文 | 周涛

天眼查APP显示，6月30日，中国食用花生油龙头企业山东鲁花集团有限公司正式更名为“山东鲁花集团股份有限公司”，注册资本从约10.91亿元跃升至20亿元，增幅高达83%，企业性质从“有限责任公司”变更为“股份有限公司”。

与此同时，公司高层完成换血，原监事宫兆海、宫立明、辛旭峰退出，林顺健、汤志勇、闫升欣接任监事职位。值得注意的是，此次增资是继2024年12月注册资本从8亿元增至10.91亿元后的第二次重大调整，两次增资间隔仅半年。

据多家媒体猜测，鲁花此番更名意味着已经完成股改，很可能在为IPO铺路。随着这家年收入近200亿的粮油巨头迈向资本市场，中国食用油行业的格局或将迎来全新洗牌。

更名背后，资本版图已重构

鲁花的故事始于1983年。时任物资站站长的孙孟全以独到眼光，将物资站主营业务从五金建材转向农产品加工出口，成功扭亏为盈。1987年3月，莱阳市姜疃镇油类加工厂（莱阳市鲁花植物油厂）成立，孙孟全出任厂长。

面对当时土榨法生产的毛油卫生健康问题，孙孟全带领团队历时6年研发出5S物理压榨工艺。这项技术突破不仅保留了花生浓香，还成功去除黄曲霉素等有害成分，推动中国食用油工艺迈上新台阶。该技术随后获得“国家科学技术进步奖”，为鲁花发展奠定坚实基础。

2001年3月，莱阳市鲁花植物油厂改制为莱阳鲁花花生油有限公司，标志着鲁花集团现代企业化运作的开端；2003年12月，更名为山东鲁花集团有限公司。在此期间，孙孟全的儿子孙东伟加入创业队伍，鲁花逐渐成长为本土食用油标杆企业。

鲁花的发展特色在于根植农业、依靠农民、造福农村。通过在全国花生主产区建立生产基地，公司带动了众多山区农民增收致富，形成被媒体称为“产业链扶贫”的“鲁花现象”。

2025年1月，鲁花创始人孙孟全家族已悄然布下关键一子，其通过山东牡丹花道生投资有限公司、山东鲁花生生投资有限公司、山东华易生生投资有限公司和山东福花道生投资有限公司注资20亿元，正式成立山东鲁花控股集团有限公司。新成立的鲁花控股集团通过股权划转，直接持有鲁花集团64.19%股权，成为控股股东。这四家投资公司分别持有鲁花控股集团30.81%、29.18%、20%和20%的股权，孙东伟担任法定代表人、副董事长、总经理，孙孟全则出任董事长。

鲁花控股集团成立后，于2025年4月设立全资子公司山东鲁花投资有限公司，注册资本2亿元，经营范围包括以自有资金从事投资活动，创业投资，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等，进一步完善了孙氏家族的资本运作体系。

这并非孙氏家族首次资本运作。自2019年起，孙孟全家族已陆续搭建多个投资平台：鲁花道生集团有限公司专注金融业务，控股小额贷款、融资租赁等公司；山东道生集团有限公司布局多元化业务，掌控建筑开发、农业科技、汽车销售等十余家企业；2024年7月成立的青岛鲁花天顺能源物流有限公司则涉足新能源领域。

金龙鱼入股，资本棋局落子

谈及鲁花此次股改的背景，无法回避食用油行业巨头金龙鱼的战略入股。2024年9月，金龙鱼宣布与关联方香港嘉银共同对鲁花集团进行增资，交易金额高达55.69亿元。其中金龙鱼出资22.90亿元，香港嘉银出资32.79亿元。

交易完成后，金龙鱼持有鲁花集团10.9536%股权，香港嘉银持有15.6864%股权，两者合计持股26.64%。

值得关注的是，金龙鱼控股股东丰益香港持有香港嘉银51%股份，而作为国务院国资委直接管理的大型央企的中粮集团通过旗下子公司间接持有49%。这一安排使鲁花集团与益海嘉里、中粮两大粮油巨头形成资本纽带，但需注意，交易完成后双方合计持股26.64%，未构成对鲁花集团的实际控制。

金龙鱼入股时，鲁花集团的业绩被首度曝光：2023年公司实现营业收入186.29亿元，净利润27.46亿元；2024年一季度，公司实现营业收入53.87亿元，净利润8.04亿元。截至2024年3月31日，鲁花集团归属母公司股东净资产为124.01亿元。

借此，市场也一窥鲁花令人惊讶的赚钱能力。2023年金龙鱼营收2515亿元，净利润仅28.48亿元。在营收差距巨大的情况下，鲁花的盈利能力竟与金龙鱼旗鼓相当。

业务多元，开启资本新征程

如今的鲁花已从单一食用油企业发展为综合性粮油巨头。公司业务横跨食用油、调味品、米面三大板块，拥有47个生产基地，食用油年生产能力150万吨，调味品年生产能力30万吨，米面年加工能力50万吨，全国成立近400多个销售分公司和3000多家分销商，形成了覆盖全国的市场营销网络。

在食用油领域，鲁花形成以花生油为主，压榨葵花仁油、低芥酸菜籽油、玉米油、大豆油等多品类为辅的产业链布局。2017年，公司推出高油酸花生油产品，油酸含量达75%以上。

调味品板块是其近年来增长较快的业务，2012年，鲁花投资兴建山东鲁花生物科技有限公司，推出自然鲜酱香酱油等产品。历经10年研发，公司培育出酿造酱油的重要元素——鲁花珍稀酱香菌，打造出独特风味的调味品系列。

2018年，鲁花进军米面市场，在河南延津成立山东鲁花（延津）面粉食品有限公司。通过独特的六艺制作面条技术，研发出具有“入锅易煮不浑汤、入碗耐放不易坨、入口爽滑又软弹”三大特色的鲁花经典面条。

鲁花股份的诞生标志着这家拥有42年历史的企业迈入全新发展阶段。随着注册资本翻倍至20亿元，公司资本实力显著增强，为未来市场拓展和产业布局提供了充足弹药。

鲁花股份的股权结构现已多元化，山东鲁花控股集团有限公司作为控股股东持股64.19%；金龙鱼持股10.95%；香港嘉银持股15.69%；其余股份由孙氏家族控制的其他投资公司持有。这种混合所有制结构既保留了家族控制，又引入了战略投资者的专业资源。

对于鲁花而言，资本市场的挑战才刚刚开始。如何平衡传统优势与创新业务、如何整合战略投资者资源、如何应对日益激烈的市场竞争，都将考验着团队的智慧。