文｜化妆品报

近日，据当地媒体报道，韩国美妆巨头Aekyung Industrial（以下简称“爱敬产业”）已启动63%股权的出售程序，估值约31亿元，美妆直销公司艾多美是潜在收购者之一。

01、年销超35亿元，美妆业务高度依赖中国市场

历史可溯至上世纪50年代的爱敬产业，是韩国前五大美妆公司。

目前，爱敬产业拥有AGE20'S、LUNA等14个品牌，覆盖美妆、个护家清两大类目，销售额各占比39%、61%。

2024年，爱敬产业销售额6790亿韩元（约合人民币35.8亿元），净利润424亿韩元（约合人民币2亿元）。同期，爱敬产业在中国市场销售额 1642 亿韩元（约合人民币8.6亿元），占其总销售额近四分之一。

就美妆业务而言，爱敬产业70%的销售额来自出口，其中中国市场约占80%。

尽管早在2017年便在上海设立全资子公司，但爱敬产业美妆业务的中国市场高度依仗经销商。

据韩媒报道，作为爱敬产业主要经销商，韩国YOKI PLUS与上海攸珂加倍科技有限公司（YOUKE PLUS）在爱敬的整体销售规模中占比超70%，而两公司最终受益人为同一人。

2020年以来，伴随中国本土品牌迅速成长，韩妆在中国市场面临着不同程度的挑战。

按销售额计算，2024年，爱敬产业在韩国美妆行业排名由第三位跌至第五位，被新兴企业Goodai Global和APR超越。

02、起底爱敬气垫在中国爆火的“幕后推手”

从跨境渠道到一般贸易，爱敬产业在中国市场的发展历程，绕不开一家代理公司。

2015年，韩国YOKI PLUS成为爱敬产业在中国市场的独家跨境总代理。

两年后，YOKI PLUS帮助爱敬产业的爆品AGE20'S精华粉膏气垫（以下简称“爱敬气垫”）完成出货规模1000亿韩元（约合人民币5亿元）成交额，并助力爱敬产业进入IPO，最终完成在韩上市。

2018年，爱敬气垫在中国市场跨境（仅跨境）渠道出货规模突破1500亿韩元（约合人民币8亿元）。

基于跨境业务的多年稳定增长，2018年YOUKE PLUS在上海成立，同步成为爱敬产业在华一般贸易中国独家总代理 ，负责中国市场线上线下全渠道销售及推广。

市场调查数据显示，2021年-2024年，爱敬气垫在中国市场一般贸易渠道年GMV均超20亿元。

除AGE20'S外，YOUKE PLUS还代理了韩国品牌唯可魅（wakemake）等，并拥有自营底妆品牌Dirovo蒂洛薇（品牌归属上海信及豚鱼集团，实控为YOUKE PLUS）等。

蒂洛薇2021年创立，近年来发展迅猛，2024年销售额超10亿元。

品牌创始人张月出身医药世家，创立蒂洛薇前已经是一位手握100多家美容院的资深美妆从业者。

凭借自主研发的WSP水粉体悬浮技术，蒂洛薇相继打造了云雾水散粉、水晶气垫等销量超千万件的爆款产品，主力产品价位在50元-170元区间，产品线包括京剧系列、晶彩流光系列、山茶花精华系列、恒瓷沁润系列等。

渠道布局方面，蒂洛薇线上销售覆盖天猫、京东、淘宝、抖音、拼多多、快手等，私域深度用户超45万人。

2024年的抖音双十一大促，蒂洛薇斩获“彩妆/香水/美妆工具品类”销售额总榜TOP1，2025年4月与5月更是连续霸榜抖音彩妆香水top1。

第三方数据显示，蒂洛薇在2025年5月线上全渠道GMV已突破2.5亿元，自营、达人、商品卡分别占比30%-33%，从侧面体现了该品牌团队均衡坚实的运营实力。

在线下渠道，蒂洛薇目前入驻了超8000家线下门店，网点覆盖泊伊美汇、丹尼斯百货系统、WOW COLOUR、KKV等知名美妆连锁。（数据来源：百度词条、飞瓜抖音等）。

某种程度上，蒂洛薇的迅猛发展印证了YOUKE PLUS从0到1打造品牌的能力。

近年来，随着代理业务增速放缓，包括丽人丽妆、宝尊、YOUKE PLUS等在内的中国代运营公司都需要寻找更多增量。

自有品牌是代运营公司进入白热化竞争的新战场，也是它们为数不多的可选项，这个选项意味着更大的挑战，以及更大的想象空间。