文丨张阳阳

近日，永东股份（002753）发布2025年第三季度报告。报告显示，公司本季度及年初至报告期末核心经营指标均同比下滑，盈利能力承压，但经营活动现金流显著改善，同时通过加码在建项目为长期发展蓄力。

从经营业绩来看，永东股份本季度营收与利润双双下滑。据财报披露，报告期内，公司实现营业收入9.86亿元，较上年同期下降4.51%；年初至报告期末累计营业收入28.77亿元，同比降幅为9.11%，反映出公司主营业务面临一定的市场需求压力。

利润端表现更为严峻，三季度报显示，本季度归母净利润为883.42万元，同比大幅下降70.85%；累计归母净利润4889.33万元，同比下降40.46%。扣非归母净利润降幅进一步扩大，本季度及年初至三季度末分别为879.47万元和4523.77万元，分别下降71.14%、44.37%。

在盈利指标方面，股东回报水平同步下降。据财报内容，本季度基本每股收益为0.0235元/股，同比下降71.24%；年初至报告期末基本每股收益0.1301元/股，同比下降41.08%。

加权平均净资产收益率同样承压，财报披露，本季度为0.35%，较上年同期减少0.97个百分点；年初至报告期末为2.09%，同比减少1.47个百分点。

现金流量层面，经营活动现金流表现亮眼，报告内容显示，本季度经营活动产生的现金流量净额为7687.29万元，较上年同期激增5755.96%，主要原因是采购原料现金支付减少。

与之相反，投资活动产生的现金流量净额与筹资活动产生的现金流量净额均同比大幅减少。投资活动产生的现金流量净额为负1.07亿元，同比由正转负，主要由于本期购建固定资产支付的现金增加所致。

筹资活动产生的现金流量净额为负2829.72万元，虽仍为负值，但较上年同期负1.31亿元的规模，明显收窄，主要得益于上期偿还债务及回购股份支付的现金增加。

资产负债结构方面，据报告内容，公司总资产小幅增长2.80%，至33.56亿元，但内部结构调整显著。在建工程成为资产端变动最大的项目，本期末金额达2.07亿元，较期初增长486.99%，主要用于新建发电项目与煤焦油加工项目等建设，为后续产能释放奠定基础。