易所(LME)和纽约商品交易所(COMEX)的铜期货可交割品牌清单,“可以发现目前COMEX的交割品牌中尚未有中国铜企入驻”

据悉,LME的交割品牌中已有25个中国铜企注册,包括江西铜业、云南铜业、铜陵有色等知名企业。前述机构表示,这意味着所有能够在SHFE交割的中国铜企品牌,目前都无法在COMEX进行交割,而部分中国铜企品牌可以在LME仓库交割。

公开资料显示,洛阳钼业主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。目前公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲和欧洲,是全球领先的铜、钼、钨、铌生产商,第一大钴生产商,亦是巴西领先的磷肥生产商。2007年,该公司于港股主板上市,并于2012年登陆上交所主板。

该公司在2023年年度报告中提出了未来五年的发展目标,初步进入全球一流矿业公司行列:实现年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨、钼金属2.5-3万吨、铌金属超1万吨。

财务数据显示,洛阳钼业2023年实现营业收入1863亿元,同比增长8%;归母净利润82亿元,同比增长36%,均创历史新高。2024年一季度,该公司实现营业收入同比增4.15%至461.21亿元,归母净利润同比增长553.28%至20.72亿元。其中,IXM2023年实现归母净利润9.13亿元,创历史最好水平。

作为洛阳钼业旗下全资子公司,IXM是世界级金属贸易平台,总部位于瑞士日内瓦,是全球第三大基本金属贸易商,业务覆盖全球80多个国家,专注于铜、锌、铅和贵金属精矿及精炼铜、锌、铝和镍的贸易。IXM主要业务地区包括中国、拉美、北美和欧洲,产品主要销往亚洲和欧洲。2022年,IXM精矿产品贸易量311.8万吨,精炼金属产品贸易量313.7万吨。其中,IXM在全球销售洛阳钼业的产品,包括公司100%的自产铜产品。

2019年7月24日,洛阳钼业并购IXM并完成交割。界面新闻了解到,2018年12月4日,洛阳钼业通过香港全资子公司洛钼控股与自然资源基金的全资子公司NSR签署股权购买协议,将以4.95亿美元加上标的集团期间净收益作为对价,从NSR处购买其持有的NSRC100%的股权,从而通过NSRC间接持有IXM100%的股权。彼时,据评估机构出具的《评估报告》,评估后标的公司100%股权价值为5亿美元,标的公司在评估基准日2018年12月31日归母所有者权益账面值为45381万美元,评估增值4619万美元,增值率10.18%。

据介绍,IXM 现货贸易主要通过寻找价值链上的低风险套利机会,通过期货合约等衍生金融工具对冲现货持仓的价格变动风险,以减低潜在的价格风险从而获取回报;其通过在廉价市场买入并在昂贵市场卖出来锁定利润。

值得一提的是,洛阳钼业在此前重组公告中称,IXM在交易现货的同时,在期货市场上反向操作对冲现货价格风险,降低有色金属市场价格的波动性;虽然IXM在每个层次均制定了风险敞口的最大限额,并每日评估和调节公司整体风险敞口情况,然而当市场价格显著变化时,有可能导致价格波动盈亏无法完全对冲,存在使得IXM产生亏损的风险。

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