文丨赵鑫原 张阳阳

8月26日，蓝焰控股（000968）发布2025年半年度报告。报告期内，蓝焰控股实现营收11.11亿元，同比下降4.12%；归母净利润2.34亿元，同比增加5.07%；扣非归母净利润2.26亿元，相较上年同期增加0.76%。

营收虽略微收缩，净利润却反向上涨

根据报告内容，蓝焰控股上半年营业收入为11.11亿元，稍微有所下滑，比上年同期减少4.12%。

从产业结构来看，蓝焰控股主要从事石油天然气开采行业，营业收入为10.72亿元，相较上年同期减少0.44%；从产品来看，蓝焰控股主要营业产品为煤层气销售，报告期内营收10.72亿元，同比减少0.44；分地区来看，蓝焰控股业务主要面向山西省内，本期营收为109.57亿元，比2024年上半年降低4.48%。

根据报告，蓝焰控股上半年无论是从行业，从产品，还是从地区来看，其主营业务收入均与总营收趋势保持一致，呈略微下滑态势。

从报告来看，虽然蓝焰控股营收方面有所下滑，但其净利润却处于上涨态势。报告期内蓝焰控股归母净利润同比增加5.07%；扣非归母经利润虽上涨幅度不及归母净利润，但同样呈上涨趋势，涨幅为0.76%。

面临多重风险，多错并举促盈利

蓝焰控股营收稍微收缩的同时净利润却在上涨，这其中或许和蓝焰控股多措并举增强内生动力息息相关。

报告显示，蓝焰控股司积极响应国家“双碳”发展战略，紧紧围绕煤层气增储上产中心任务，在安全管控、增储上产、科技创新、经营管理和风险防控等方面精准施策，持续增强内生动力，连续三年成功入选国务院国资委“双百企业”。

面对公司可能面临的市场风险、安全生产风险、煤层气资源勘查风险等多方面风险来源，蓝焰控股均作出一定举措以应对。

针对煤层气可能存在的供求变化、价格波动等市场风险因素，蓝焰控股在报告中表示，公司将将密切关注行业发展动态，建立健全公司内部风险防范机制，进一步优化资本结构，采取各种预防措施，力求降低风险。

蓝焰控股业务涵盖资源生产勘探等领域，不可避免的会面临安全生产方面的风险。对此，蓝焰控股在报告中提到，公司在不断完善QHSE体系，健全预防与应对为一体的风险防控机制。同时不断加强安全培训和监督管理，健全完善应急救援体系，提升应急管理能力。

针对煤层气资源勘查风险，蓝焰控股泽则在报告中表示，公司将进一步加大科技研发投入，深入创新煤层气勘探开发关键技术努力提高勘探成功率，力争发现优质高效目标储层，推动勘探区块尽快实现规模化、经济化开采，把勘探风险降到最低。

从报告整体来看，蓝焰控股虽然营收略微下滑，但公司在报告期内，不断挖掘生产潜能，提升公司市场竞争力，同时深入研判市场，坚持创新引领。蓝焰控股净利润在营收下滑中反向增长，其经营质量仍得到改善。