文 | 经济导报 贾义航

受益于光模块（CPO）概念的热度，9月3日，中际旭创（300308.SZ）股价收涨10.99%，报426.19元/股，以4735亿元的市值超过东方财富位居创业板第二。股价表现方面，今年以来，中际旭创股价累涨超240%。

中际旭创成立于2005年，总部位于烟台市龙口市，为全球客户提供光模块产品，产品广泛应用于云计算数据中心、无线网络、电信传输等领域。

中际旭创在2025年中报中表示，为云数据中心客户提供200G、400G、800G和1.6T等高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案，在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。

财务数据表现方面，今年上半年，中际旭创实现营业收入147.89亿元，同比增加36.95%；归母净利润39.95亿元，同比增加69.4%；经营活动产生的现金流量净额32.18亿元，同比增加232.45%。

中际旭创上半年表现亮眼。据Wind数据，近40亿元的净利，在山东上市公司中排第五，仅次于海尔智家（600690.SH）、万华化学（600309.SH）、潍柴动力（000338.SZ）、兖矿能源（600188.SH）。

对于上半年业绩增长的原因，中际旭创表示，得益于800G等高端产品出货比重的快速增加以及持续降本增效。据悉，上半年中际旭创重点客户进一步增加资本开支加大算力基础设施领域投资，800G等高端光模块需求显著增长，并加速了光模块向1.6T及以上速率的技术迭代。

今年以来，AI算力需求保持较高景气。据彭博一致预期，四大云厂商（亚马逊、谷歌、Meta、微软）的2025年、2026年资本支出总额将同比增长53%、17%至3300亿美元、3500亿美元。招银国际近日发布的研报表示，基于超预期的AI基础设施投资，我们将2025年、2026年公司收入预测均上调5%，预计公司2025年收入将同比增长。

自8月26日中际旭创发布2025年中报后，有14家券商发布了针对其的研报，给予买入、增持、推荐、跑赢行业等评级。