63岁的南充老板陶仕富正经历着人生之中最深的低谷。

过去两年多的时间里，他频繁收到法院的传票，讨债公司轮番上门，甚至被黑社会堵在办公室里四天四夜不让休息。

陶仕富曾是一个富裕的家具厂商。但8年前的一次“房地产转型”，给他的成都晶宝实业有限公司（以下简称：晶宝实业）埋下“死亡伏笔”。

这个曾经的优秀企业家、慈善家，现在似乎已经被逼到悬崖边上：他公司资金链断裂已久，且身负5.9亿元巨额债务。这个天文数字背后隐藏着更大的隐忧是：大约86个债权人的债务悬而未决，很多人赌上了身家。

现在，手握4.2亿元固定资产筹码，晶宝实业和债权人准备放手一搏。

1、转身

陶仕富的从商故事始于1996年，晶宝实业于当年在成都市郫县犀浦镇成立。

最初，晶宝实业是一家专业的家具厂商。从一个作坊式厂家，到一个年销量最高达5000万的实力企业，它只用了五六年的时间。

1999年，公司扩张，买下了犀浦龙梓万片区一块40亩大的土地修建厂房。9年后，这块地让晶宝实业踏上“地产不归路”。

陶仕富向成都房头条回忆，2004年，当地政府鼓励房地产开发，对工业用地转住宅用地条件放宽，“我们的40亩工业用地就去‘变性’，花了约一百万就成功转成住宅用地。

就这样，随着厂房用地的“变性”，晶宝实业公司的“变性”之路也正式开启。

2008年9月，该块地被正式报建，项目命名为“盛世桃园”。它是一个9万方的刚需项目，共有800户。

欠债

盛世桃园项目的一切都非常顺利。陶仕富介绍，项目开盘卖2980元/平，最高位卖3980元/平，“全部清盘，十分顺利。这个项目卖了大约3个亿，赚了3000万。给我们带来很大的信心。”

2009年，晶宝实业在红光镇竞得一块38亩地块，代价是约1亿元。这块地修建的项目最后命名为“维吉尼亚”，大约12万方，900户。

资金链问题就从这个项目开始。一不愿透露姓名的知情人士告诉成都房头条，小房企开发项目主要成本是拿地，“它的第一个项目基本没有拿地费用，所以没有什么资金压力。但第二个项目有高昂的拿地成本，自身资金不雄厚的情况下，有较大的风险。”

盛世桃园赚的3000万元，加上亲朋好友拆借的5000万元，一共8000万，成为晶宝实业启动维吉尼亚项目的全部资金。

2012年春节，维吉尼亚迎来第一次开盘，售价3980元/平，一次性卖出7000多万，让晶宝实业松了一口气。

但不久，成都楼市限贷又限购，购房者的银行按揭迟迟放不出来，资金无法回笼。对开发商来说最为昂贵的时间成本又在流逝，不得已，晶宝再次拆借3000余万。

2012年11月，成都楼市政策又向好，维吉尼亚开盘价涨到4700元/平。但最终，这个项目亏了7000万元，让晶宝公司欠下4000万元外债。

2、沉沦

真正让晶宝实业陷得无法自拔的，是第三个项目“塞纳国际”。

这是一个约77亩的地块，2011年5月拍得，位于红光镇广场路北二段。项目总面积逾22万方，约1800户，拿地楼面价大约2100元/平。

（塞纳国际项目让晶宝实业陷入泥潭）

这个项目被晶宝实业寄予厚望，希望一仗翻身。陶仕富告诉成都房头条，2012年9月底第一次开盘，开盘价为4700元/平，售出283套。“塞纳国际这个项目的总盘大约有10亿，但最终我们只卖了大约6个亿。”

但脆弱的资金流还是出现了问题。2014年，限购和银行抽贷，让塞纳国际项目的运营举步维艰。于是，晶宝实业向中国华融资产管理股份有限公司（以下简称：中国华融）借款1.3亿元，以大约3.8亿元的固定资产作为抵押，包括维吉尼亚和塞纳国际的房子、车库、商铺。

在获得1.3亿元的“输血”后，塞纳国际项目并未成功走出困境。晶宝实业也最终于2014年10月宣告资金链断裂。

面对

对晶宝实业资金链断裂这一消息最为敏感的，是它的债权人。

成都房头条了解到，除了中国华融和银行之外，其他的债权人大都是通过董事长、总经理（陶仕富大儿子陶锡奎）的亲朋好友关系网而形成的。比如王辉（化名），其家族一共拆借晶宝实业6000万，就因为王辉的一个侄儿是陶锡奎的MBA同学。

在2014年10月之后，无数的债权人、讨债公司纷纷涌进位于郫都区国腾科技园的晶宝实业办公室和陶仕富家中。经过专业机构统计计算，晶宝实业共欠外债大约5.9亿元。多位债权人告诉成都房头条，在资金链断裂债主纷纷上门时，失败的开发商、61岁的陶仕富并未逃避。

但他确实已经拿不出钱了，晶宝公司以及陶仕富一家的银行账户早已被银行冻结。他一家子的私人轿车，一辆奔驰S350，一辆奔驰越野车，一辆保时捷轿车，也已被债权人抢先抵债了。

陶仕富向成都房头条透露，最艰难时，他也想过自我了结，但最终还是挺过来了。“讨债公司的人把我堵在办公室里四天四夜，不让我休息，我也挺过来了。我曾想过自杀，甚至遗书都写好了，联系了小儿子交代后事。但最终还是没有走这一步，因为我是不甘心就这样撒手而去的，其实我还可以做一些事情，为债权人挽回损失，甚至是帮助他们全部拿回本金。”

3、求生

在漫长而无实际意义的讨债过程中，包括王辉在内的许多债权人看到了另一条解决债务的方法：从单个讨债要钱变成团结一致来保住晶宝实业资产，以期妥善处理拿回欠款。

2016年3月，王辉等7人组成晶宝实业债权债务清偿监督委员会（以下简称：债委会），王辉任负责人。

（债委会相关规章文件）

王辉向成都房头条介绍，晶宝实业共有86个债权人，包括187个散户和26个企业，共涉及本金加上利息5.9亿元，若不计所有利息，实际本金债务为4亿元左右。目前，债委会实际已经取代晶宝实业的董事长和总经理，实际管理晶宝实业的资产处理和日常财务开销等核心日常工作。

陶仕富透露，晶宝实业目前的固定资产大约估值4.2亿元，其中包括两宗住宅用地，一块40亩，一块约10亩，价值在1.1亿元左右；成都国联蜀都地产投资有限公司38%的股份，估值5000万元；董事长总经理的三套私人别墅、160余套住宅、2万方车位、2000方铺面，价值大约2.6亿元。债委会通过估算，也得到了大约4—4.2亿元的总价。

规则

目前，债委会正在努力促进一件事情：在清偿债务中实施退息还本政策。即晶宝实业保证偿还所欠各债权人的本金，但利息暂先不还，从前已经偿还的利息当做已经偿还了的本金。

王辉解释，这也是债委会不得已的措施，“如果严格按照利息和本金同步还的话，我们的工作更难开展，而且晶宝实业就是铁定的资不抵债。比如我这边，从前晶宝实业一共付了我2000万左右的利息，借了我6000万，本金一分没还。但现在，它就只欠我4000万了。”

另一位不愿透露姓名的债委会大债主透露，晶宝借他8000万元，已付利息3000万，目前亦只算欠款5000万。“目前这个情况，要首先保证能把本金拿回来。这个做法已经得到绝大部分债权人的认可，已经开始实施。这样计算下来，晶宝实业目前还欠所有债权人4亿元左右。”

同时，每一笔资产清算款，都要严格按照欠款比例分发给全部债权人。

保卫

尽管绝大部分债权人同意遵守上述游戏规则，但仍有一些债权人希望得到特殊照顾。特别是部分抵押了晶宝资产的债权人，他们希望至少获得较高比例的还款。

而银行和中国华融方面，则明显无法遵从退息还本这个游戏规则。而且，以中国华融为例，它手握价值2.8亿元的抵押资产，并不需要依靠这种资产处理方式。

中国华融可以走拍卖流程赎回欠款，但这是债委会及晶宝实业最不愿意看到的情景：这样，晶宝实业的资产值将会大大缩水。

于是，对于全部86位债权人来说，保卫固定资产成为首要之急。

中国华融态度尤为重要。当年借贷了中国华融1.3亿元后，晶宝实业已经偿还了6200万本金，并支付了2000多玩的利息。目前仍欠中国华融大约6300万，中国华融手上仍质押了大约2.8亿元的资产。

在晶宝实业估算的价值大约4亿元的固定资产中，充满变数的只有这些被抵押的资产。土地、公司股权以及老板私人房产等都在债委会掌握之中。王辉透露，如果中国华融要通过拍卖流程来赎回欠款，势必会造成晶宝实业固定资产大贬值，“我们这些等着这些固定资产妥善处理，然后拿回全部欠款的个体债权人就要希望破灭了。”

进展

12月20日，王辉兴奋地告诉成都房头条，在一场郫县政府、债委会、中国华融的三方会谈中，中国华融代表态度有所妥协。就此事件，成都房头条多番尝试采访中国华融，但始终未果。

与此同时，部分房屋、商铺、车位已经被债权人解封，正在进行正常售卖回笼资金；40亩的土地也正在走交易流程之中。

事实上，从2016年3月起，债委会与5.9亿元债务之间，就像在进行一场漫长的“搏斗”。 王辉坦言，只有在每一环都争取到胜利，这件事情（每个人拿到本金）才能最终取得圆满成功，“目前我们债委会初步计划，晶宝的所有固定资产将会分5步进行变现，我们估计3年之内能够解决战斗。”

4、急进

作为一个典型的小开发商，年轻的晶宝实业在业内看来，有不少地方处理得稍欠妥当，略显稚嫩。

陶仕富的朋友，新都某开发商老板刘利平（化名）告诉成都房头条，资金短缺是小开发的通病，所以资金的巧妙运用是一门学问，“比如银行的欠款，利息最低，但他却最先还，而且后来银行限贷，还了就再也没借上。”

王辉也认为，在塞纳国际的开发中，晶宝实业有些操之过急，“如果是我，我会选择分期开发，毕竟资金压力会小很多，运营起来不会那么吃力。18万方同时上路，4个亿的工程款，这个压力对小开发商来说太大了。”

扩张

从2008年踏入房地产，晶宝实业的扩张之路就从未间断，投资耗费过亿。

成都房头条了解到，晶宝实业曾在攀枝花涉足矿产，与攀钢业务合作，投资了五六千万，但并未形成盈利。

陶仕富透露，他还在投资大庆油田净化设备，花费一千万；还投资了一家网络工程公司，花费七百万。这些投资均未盈利。

陶仕富还热衷于慈善事业，2013年初，他回到南充市营山县家乡，斥资1200万元修建了一所现代化的实验小学。

（晶宝实业慈善事业的新闻报道截图）

5、遗问

晶宝实业开发的三个项目中，目前世外桃源和维吉尼亚已经基本无遗留问题，塞纳国际则还留有2大遗留问题尚未解决。

一是被抵押给中国华融的22户业主房屋产权落实问题。12月21日，在塞纳国际小区内，业主王伟告诉成都房头条，这22户业主大部分都是全款买房的，但现在因为房子被抵押给中国华融，法律意义上产权不明晰。

（塞纳国际房子被抵押的业主名单）

二是两证的问题。据悉，目前塞纳国际小区1800户业主均没有拿到房产证和土地证

对此，王辉表示，目前通过处理部分晶宝实业资产，已经优先拿出800万来处理塞纳国际的相关事宜，随着资产清算工作正常进行，塞纳国际的相关问题将会优先得到解决。