文 | 牛星钧

近日，睿创微纳（688002.SH）公布2025年半年报。

半年报显示，公司上半年实现营业收入25.44亿元，同比增长25.82%。归属于上市公司股东的净利润为3.51亿元，同比增长56.46%。扣除非经常性损益的净利润为3.28亿元，同比增长57.96%；

公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税）。结合公司回购股份金额，现金分红总额占净利润比例为20.35%。

业绩高速增长，盈利能力持续提升

半年报显示，睿创微纳2025年上半年业绩呈现出加速增长态势。睿创微纳不仅营收突破25亿元，净利润增速更是远超营收增速，显示出盈利能力的显著提升。

值得一提的是，单季度表现尤为亮眼。第二季度睿创微纳实现营业收入14.1亿元，同比增长38.7%；归母净利润2.05亿元，同比大幅增长114.3%，创下自2018年以来的单季度最高营收纪录。

盈利能力方面，睿创微纳上半年毛利率达到50.72%，同比提升1.26个百分点；净利率为11.37%，同比提升2.83个百分点。其中，第二季度毛利率进一步提升至54.57%。

现金流状况大幅改善，经营活动产生的现金流量净额为3.18亿元，同比增长328.46%。

睿创微纳解释称，这主要因销售商品带来的现金流入增加所致主要因销售商品带来的现金流入增加所致。

红外业务主导，多维感知布局深化

公开资料显示，睿创微纳是领先的、专业从事专用集成电路、特种芯片设计与制造技术开发的国家高新技术企业，深耕红外、微波、激光等多维感知领域，产品广泛应用于夜视观察、人工智能、卫星通信、自动驾驶、无人机载荷、机器视觉、智慧工业、公安消防、物联网、智能机器人、激光测距等领域。

据半年报数据，睿创微纳业绩增长主要得益于红外热成像及光电业务的显著提升。该业务上半年实现营收24.02亿元，同比增长36.6%，占总营收的94.42%。

报告期内，该公司继续深耕红外领域，坚持从红外芯片、红外探测器、热成像机芯模组到红外热像仪整机的全产业链布局，致力于以红外成像为代表的光电产业生态链的建设和整合。

目前公司产品主要面向特种装备及民用两大市场。在个人消费领域，户外产品线快速完善新品牌产品矩阵，并推出入门级产品精准填补市场定位，推出全新双目品类产品，获得中高端市场广泛认可；竞技产品聚焦运动光学领域，成功将高性能技术平台、智能技术及新光学技术深度整合至核心产品。

市场方面，境内市场贡献了主要收入，营收占比74.69%，收入额18.99亿元；境外市场收入5.83亿元，占比22.94%，睿创微纳表示，正在加速拓展全球民用及消费市场。

值得关注的是，该公司研发投入持续加大，上半年研发费用达5.08亿元，同比增长36.95%，研发投入占营业收入的比例为19.96%。

业绩向好的同时，睿创微纳也面临着一些挑战，应收账款和存货较期初均有较大幅度增加。半年报显示，公司应收账款账面金额为14.52亿元，较期初增长10.22%；存货账面金额为19.62亿元，较期初增长12.47%。

随着低空经济与AI技术快速发展，睿创微纳在红外全产业链布局优势或将进一步显现。