文｜经济导报 王伟

10月30日，兖矿能源（600188.SH）披露的三季报显示，前三季度公司实现营收约1049.57亿元，同比减少11.64%；归属于上市公司股东的净利润约71.2亿元，同比减少39.15%。第三季度营收为382.59亿元，同比下降0.26%；净利润为22.88亿元，同比下降36.60%。

资料显示，兖矿能源位于山东省邹城市凫山南路949号，成立于1997年9月25日，1998年7月1日在上海证券交易所上市，主营业务涉及煤炭开采、洗选加工、销售和煤炭铁路运输，煤化工及电力业务等。

兖矿能源主营业务收入构成为：煤炭业务占58.09%，煤化工及电力占22.48%，非煤炭贸易及物流占12.29%，未分配项目占5.47%，矿用设备制造占0.96%，贷款和融资租赁占0.71%。

中金公司研报分析称，兖矿能源前三季度盈利略低于预期，或主要是成本改善不及预期。

从发展趋势看，中金公司认为，并表西北矿业贡献增量。公司于三季度并表西北矿业，西北矿业煤炭在产产能3425万吨，在建产能1180万吨，并拥有两项煤炭探矿权，在西北矿业优质资源加持下，公司成长性有望进一步凸显。煤价回升有助于公司利润修复。截至10月30日，秦皇岛5500大卡动力煤现货价格为773元/吨，较前三季度均价涨15%，供需趋紧下煤价明显回升。公司盈利弹性较大，煤价下跌情景下公司利润受损相对明显，而随着四季度以来煤价持续反弹，中金公司认为公司利润有望获得较好改善。