文丨白杨

2025年上半年，哈尔滨新光光电科技股份有限公司（简称：新光光电）实现营业收入2128.08万元，同比下降58.77%；归母净利润为-2078.73万元；扣非净利润为-2877.83万元。

对此，新光光电在半年报中解释称，营收下降主要因系统级项目仍处于生产及装调阶段，已交付产品尚未完成验收，导致收入确认延迟。

据半年报数据显示，新光光电营业成本为1842.50万元，同比下降40.84%。销售费用为642.02万元，同比下降35.54%；管理费用为1761.62万元，同比下降18.45%。财务费用为-23.15万元，主要因协定存款利息收入减少。研发费用投入1263.16万元，虽同比下降24.08%，但研发投入占营业收入的比例达到59.36%，较上年同期有所增加。

截至2025年6月30日，新光光电半年报显示的总资产为12.28亿元，较2024年末下降3.23%；归母净资产为10.72亿元，较上年末下降1.82%；经营活动产生的现金流量净额为-3358.60万元，同比改善20.19%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金、收到的税费返还增加，支付给职工及为职工支付的现金减少。

新光光电主营业务聚焦于军工电子信息行业，涵盖光学制导、光学目标与场景仿真、激光对抗和光电专用测试四大核心领域。半年报显示，该企业在光学制导、仿真测试等领域持续推进技术攻关，新增授权专利9件、软件著作权7件，还在积极推动军用技术向民用领域转化，在电力检测、森林防火、野生动物监测等方面推出多项新产品。

尽管营收出现较大幅度下滑，但新光光电仍通过加强费用控制和应收账款管理，一定程度上缓解了净利润的下降幅度。此外，半年报显示，公司目前在手及意向订单约1.53亿元，为后续业绩恢复提供一定支撑。

新光光电作为国家级专精特新“小巨人”企业，在光电制导与仿真测试领域具备一定的技术积累和市场地位。然而，受军工行业项目周期长、验收节奏慢等影响，公司短期业绩仍面临较大压力。未来，随着项目逐步进入验收阶段以及新订单的落地，新光光电业绩有望逐步回暖。同时，持续高比例的研发投入也体现了公司对创新能力建设的重视，为其长期发展奠定技术基础。

军工行业具有较强的计划性和政策导向性，企业业绩波动较大属行业常态。但新光光电在光学制导与仿真领域的专业技术能力仍是其核心竞争优势，未来如何优化项目节奏、加快产品转化效率、拓展民用市场，将是公司需要持续关注的方向。

（本文全部数据均来自《哈尔滨新光光电科技股份有限公司2025年半年度报告》，数据保留小数点后两位，内容系基于目标公司公开披露的财务信息进行的分析。本文观点仅供参考，不构成任何形式的投资建议。投资者应自行审慎评估风险并独立做出决策，作者及发布方对依据本文操作产生的任何后果不承担责任。）