中国股市的神奇无人不知无人不晓，每个人都希望能在中国股市赚到钱，每个人都见证了中国股市的超级股灾。

从股票的价格上说，通过技术分析，股民总是希望买到价格被低估的股票，等到价格回归或被高估时卖出实现盈利。

但，中国股市有一类神奇的股票叫做“概念股”，其中更神奇的是“供给侧概念股”，在概念股面前，一切的技术分析都是谈笑风生。

只要你识字，知道在股市中红色是什么意思你就能追涨概念股，因此培养了股民每日收听新闻联播的好习惯，在社会主义市场经济的道路上，有理有据令人信服。

这些情况都不由得让我想到了西方的那一套。

有效市场假说

有效市场假说对于中国股市的划时代意义是什么？

"有效市场假说"意味着"天下没有免费的午餐"，世上没有唾手可得之物。

在一个正常的有效率的市场上，每个人都别指望发意外之财。

意思就是，如果大家都是理性人，信息都是公开披露，有什么内幕大家都知道。

所以你指望炒作来买卖股票赚钱是不可能的，你只有买进股票，持有，等发股票的公司业绩出现成长来赚钱，属于真的投资。

有效市场假说有一套三段论。

有效市场假说的三段论是个递进关系。

在西方那些国家如果弱有效不成立，那么后面两个都不会成立。

证券市场的分析顺序差不多是：技术面分析——基本面分析——内幕消息。

当然，凡事可能都有例外，比如社会主义市场经济，虽然达不到弱有效市场假说，但比较接近半强式有效市场，不信你看看定义。

老外发明了有效市场假说理论之后一直是毁誉参半，赞成的反对的都大有人在。

赞成的认为这个理论很经典，体现了大部分投资者理性决策的情况下，我们该怎么进行配置操作，反对的认为，有效市场假说的前提不存在，即：大家都是理性人、信息畅通无阻。

根据市场的检验，稍有常识的人都知道，投资者都是理性人显然是不可能的。

因此，赞成有效市场假说的追随者对投资人的炒股行为作出新的属性定义，即有限理性，认为投资人有时候理性，有时候是盲目的，在此基础上结合心理学创立了行为金融学。

反对的人则创立了针锋相对的分形市场假说，这套理论的意思就是大家其实不理性，信息也不畅通，所以股价的波动是随机的，在一定范围内随机分布，没有规律。

分形市场假说一经提出，大家就觉得，嗯，有道理，确实炒股这种事情要是有规律岂不是变相成了智商税？

还是随机分布的好，人人都有机会，属于生死有命、富贵在天，不会产生人民内部矛盾。

没想到，因为分型市场假说在数学上建模非常困难，最后行不通。

结果就是分形市场假说大家都承认，但是没有办法应用，有效市场假说大家都知道不符合市场情况，但没办法，继续凑活用。

为什么会发生这么戏剧的转变？

关键内容来了。

因为有效市场假说中，技术面信息、基本面信息、内幕消息，这三个要素和股票的价格有线性的推导关系。

也就是说，你可以把这些因素归纳成一个数学公式。

注意！是归纳成一个公式，而不是三者本身就有科学的逻辑关系。

理解了这部分理论基础后，我们回到有效市场假说的两大前提。

1. 投资者都是理性人

2. 信息流畅通无阻

有效市场假说为什么不能在市场上被验证，最主要的原因就是这两项前提不存在。

但21世纪了，真的还是这样吗？

我们要注意到一件事实，老外发明这套理论的时候是个猜想，就像所有的经济学理论也很喜欢建立在一个假设前提上，就是理性人。

不过人的观念是有差异的，不可能都是理性人，经济学的很多行为最后不按照理论走就是这个原因。

有效市场假说的诞生差不多是1970年，现在是2017年，近五十年的发展，有两件事情可能会实现有效市场假说的前提。

1. 人工智能

2. 互联网

阿尔法狗击败各路高手的新闻刷爆去年的各大头条，阿尔法狗是怎么做的？设计阿尔法狗的程序员并不是围棋大师。

他也是从各路高手的走法中复盘，归纳，注意归纳两个字。

利用千盘万盘的数据量归纳得出的公式即使不一定真的有逻辑关系，但可以做到无限逼近客观发生的规律。

而证券市场上的交易量如此之大，显然满足样本量足够大的条件。

如果制造一个人工智能对股价的高地位进行判断，完全可以通过归纳法实现技术分析。

所以要解决的最大问题是如何对基本面信息、内幕消息进行归纳，以及，如何实现信息流的无限畅通。

四十年前，别说大数据了，互联网都不普及。

而现在，互联网巨头都在构建各种云，如果关心基本面，你会发现有能力构建“云”的中国互联网巨头并不少，为什么？

因为社会主义的优越性，我们有14亿人，互联网的普及率之高让互联网巨头们有足够大的样本量，没有样本总量构建云构建大数据都没有意义。

加之各路自媒体层出不穷，整个社会实现了自下而上的信息流交汇。

可以预见，有效市场假说中的证券市场形态会是最终的市场目标形态。

每一个投资者都是理性人（人工智能），信息流的无限畅通（所有智能连通至同一个云端，信息共享）。

使用人工智能炒股的收入如果大于成本花费，那么人工智能炒股软件一旦占据主流，个人投资者很难去和人工智能比信息处理、比数据分析，智能化炒股将会成为大势所趋。

个人投资者只会在证券市场成为缴纳智商税的主体。

因此，可预见的将来，股票市场会成为一种间接投资。

你去开户，证券公司会向你推荐一款人工智能炒股软件。

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有效市场假说的划时代意义就是帮助社会向共产主义又迈进一步，这样想想，是不是有点小激动呢。