一、市场行情回顾

5月19日，A股三大指数窄幅震荡，其中，上证指数收平，深证成指收跌0.08%，创业板指收跌0.33%，全市场超3500只个股上涨。主流宽基指数中，北证50指数上涨2.37%，涨幅相对领先。

沪深两市成交额为10864.73亿元人民币，较上个交易日继续缩量。

港股主流指数涨跌不一。其中，恒生中国央企指数微涨0.33%，涨幅相对领先。南向资金全天净买入84.59亿港元。

行业板块方面，环保（1.87%）、房地产（1.75%）、国防军工（1.05%）板块涨幅居前，食品饮料（-0.90%）、汽车（-0.33%）、银行（-0.32%）板块跌幅居前。

二、今日热点跟踪

北证50

北交所近期交投活跃度持续回升，上周（5.12-5.16）北交所日均成交额约335.21元，较之前的327.19亿元持续回升。北交所上周整体成交额为1,734.20亿元，成交量为45.79亿股，换手率为44.93%，高于科创板、创业板和沪深主板。

银河证券研报指出，2025年以来，北交所股票热度持续，具备成长属性的北交所企业持续受到资金关注，已经成为主题资金布局的重要方向。北交所正逐渐显现出独特的投资吸引力，尤其是在政策引导下涌现出的专精特新“小巨人”企业，凭借技术壁垒和成长性，有望在未来科技周期中脱颖而出。

行业板块相关产品：北证50成份指数发起式(A类021687，C类021688)

科创

工业和信息化部、国家发展改革委等9部门联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》，提出加快科技成果转化和产业化，支撑科技创新与产业创新融合，重点部署研究开发、技术转移转化、企业孵化等领域，推动科技服务业向高端化、智能化、绿色化、融合化发展。

有机构认为，当前科创板块虽受公募新规影响短期承压，但凭借自主可控属性和政策红利支撑展现韧性。随着政策效应消化，市场焦点有望重回科技创新主线，半导体国产化、AI应用深化等产业趋势下，科创板块中长期成长潜力依然可期。

展望后市，三重利好因素值得关注：一是中美贸易紧张缓和提振A股风险偏好；二是美联储政策框架调整预示下半年降息可能重启；三是证监会修订重组管理办法将激活并购重组市场，历史经验显示科技成长股在重组浪潮中往往跑赢。综合来看，虽然短期市场仍存波动，但在政策环境改善和产业催化不断的背景下，科创板优质标的，特别是具有核心技术优势的半导体、机器人、新能源车等领域的龙头企业，有望迎来结构性机会。

行业板块相关产品：科创综指ETF鹏华（589680），场外联接（A类023757，C类023758）

数据来源：Wind，日期截至2025/5/19

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