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中金判断2025年猪价或平稳回落,高效龙头仍有望全年盈利

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中金判断2025年猪价或平稳回落,高效龙头仍有望全年盈利

农业50ETF(516810)标的指数为中证农业主题指数 (000949),囊括了生猪养殖、禽养殖、饲料、种业、化肥农药等细分领域的龙头企业

图片来源: 图虫创意

据2024年11月14日中国养猪网数据:

全国(生猪品种:外三元)均价为16.56元/公斤,猪价较前日下跌了0.03元/公斤,环比下跌8.61%,同比上涨14.05%;

全国(生猪品种:内三元)均价为16.74元/公斤,猪价较前日下跌了0.02元/公斤,环比下跌6.95%,同比上涨16.49%;

全国(生猪品种:土杂猪)均价为16.51元/公斤,猪价较前日下跌了0.05元/公斤,环比下跌6.30%,同比上涨19.12%;

对于生猪养殖行业,中金公司表示:范式革新,龙头强者更强。猪价端,因猪企资产负债表压力导致的“高盈利、慢回补”,判断2025年猪价或平稳回落,高效龙头仍有望全年盈利。长期看,猪价呈现波动加大、周期缩短新范式。企业端,行业从“向外看”的资本驱动回归“向内求”的成本驱动,大体量、低成本对于猪企内生增长动能缺一不可,高质量大体量龙头具备稀缺性。

农业50ETF(516810)标的指数为中证农业主题指数 (000949),囊括了生猪养殖、禽养殖、饲料、种业、化肥农药等细分领域的龙头企业,权重分布较为集中,前十大权重股合计占比超60%,高度聚焦养殖产业链,其中温氏股份、牧原股份两大生猪养殖龙头的合计权重超30%。


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中金判断2025年猪价或平稳回落,高效龙头仍有望全年盈利

农业50ETF(516810)标的指数为中证农业主题指数 (000949),囊括了生猪养殖、禽养殖、饲料、种业、化肥农药等细分领域的龙头企业

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据2024年11月14日中国养猪网数据:

全国(生猪品种:外三元)均价为16.56元/公斤,猪价较前日下跌了0.03元/公斤,环比下跌8.61%,同比上涨14.05%;

全国(生猪品种:内三元)均价为16.74元/公斤,猪价较前日下跌了0.02元/公斤,环比下跌6.95%,同比上涨16.49%;

全国(生猪品种:土杂猪)均价为16.51元/公斤,猪价较前日下跌了0.05元/公斤,环比下跌6.30%,同比上涨19.12%;

对于生猪养殖行业,中金公司表示:范式革新,龙头强者更强。猪价端,因猪企资产负债表压力导致的“高盈利、慢回补”,判断2025年猪价或平稳回落,高效龙头仍有望全年盈利。长期看,猪价呈现波动加大、周期缩短新范式。企业端,行业从“向外看”的资本驱动回归“向内求”的成本驱动,大体量、低成本对于猪企内生增长动能缺一不可,高质量大体量龙头具备稀缺性。

农业50ETF(516810)标的指数为中证农业主题指数 (000949),囊括了生猪养殖、禽养殖、饲料、种业、化肥农药等细分领域的龙头企业,权重分布较为集中,前十大权重股合计占比超60%,高度聚焦养殖产业链,其中温氏股份、牧原股份两大生猪养殖龙头的合计权重超30%。

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