近日,证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称“方案”),在“以投资者最佳利益为核心”的导向下,要求公募基金从公司治理、产品发行、投资运作、考核机制等多个维度,恪守“受人之托、忠人之事”的信义义务,实现从重规模向重投资者回报转型,切实提升公募基金服务投资者的能力。

在中国资本市场深化改革的浪潮中,方案的出台为行业转型升级描绘了新的蓝图。深化产品供给侧改革、构建投教服务体系、优化服务流程等组合拳举措,将促进基金产品精准适配投资者多元需求,提升公募基金财富管理能力和投资者服务能力,有效增强投资者获得感。

然而,相较于头部机构的资源集聚优势,中小公募基金面临着更复杂的生存挑战。在公募行业资产管理规模突破32万亿的市场格局下,中小机构的高质量发展绝非简单的规模追赶,而是需要从战略定位、产品设计、经营模式等方面,进行系统性重构。

战略定位回归本源

方案首次系统性重构行业价值坐标,强调基金公司需平衡功能性与盈利性,将“投资者最佳利益为核心”嵌入公司治理、产品设计全链条,重构基金公司运营模式,立足长期,回归本源。

首先,通过浮动费率改革与业绩基准规范,将基金经理的薪酬考核与是否跑赢业绩比较基准的情况进行挂钩,倒逼机构将收益与投资者回报深度绑定,在激励基金经理发挥主观能动性的同时,也增强了投资者的持有体验和信任感。

其次,稳步降低基金投资者成本。出台《公募基金销售费用管理规定》,合理调降公募基金的认申购费和销售服务费。并引导行业机构适时下调大规模指数基金、货币市场基金的管理费率与托管费率。这一措施的实施将有效减轻投资者的负担,特别是部分对于费用敏感的投资者,降低费用将直接提升他们的投资意愿。此外,推动降低基金登记结算、指数授权使用、信息披露、审计及法律服务等相关固定费用,这将使得基金的整体费用结构更加合理,为投资者提供更多的收益空间。

第三,方案还进一步完善了行业考核评价制度,全面建立以基金投资收益为核心的行业考核评价体系,将业绩比较基准对比、基金利润率等直接关乎投资者利益的指标引入考核体系,相应降低产品管理规模排名、基金公司收入利润等指标的考核权重等。建立以长期为主的考核和激励机制,可以更好地实现基金管理人与投资人长期利益的一致性,贯 彻“长期投资”理念。

作为中小型公募基金,富荣基金需打破“全产品线”的路径依赖,制定高质量发展方案,打破规模焦虑,深耕价值投资,开展特色化、差异化经营。这种差异化定位不仅需要舍弃非核心业务,更要建立与区域产业升级的共生关系,将资产管理能力转化为服务实体经济的连接器。

强化投研服务建设

方案要求,基金行业需要进一步优化公司治理、强化投研能力、提高服务能力、夯实合规底线,促进行业的高质量发展和内核稳定。力争用三年左右时间,扎实推动各项政策举措落地见效,形成行业高质量发展的“拐点”。

首先,强化核心投研能力,大力发展权益产品。一方面,建立基金公司投研能力评价指标体系,引导基金公司持续强化人力、系统等资源投入,加快“平台式、一体化、多策略”投研体系建设。支持基金经理团队制管理模式,做大做强投研团队;支持基金公司依法实施员工持股等长效激励措施,提升核心团队稳定性。另一方面,支持并引导中小基金公司提升主动管理能力,在细分权益领域持续发力,集中有限资源打造特色产品线,实现错位竞争。

富荣基金通过发挥现代企业治理的有效性,优化人才激励机制,完善投研一体化建设等措施,吸引了一批来自国内外知名院校、拥有多年金融行业从业经验的优秀人才,投研团队覆盖投资、研究、交易等多个领域。同时,公司通过搭建人才培养体系,以长线投资为核心,不断强化队伍的专业素养,力争打造一支特色鲜明、优势互补、风格稳健的卓越专业队伍,努力为投资者持续创造价值,力争提高市场长期回报率和投资者获得感。

其次,提升行业服务投资者的能力。引导基金公司、基金销售机构围绕投资者最佳利益,全面优化投资研究、产品设计、风险管理、市场推广等资源配置,践行长期投资、价值投资、理性投资,努力给投资者带来更优回报。积极推动基金公司着力提高对各类中长期资金的服务能力,研究创设更加适配个人养老金投资的基金产品。

同时,抓紧出台公募基金投资顾问管理规定,促进基金投顾业务规范发展,为投资者提供适配其特点和需求的组合投资服务。加快推出机构投资者直销服务平台,为机构投资者投资公募基金提供集中式、标准化、自动化的“一站式”数据信息交互服务。

站在资管行业的转折点,中小公募基金的高质量发展本质上是二次创业。这既需要刀刃向内的改革勇气,更需洞察资产管理本质的智慧。方案以顶层设计推动公募行业实现破局与重构,引领行业回归服务投资者本源。富荣基金将以投资者最佳利益为本,转变发展理念,积极落实改革要求,将专业能力转化为客户价值,将技术创新转化为服务效能,切实提升投资者的获得感和满意度,促进行业健康发展。(文章来源:富荣基金)

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