近来央行接连公布多项房地产放松政策，很多投资者关注政策出台对债市有何影响？在业界看来，地产新政短期内对债市影响或相对有限，后续还需观察关键指标，包括短期带看成交数据、去库存数据以及房价等。参考2022年和2023年的表现，政策出台后并未成为债市收益率向上的拐点。不过考虑到央行对长期利率风险的频繁发声、以及财政和产业政策的不断发力，债市震荡波动或成为常态。对个人投资者而言，选择绩优的中长期纯债基金和短债基金巧妙搭配，来构建资产配置底仓性价比更高。

不过目前市场上债基数量众多，如何从中挖掘到稳坐钓鱼台的宝藏产品呢？综合以往经验看，有理财人士建议从历史表现、最大回撤、投研实力等多个角度来甄选。作为深耕固收投资的基金公司，汇安基金自成立来不断完善固收产品货架，拥有多只中长期纯债和短债基金精品。

其中“强市争超额、弱市控回撤”的汇安裕同纯债债券基金专注利率债，主投政策性金融债，不投信用债，在严控流动性风险的前提下，通过利率债波段策略，动态调整久期及杠杆，在严控回撤的基础上力争获取长期合理回报。截至2024年一季末，汇安裕同纯债债券A自2022年6月22日成立来多次逆市上涨，净值屡创新高，连续7个季度收益为正，跟业绩基准拉开差距：自成立来收益率达8.47%，跑赢同期业绩比较基准近5个百分点；同时控回撤能力也极为出色，成立来最大回撤仅-0.47%，同期业绩比较基准最大回撤-1.34%。

定位工具性和过渡性配置品种的短债基金方面，在2023年8月荣获上海证券报“金基金·债券基金三年期奖”的汇安中短债债券基金，以控制回撤和波动为首要目标，主要采取短久期、高流动性的配置策略。据一季报统计，汇安中短债债券A自2019年9月17日成立来连续四个自然年（2020年-2023年）均收益为正，成立来累计回报17.91%，同期业绩比较基准13.30%；成立来最大回撤控制在-1%左右，为-1.08%，同期业绩比较基准最大回撤为-1.48%。

展望后市，汇安中短债债券基金经理黄济宽认为，债券收益率大幅上行的概率较低，在波动中控制好回撤仍是汇安中短债债券首要关注重点。未来将把更多的精力用在低风险品种利差的监控和发掘上，争取能够多把握住一些机会。汇安裕同纯债基金经理张昆则预计，在稳增长和汇率稳定的多目标平衡下，债市收益率或仍将保持宽幅震荡的格局。汇安裕同纯债债券仍将采取“底仓+交易盘”双重结合模式，以低久期的利率债作为底仓基石，主要获取稳健的票息收益，叠加交易盘的波段交易，灵活抓取机会进攻，力争增厚收益。

风险提示：本文观点不构成投资建议或承诺，基金过往业绩不预示其未来表现。市场有风险，投资需谨慎。

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