文丨白杨

亿阳信通股份有限公司（简称：ST信通）日前披露2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入6552.73万元，较上年同期下降47.61%；归母净利润为-9516.07万元，同比大幅下降1269.50%；扣除非经常性损益后的净利润为-10219.74万元。

对此经营状况，ST信通在半年报中表示，业绩下滑主要受三大因素影响：一是电信运营商持续推进“降本增效”，市场投资放缓、竞争加剧，导致公司软件开发项目订单规模同比下降，项目验收量减少；二是国内大中型企业对数字化改造和升级投入趋于谨慎，项目签约周期延长；三是新业务如算力及智能硬件仍处于拓展阶段，业绩贡献尚未能对冲传统业务压力。

从主营业务构成来看，ST信通主要围绕数智运维、企业管理支撑软件、垂直行业系统集成及AI硬件四大板块开展业务。在数智运维方面，公司持续深化与运营商合作，推进AIOps智能运维平台和数字员工平台应用，并在多个省份落地家宽多智能体、时空聚类分析智能体等项目。企业管理支撑软件业务积极响应国产化改造需求，引入DeepSeek大模型提升产品智能化水平。垂直行业系统集成业务覆盖交通、校园、水务和电网等多个领域，并积极探索智算算力服务等新方向。AI硬件方面，公司推出GPU扩展背板、工业5G接入网关等产品，逐步切入智能建造、矿山等行业市场。

值得注意的是，半年报显示，ST信通仍在应对历史遗留问题。截至报告期末，该企业仍存在需承担赔偿责任的违规担保案件，涉案本金合计约5.46亿元。控股股东亿阳集团已经以其持有的南京兰埔成新材料有限公司57.96%股权提供质押担保，以化解公司相关赔偿风险。

尽管经营面临压力，但ST信通仍在持续投入研发。上半年研发费用同比增长29.92%，新增4项软件著作权和7项授权发明专利。此外，半年报显示ST信通的经营活动产生的现金流量净额同比上升39.49%，主要原因是收到控股股东资金占用偿付款。

总体来看，ST信通在传统电信运维市场中仍具备一定的技术积累和客户基础，尤其在OSS、MSS等领域有长期服务经验。同时，该企业在AI智能体、算力基础设施等新方向的布局，也显示出其寻求业务转型的决心。然而，由于运营商投资节奏放缓及行业数字化需求短期承压，公司业绩恢复仍面临较大不确定性。

未来，公司能否通过新技术和新业务实现扭亏为盈，仍需市场与时间检验。