文 | 陈明一

8月11日，山东华阳迪尔化工股份有限公司（简称：迪尔化工；代码：831304 ）披露2025半年度报告。

上半年，迪尔化工实现营业收入3.02亿元，比起去年同期的4.12亿元，减少26.59%；归属于上市公司股东的净利润为2690.03万元，同比大跌46.67%。

相较于2024年，迪尔化工上半年的业绩走势并不理想。2024年，迪尔化工实现营收7.82亿元，同比增长2.71%；归属于上市公司股东的净利润8615.62万元，同比增长9.31%。

迪尔化工主营硝酸产业链的深度开发与创新，核心产品涵盖硝酸、硝酸钾、硝酸镁、储能熔盐及高端水溶性肥料。

迪尔化工认为，上半年，公司经营业绩存在阶段性走弱情形，主要系年产5万吨硝酸钾装置实施“三化”改造，硝酸钾产销量阶段性下滑（硝酸钾收入1.29亿，同比下滑48.44%）。同时，叠加宏观经济增长放缓，部分化工产品下游低景气度、行业供给竞争加剧以及原材料价格波动等影响，主要产品收入及利润规模较上年同期收缩。

尤其，“受国际形势影响硝酸钾主要原材料氯化钾上半年价格大幅上涨，硝酸钾毛利率同比下降13.68个百分点。毛利率下降叠加收入减少导致营业利润、净利润下降”。

根据报告，上半年，迪尔化工硝酸、硝酸钾、硝酸镁占主营业务收入比例分别为38.78%、42.86%、17.84%，其中，硝酸占比较上年同期增加7.28个百分点、硝酸钾占比较上年同期下降18.11个百分点，硝酸镁占比较上年同期增加10.31个百分点。

化学工业是国民经济支柱产业之一，下游应用广泛。迪尔化工认为，行业长周期内呈现出和整个宏观经济运行匹配的走势，宏观经济下行可能导致下游行业对化工产品的需求减少，化工产品的市场供需及价格将发生变动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

此外，“双碳”背景下，针对重点行业实施减污、降碳，对行业企业实施改造升级的政策环境变动，亦可能对行业供给、需求带来深远影响。

面对当前形势，迪尔化工提到，公司正以“硝酸-硝酸盐-熔盐、硝基水溶肥”全产业链协同发展为战略核心，实施技术改造升级，推进高标准项目建设，加大市场拓展力度，提升品牌价值，持续强化现有产品竞争优势并向高附加值业务领域深化布局，以提升市场竞争力及经营抗风险能力。