文｜经济导报 贾义航

9月24日，半导体、光刻胶、光刻机板块走强，“沉寂”4个月的联合化学(301209.SZ)封至20%涨停，截至收盘未打开涨停板，报收104.4元/股，全天换手率6.87%，成交量3.74万手。9月25日，公司股价上涨9.19%，26日公司股价下跌3.82%，报收109.64元。

2022年8月于创业板上市的联合化学发行价为14.95元，上市首日盘中最高价为48.75元，此后，股价在10元至30元左右波动。今年，其股价开启了飙涨模式，5月23日，该股盘中触及历史最高价124.99元，较年初低点25.01元大涨400%，不过之后4个月，其股价未能继续上涨，滑至百元以下。

联合化学是国内领先的有机颜料生产企业，近年来，依托颜料与电子化学品的技术协同性，该公司持续向高端电子化学品领域布局。其在2024年年报中提到，公司正在研发主要用于半导体行业、集成电路、光学微电子等领域的半导体新材料产品。

今年5月，联合化学与上海磐沃精细化工有限公司、北京上谷联恒化学科技有限公司签订了《合作协议》，拟在辽宁设立合资公司启辰半导体新材料(盘锦)有限公司(下称“启辰半导体”)，共同开展苯乙烯类光刻胶单体、树脂、苯乙烯UV单体、树脂、OLED半导体化学品、电子级溶剂等产品研发、生产、销售，迈出布局光刻胶单体等高纯电子材料的第一步。

7月，联合化学披露公告称，拟出资1.2亿元向投影式曝光机企业卓光芮科技(上海)有限责任公司(下称“卓光芮”)增资，增资后将持有卓光芮19.35%股份，成为其第三大股东。　

联合化学表示，投影式曝光机主要应用于半导体晶圆制造的光刻步骤，此次对外投资系公司转型升级战略的新落脚点，有利于加快在半导体领域布局。　

不过，目前联合化学在光刻胶及半导体设备方面均没有营收。该公司在9月8日披露的投资者关系活动记录表中表示，启辰半导体目前产线设计已完成，进入设备采购阶段，一期规划投产时间为2026年4月。

经济导报9月25日致电联合化学证券部获悉，卓光芮目前也没有收入。卓光芮成立于今年3月，创始人兼技术负责人高安曾在ASML任职，核心技术团队在投影式光刻机整机各环节领域均具备5至15年的经验，对于曝光设备的16个分系统(一级供应链)均实现自研(运动台部分系统除外)。针对股价暴涨、市盈率高等问题，有投资者询问公司股价是否存在炒作行为，对此，联合化学表示:“公司始终严格遵守信息披露相关规定，确保所有重大信息及时、准确、完整披露。目前公司经营状况良好，各项业务有序推进。”

业绩方面，联合化学2025年半年报数据显示，报告期内实现营业收入2.69亿元，同比增长4.15%；归母净利润3375.7万元，同比增长21.62%。