文 | 张阳阳

安泰集团（600408）于10月29日正式发布了2025年第三季度报告。报告显示，为应对严峻的市场环境，安泰集团核心的焦炭业务已全面转向受托加工模式，这一战略调整成为其减亏的关键。

财报指出，2025年前三季度，安泰集团实现营业收入37.84亿元，同比下降26.55%；归属于上市公司股东的净利润为亏损1.55亿元。

对于业绩变动的主要原因，安泰集团在报告中说明，为积极应对煤焦市场波动风险，年初至报告期末安泰集团焦炭业务全部转为受托加工模式。

在收入下降的同时，安泰集团的现金流状况也面临压力。报告期内，经营活动产生的现金流量净额为1.61亿元，同比下滑54.42%。报告指出，这主要源于报告期内销售商品、提供劳务收到的现金减幅大于购买商品、接受劳务支付现金的减幅，以及收到的税款返还较上年减少所致。

截至2025年9月30日，安泰集团总资产为43.57亿元，较上年末下降5.18%；归属于上市公司股东的所有者权益为13.58亿元，下降10.30%，反映出安泰集团资产规模与净资产均有所收缩。

安泰集团营收下滑以及现金流紧张，依然是安泰集团需要持续应对的挑战。未来，安泰集团能否凭借受托加工模式彻底扭转困局，并找到新的业绩增长点，市场将持续关注。