文 | 雷报 青崖

编辑 | 努尔哈哈赤

今日，HERE奇梦岛（原”量子之歌”）公布了2026财年第一季度（即自然年2025年第三季度）的财务业绩。雷报据此获悉：

2025年Q3，奇梦岛实现营业收入达1.27亿元，环比大幅增长93.3%，超过业绩指引上限。毛利率显著优化至41.2%，较2025财年第四季度的34.7%提升近6.5个百分点，反映了以自有IP为核心的潮玩商业模式在盈利弹性上的潜力。

据悉，2025年11月8日，量子之歌集团正式宣布更名为“HERE奇梦岛”，标志着其战略重心全面转向潮玩生态布局。作为纳斯达克“潮玩概念第一股”，此次更名是集团完成对潮玩品牌Letsvan全资控股并焕新为“奇梦岛”品牌后的关键举措。

在此背景下，更名后的首份财报，可以被视为检验HERE奇梦岛战略转型成效的首个关键指标。

IP驱动，WAKUKU贡献七成营收构筑基本盘

2025年Q3，为支持业务扩张，奇梦岛仍处于战略投入期，录得持续经营净亏损，但调整后净亏损已收窄至1710万元，且截至上一财年末（2025 年6月30日）高达10.41亿元的充足现金储备，为其持续的IP开发与市场攻势提供了坚实的财务保障。

结合最新财务数据可以看出，HERE奇梦岛Q3业绩高速增长的引擎，直接来自于其IP矩阵，尤其是头部IP的强大变现能力。截至2025年9月30日，集团拥有的17个IP（含11个自有IP，及6个授权IP）构成了其商业化的基础。

其中，核心原创IP“WAKUKU哇库库”展现出绝对的领军作用，单季度贡献营收达8973万元，占总营收约70%，其推出的“立刻开挂吧”系列手办上市即成为爆款，有力印证了该IP已具备可持续的头部变现能力。

与此同时，IP梯队建设初见成效：“ZIYULI又梨”通过非遗联名等跨界合作保持品牌生命力，贡献营收2076万元；而新锐IP“SIINONO赛诺诺”则呈现爆发态势，凭借在抖音等平台“万盒售罄”的亮眼表现，首季即贡献1289万元营收，成为增长最快的新IP之一，显示出奇梦岛在新IP孵化上的高效执行力。

IP孵化的加速与商业化成功，还得益于奇梦岛系统性的能力建设。据悉，其正致力于通过在北京、杭州、深圳设立设计中心夯实原创基础，并通过“与华同行”合资公司整合乐华娱乐的明星与娱乐资源，有效赋能IP的营销破圈。

报告期内，奇梦岛旗下IP的社交媒体总曝光量突破6.9亿次，初步构建了从内容曝光、用户种草原到销售转化的运营闭环，为IP的长期价值挖掘提供了关键支撑。

例如，WAKUKU“立刻开挂吧”系列通过吴磊、辛芷蕾等数十位明星进行佩戴引流，借助明星的社交媒体影响力扩大了品牌的受众范围。这种推广方式有助于突破潮玩原有的圈层限制，提升产品在大众市场的认知度。

综合来看，本季度财报表明，奇梦岛已成功将战略重心聚焦于潮玩IP生态，并通过“头部IP引领、梯队有序跟进、营销资源加持”的模式，实现了营收的快速增长与盈利能力的初步优化，为其“全球潮流文化超级符号”的愿景奠定了较为扎实的开端。

线下落地与海外提速并进，锚定8亿元全年目标

另一方面，在渠道与国际化拓展上，HERE奇梦岛在本季度展现出双线并进的加速态势。线下渠道上，其在北京、重庆等重要城市同步新开四家直营店，并在一线城市推进主题快闪店活动，通过打造沉浸式场景来强化消费者的互动体验。为支撑市场需求的快速响应，奇梦岛的供应链能力也得到强化，毛绒产品月产能已达到年初的35倍，为销售爆发提供了基础。

国际化布局是本次财报的另一大看点，其海外市场网络已覆盖约20个国家。其中，印尼雅加达快闪店的成功落地，为奇梦岛探索东南亚市场提供了有价值的样本。同时，奇梦岛积极布局TikTok Shop、Shopee等线上平台，构建线上线下的立体化销售网络。这种“线下快闪验证+本地化运营深耕”的思路，有助于品牌在控制风险的前提下稳步拓展海外市场。

基于当前的业务进展，HERE奇梦岛对2026财年给出了7.5亿至8亿元的全年营收指引，显示出管理层对未来增长的信心。这一预期建立在公司持续推进的“IP+全渠道”双引擎战略基础上。

具体而言，在IP研发层面，计划通过持续的原创设计，与中网、环球影城等知名IP或品牌进行授权合作，并结合体育、影视等领域的跨界联动，不断丰富和壮大其IP矩阵；在全渠道渗透层面，战略重点则在于加速自营旗舰店的落地和海外市场的拓展，核心目标是推动IP从单纯的产品销售，升级为能够引发消费者情感共鸣的场景化体验。

关于奇梦岛的战略布局详细解读，以及其在推进潮玩业务方面展现出的决心与路径分析，雷报在《“泡泡玛特”正在崛起？IP声量已看齐，业务营收剑指8亿？ | 雷报》一文中曾有更详细的探讨。

总体来看，凭借清晰的IP矩阵构建和渠道策略，HERE奇梦岛在竞争日益激烈的潮玩市场中初步确立了自身的卡位。尽管前路挑战不少，但奇梦岛从品牌更名到资源倾斜所展现出的向潮玩生态全面转型的战略定力，以及本季度财报所呈现的业务势头，无疑使其成为观察中国潮玩产业新动向的一个重要样本。

未来，奇梦岛能否将当前的增长势头，转化为可持续的盈利能力与核心竞争力，雷报将保持关注。