2024年12月31日，临近春节旺季，食品饮料板块值得关注。盘面上，莲花控股涨幅达10%涨停，青岛啤酒、今世缘、古井贡酒等跟涨。食品ETF（159862）市场关注度较高，配置价值凸显。

光大证券认为，白酒：临近旺季品牌分化，继续关注年底动销备货。年底各酒企密集召开经销商大会，沟通25年目标规划以及春节开门红，部分酒企已陆续开启新年度打款，结合我们本周跟踪的华北市场渠道来看：1）25年虽然春节时间较早，但渠道反馈开门红进度较24年有所滞后，一方面动销偏弱下部分经销商存在观望情绪、回款时点或有后移，另外亦面临一定的库存/资金压力。体量较小的经销商出于享受酒厂优惠政策考虑、回款相对较快，大户进度相对较慢。2）需求角度，当下产业普遍对于25年春节动销预期谨慎，整体规划也以稳健务实为主、不追求过高增量。从场景角度，宴席或维持正常水平，礼赠、商务等场景目前相对平淡需等待相关政策进一步落地见效，家庭消费或仍为重要支撑。3）需求端走平下更多关注竞争格局变化，临近旺季品牌之间经营分化加剧。

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